三大因素致開門紅泡湯

2012年的揭幕之戰，在萬眾期待中來臨。節日期間外圍股市普漲，早盤兩市無懸念高開，稍作回檔后便強力沖高，上揚的股指一度讓人覺得20日線伸手可及，但大盤最終卻倒在了20日線之下。此后，市場失望情緒不斷蔓延，指數也一路下跌， 10日線，5日線相繼得而復失，幾乎以最低點收盤。估計大多數投資者都預料到了早盤的高開，但沒有預料到如此結局。板塊方面，全線下跌，其中石油行業，公路橋梁和傳媒娛樂跌幅相對較小，醫療器械，觸摸屏和環保行業跌幅靠前。

究竟是什么，讓市場翹首以盼的開門紅成為泡影？分析認為，以下三大因素均是癥結所在：

一,降準預期落空

此前，由于存準率下調通道已經打開，再加上經濟下行壓力陡增，央行動作頻頻，市場普遍預期節日期間會下調存款準備金率，但事實否定了這一點。盡管節日期間也有不少其他利好，但仍然難以撫平投資者對降準預期落空的創傷。

點評：盡管節日期間沒有下調存款準備金率，但是既然降準窗口已經打開，就不會馬上停止，而且中央會議明確了今年的首要任務是保增長，貨幣政策對經濟發展的促進作用是無法忽略的，因此1月份降準十大概率事件。

二，IPO發行快馬加鞭

2011年度收官前夕，證監會主席郭樹清表示，中國一批實體經濟企業……相當一部分已經上市，還會有繼續上市的，所以我們對中國股市要有信心。但是，據統計，2012年新年伊始，IPO發行就有快馬加鞭的態勢。新年的頭三個工作日，就有12家企業準備上會，節奏大大加快；與此同時還有3只新股發行。

點評：“越窮越生”早已成為A股的一大特色，過去的2011年，A股再度熊冠全球，但是有兩項卻是雄冠全球，那就是圈錢數量和IPO發行數量。雖然郭主席對中國股市有信心，但早已被A股市場無休止的巨額融資嚇得心驚膽戰的股民，哪里還有信心可言。因此A股的憂患不在海外，而在“蕭墻之內”。

三，一季度經濟堪憂

據悉，元月1日至2日，中共中央政治局常委、國務院總理溫家寶來到湖南省幾個城市進行調研，并在2012年首次談到經濟領域宏觀調控的方向性問題。在評論時下經濟形勢時，溫家寶指出，“從全國來說，一季度可能比較困難……市場偏冷，這是目前問題的核心。我們正處在經濟下行壓力和物價高位并存的狀況。與2008年國際金融危機來臨時相比，還面臨外需減少、企業綜合成本上升并存的問題。”一季度經濟堪憂，這是市場信心受到壓制的根本原因，經濟復蘇回暖需要一個過程。

點評：言下之意，2008雖差，好歹可以靠外需解決部分問題，而目前全球金融危機愈演愈烈，外需早已不復當年，而內需又嚴重不足，制約了經濟發展的空間。這才是問題的癥結所在。要發展經濟，要想保增長，出了繼續加大政府投資之外，提振內需已經迫在眉睫。內需概念股將來必然會產生第二個蘇寧電器(002024)，第二個貴州茅臺(600519)，關鍵是，你有沒有這個眼光？

綜上所述，2012開門紅泡湯根本原因在于市場信心不足。市場是由資金推動的，而資金是受信心指使的，沒有賺錢效應，沒有信心，再大的資金也不會往A股這個“火坑”里跳。這也是為什么每次下調存款準備金率，大盤最多亢奮一兩天后便打回原形的原因。從宏觀層面來看，2011年目標主要是防通脹，而2012年，管理層明確地提出了保增長的首要目標。因此，從貨幣政策上來講，今年的貨幣環境比去年寬松是大概率事件。既然，場外資金面臨著比去年好得多的環境，剩下的就要看，市場能不能吸引場外資金進入。總的來說，2012年的行情無疑會好于2011年。（深圳智多盈）

(嵇南濤 編輯)

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