大摩維持恒生銀行“與大市同步”評級

摩根士丹利近日表示，維持恒生銀行與大市同步評級，但將其目標價由110港元調低至102港元。

大摩稱，恒生全年派息由上年度6.3港元削減至5.2港元，為自92年上市以來首次減派息，相信短期有機會令股價受壓。2009年下半年低息困境，及資產增長並非十分強勁，盈利受壓下恒生股本回報仍維持25%，顯示基本盈利能力強勁。不過，2010年盈利壓力增加，因低息理境有機會持續，大摩估計2010年息差進一步收窄35-40個基點，令全年盈利倒退7%，股本回報率跌至約22%。