滬深午盤─銀行股引發動盪 上證指暫收3267點 升2.6或0.08%

由於美股昨夜回落下跌國際油價小幅下挫，使得黃金期貨再創新高，A股週五在消息面上存在一定低空。早盤兩市小幅低開後快速反彈，午盤前隨著銀行股大幅拉升指數暫告一段落，大盤呈高位回落盤中迅速跳水趨勢，整體上呈高位震盪下跌格局。從盤面表現來看，權重股當中的銀行、鋼鐵板塊漲幅靠前，兩大指標權重股經過早市的長時間意味，帶動股指衝擊高點。尤其是中信銀行在利好刺激下午盤爆發衝擊漲停，使得權重股拉抬指數的動作得到強化，進一步引發了高位波動。從技術上看，大盤目前的技術形態組合雖然較為明確，但銀行股的突然拉升對市場構成了較為強勢的局部衝擊，這在深成指上體現得較為顯著，盤中在接近200點的漲幅在午盤收盤之前迅速翻綠，令市場人氣陷入動盪，加上早盤力度較大的連貫做空，顯示出A股多空矛盾顯著，預計兩市將延續震盪。

盤面數據統計，滬深300指數以3,581.63點低開，盤中最高至3,646.26點，最低至3,566.42點，午盤報3,587.05點，跌0.11%；滬綜指以3,256.61點低開，盤中最高至3,311.39點，最低至3,242.76點，午盤報3,267.29點，漲0.08%；深成指以13,731.88點低開，盤中最高至13,950.92點，最低至13,688.98點，午盤報13,700.69點，跌0.43%，兩市共成交約179億股，成交金額約1,789億元，與上一交易日午盤成交額1,637億元有所放大。

盤面個股表現看，個股沖高回落，節能環保、有色金屬、釀酒、水泥等板塊跌幅居前，中原環保(000544)跌6.80%、中金黃金(600489)跌3.90%、燕京啤酒(000729)跌2.27%、同力水泥(000885)跌4.86%；農林牧漁、商業百貨、農藥化肥、電子信息等板塊亦有走弱，東方海洋(002086)跌5.49%、廣州友誼(000987)跌2.65%、滄州大化(600230)跌5.07%、烽火通信(600498)跌5.14%；酒店旅遊、建築、家電、傳媒娛樂等板塊亦有回落，新都酒店(000033)跌5.49%、中鐵二局(600528)漲1.66%、小天鵝A(000418)漲2.77%、時代出版(600551)漲2.55%；金融、石油、煤炭、鋼鐵等板塊走勢強於大盤，中信銀行(601998)漲9.68%、中國太保(601601)漲4.26%、西山煤電(000983)漲1.88%、鞍鋼股份(000898)漲0.13%、中國石化(600028)漲1.90%，兩市約一至兩成股票上漲。

板塊方面，銀行類股上漲，招商銀行(600036)漲2.67%、建設銀行(601939)漲2.51%。銀行類股盤中拉升，機構投資者或將借助銀行股的拉升實現市場風格的轉換。目前銀行板塊的估值水平仍處於歷史上較低的水平，上市銀行的盈利向好將提升銀行板塊的估值水平。而銀行業經營狀況與宏觀經濟密切相關，從歷史上看，隨著經濟開始進入上行週期和在CPI由負轉正時期，銀行股的估值水平也將步入上升通道。此外，在經濟復甦階段資產價格的上漲也將提升土地等抵押物的價值，銀行的資產質量得到改善。

期貨概念股沖高回落，中國中期(000996)跌1.83%，美爾雅(600107)跌1.78%。第五屆中國(深圳)國際期貨大會召開，會議期間鄭州商品交易所理事長王獻立表示，明年爭取推出商品期貨期權試點，目前已在風控制度、員工培訓和會員端培訓等環節上進行準備，該試點方案尚待證監會批准。上海期貨交易所總經理楊邁軍也表示，目前上期所正考慮有色金屬指數以及較成熟期貨品種的期權。上期所將在適當的時候推出鉛、白銀等期貨品種，目前還正在深入研究原油期貨。大連商品交易所總經理劉興強稱，焦炭、畜產品、農林產品，是大商所未來開發的重點。而新期貨品種的不斷推出，有利於期貨類上市公司業務的拓展，從而有利於參股期貨公司的上市公司的業績提升。

旅遊類股沖高回落，麗江旅遊(002033)跌1.57%，峨眉山A(000888)漲0.31%。國務院發佈《關於加快發展旅遊業的意見》細則；此前國務院已原則通過該意見，現具體政策得以明確，令市場對於行業受益預期越發清晰。其中設定的發展目標包括，到2015年，國內旅遊人數年均增長10%，旅遊業總收入年均增長12%以上，增加值佔全國GDP的比重提高至4.5%等。另外文件稱，將放寬旅遊市場准入，打破行業、地區壁壘，簡化審批手續，鼓勵社會資本公平參與旅遊業發展，鼓勵各種所有制企業依法投資旅遊產業。推進國有旅遊企業改組改制，支持民營和中小旅遊企業發展，支持各類企業跨行業、跨地區、跨所有制兼併重組，培育一批具有競爭力的大型旅遊企業集團。積極引進外資旅遊企業。在保障措施方面將加強規劃和法制建設，旅遊基礎設施和重點旅遊項目建設要納入國民經濟和社會發展規劃。加大金融支持，對符合旅遊市場准入條件和信貸原則的旅遊企業和旅遊項目，要加大多種形式的融資授信支持，合理確定貸款期限和貸款利率。支持符合條件的旅遊企業發行短期融資券、企業債券和中期票據，積極鼓勵符合條件的旅遊企業在中小企業板和創業板上市融資。

黃金類股下跌，中金黃金(600030)跌3.90%，山東黃金(600837)跌2.85%。央行副行長胡曉煉日前表示，國際金價已處於歷史高位，須警惕黃金資產泡沫。她明確指出，中國人民銀行在配置外匯儲備資產時，十分重要的一點是要考慮長遠收益，因此央行對已經存在泡沫的資產將保持警惕態度。國際市場上金價持續上漲並突破每盎司1,200美元主要是出於美元貶值預期下的避險考慮，而黃金開採有限和黃金珠寶需求繼續復甦。同時，發展中國家為促進外匯儲備多元化也持續增持黃金，但這些新興國家在未來亦可能為增加流動性考慮而拋售黃金儲備從而對市場構成負面衝擊。

4日消息方面，中國物流與採購聯合會3日發佈數據顯示，11月我國非製造業商務活動指數為52.3%，比上月回落9.8個百分點。該指數自今年3月份出現反轉後，已連續9個月保持在50%以上。中采咨詢於穎指出，11月非製造業PMI下降，季節性為主要因素，而11月新訂單、出口訂單等指標走勢好於2007年。中國物流中心報告稱，當前我國非製造業的經營活動仍保持增長，但增速有所放緩。而非製造業的需求則出現了一定程度的回落，主要原因在於受季節性消費因素影響的服務行業需求回落明顯，帶動非製造業需求回落。在非製造業PMI各主要指數中，中間投入價格指數、收費價格指數、積壓訂單指數和業務活動預期指數四個指數的環比有所回升，其餘主要指數均有不同程度的回落。中國物流中心報告稱，數據顯示企業經營面臨成本上升壓力。本月非製造業中間價格投入指數為59.5%，環比上升4.5個百分點。11月PMI為55.2，11月我國非製造業商務活動指數為52.3。兩個經濟的先行指標都處於高位反映經濟運行的良好態勢。雖然我國非製造業商務活動指數比上月回落9.8個百分點，但季節因素仍然為主要原因。同PMI指數一樣，非製造業商務活動中也出現了通脹跡象，這將使得企業的經營成本面臨上升壓力。本月中間價格投?

中國高盛高華證券週四發佈最新研究報告稱，已將今年國內生產總值(GDP)增長預測從9.4%下調至8.7%，將2010年的GDP增長預測從11.9%下調至11.4%；並預計明年居民消費價格指數(CPI)同比增長2.4%.中國今年前三季度GDP同比增長7.7%，其中三季度增長8.9%.多位中國政府官員先後表示，今年"保八"目標完全有可能實現。"我們還預計政府將出台具體的財政措施來刺激民間投資和居民消費，如可能通過提供貸款貼息及消費補貼。"報告預計，明年財政預算赤字的絕對數額可能增加，但其占GDP的比例將穩定在2009年的水平(不到3%)。報告預計，實際進口增長將從2009年的-8.5%上升至2010年的16.5%，並於2011年放緩至13.1%；2010年和2011年中國的出口增長將逐步改善，但增速將低於之前的週期，歸因於美國經濟的遲緩復甦，2011年，在低基數效應消失後，實際出口增長率可能將小幅走軟至13%.」「2010和2011年中國經濟受到基本面強勁和宏觀政策調整改善的支撐將持續穩步增長。未來兩年內需將成為主要的增長推動力。明年中國決策層仍將傾向於採用有針對性的專項措施來進行逆週期調整，可能將以多項政策並舉的方式來實現中期內的轉型。

深交所對涉嫌操縱吉峰農機賬戶實施限制交易措施。深圳證券交易所發佈公告稱，近日，深交所對存在重大異常交易情況的"解某某"賬戶實施了限制交易措施。據悉，創業板上市以來，托管於上海商城路某營業部的重點監控賬戶"解某某"，多次在創業板"吉峰農機"股票交易中以大筆申報、高價申報等方式拉抬股價至漲停，涉嫌蓄意影響證券交易價格。深交所對該賬戶實施了為期三個月的限制交易措施。同時，深交所還鎖定了其他多個異動賬戶，正在對其進行調查，對涉嫌違法違規的，將報中國證監會查處。創業板上市以來相關個股出現大幅炒作的現象並非偶然，由於多數個股流通盤相對較小，因此，在有限資金的哄抬之下人為拉高股價相對容易，所以在創業板開板之前，證監會大力宣傳創業板的風險，針對某些帳戶逐個通知到券商，規勸其不得操縱股價，但游資連日來的瘋狂行為還是出現了違法違規的買賣動機。此時針對某些違法違規行為，證監會進行處罰整肅市場投機炒作行為，在一定程度上將抑制創業板炒作的熱情，保護中小投資者利益，但在側面上也將可能引發炒作資金出逃，這對於市場興奮點稀缺的當前市場來說，有可能帶來一定負面的效果。

國家發展改革委產業協調司巡視員熊必琳３日說，目前我國鋼鐵、水泥、平板玻璃等行業運行態勢整體向好，重點產業調整和振興規劃政策措施的效應已逐步顯現。1至10月份我國累計生產粗鋼4.72億噸，同比增長10.5%，而同期全球粗鋼產量9.82億噸，同比下降13.5%。70家重點大中型鋼鐵企業經濟效益好轉，1至10月份累計實現利潤375.85億元。此外，鋼鐵企業聯合重組已經啟動，寶鋼重組寧波鋼鐵成為我國鋼鐵產業調整和振興規劃出台後第一個鋼鐵業重組項目，鞍鋼重組攀鋼也在推進中。08年以來，我國出台了包括鋼鐵等10大產業振興規劃，意在擴內需、保增長。然而，我國重點產業普遍存在著產能過剩的現象，產業結構調整迫在眉睫，此輪重點產業調整振興政策的重點既是淘汰落後產能，扶持先進產能。在經過一段時間後，政策的效益正逐漸顯現，鋼鐵、水泥、玻璃等行業運行態勢整體向好。

國務院意見指出，要培育新的旅遊消費熱點，把旅遊房車、郵輪遊艇等旅遊裝備製造業納入國家鼓勵類產業目錄，大力培育發展具有自主知識產權的休閒、登山、滑雪、探險等各類戶外活動用品及賓館飯店專用產品。規範發展高爾夫球場、大型主題公園等。以大型國際展會、重要文化活動和體育賽事為平台，培育新的旅遊消費熱點，特別要抓住舉辦2010年上海世界博覽會的機遇，擴大旅遊消費。近期的海南旅遊島、上海迪斯尼、武漢世界公園、上海世博會等項目都是旅遊產業中的一些大項目，用國務院意見的形式突出了管理層大力發展旅遊產業的決心。擴大內需是目前最有增長能力，能帶動經濟發展一個舉措。一方面我國近年來經濟發展取得一定的成績，廣大民眾手裡有了錢，旅遊消費的需求日益增長，另一方面旅遊產業涉及面很廣，能帶動就業，帶動相關行業的生產。大力發展旅遊產業就是目前最好的帶動內需的行業中的一種。因國務院意見而受影響的旅遊產業一定會得到長足的發展，企業的利潤得以增長，相應的市場中的相關板塊或因業績的增長而出現機會。

外圍市場方面，週四港股高開214點後，早段曾升幅收窄至逾40點至22,333點，但午後受日股等亞洲區股市帶動，令恆指抽升近300點至22,593點，最後全日收市報22,553點，上升264點漲1.19%；國企指數升117點漲0.88%，收報13,459.06點，成交額701億元。藍籌股中，匯控(00005-HK)股價升1.35%，中移動(00941-HK)升0.14%，新地(00016-HK)漲1.2%，長實(00001-HK)走高1.91%，港交所(00388-HK)升0.86%。H股方面，國壽(02628-HK)上升2.3%，工行(01398-HK)升0.15%，建行(00939-HK)漲0.84%，中石油(00857-HK)走高0.1%，中石化(00386-HK)跌0.46%。

美股週四尾盤跳水使其在11月就業報告公佈之前低收。道瓊斯工業平均指數下跌了86.53點，至10366.15點，跌幅為0.83%；納斯達克綜合指數下跌了11.89點，至2173.14點，跌幅為0.54%；標準普爾500指數下跌了9.32點，至1099.92點，跌幅為0.84%。原油期貨下跌了0.2%，收於每桶76.46美元。黃金期貨上漲了0.4%，至每盎司1218.30美元。週四美公佈的低於預期的服務業數據也給市場帶來壓力，11月供應管理協會服務業指數從10月的50.6下降至48.7，遠低於51.5的市場預期；而美勞工部提供的數據顯示，上周首次申請失業救濟人數意外下降5000人，經季節調整後達到45.7萬人，創自2008年9月6日以來新低，首次申請失業救濟人數已連續5周下降，這或許意味著美國就業市場正在逐步轉好。上述數據喜憂參半，這說明美經濟運行還不穩定，導致投資者迷茫，關注今日即將公佈的非農就業報告。美股的下跌，給處於十字路口的A股市場帶來調整壓力。

(楊帆 撰稿)

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