金價漲態趨緩 促第五浪調整

【數據回顧】 美國勞工部上周五公布，美國2010年第一季度就業成本指數上升0.6%；當季薪資增長0.4%；福利成本上升1.1%。美國商務部上周五發布了第一季度經濟增長初步數據。數據顯示，美國1-3月份國內生產總值(GDP)較上年同期增長3.2%。供應管理學會(IM)紐約分會發布的4月份企業現狀指數由3月份的60.6升至62.2，連續第8個月高于60。芝加哥供應管理學會上周五公布，4月份芝加哥商業景氣指數飆升至63.8，創2005年4月份以來的最高水平。該指數顯示經濟連續第七個月處于擴張狀態。上周五公布的4月份道瓊斯經濟景氣指數顯示美國經濟前景疲軟，但該數據或許\受到高盛集團遭到指控一案影響而有所失真。此外，4月歐元區CPI指數從預計的1.4% 升至1.5%，為一年以來的新高。不斷上漲的能耗成本加重了通脹壓力，但現階段壓力尚小，預計將限制加息的潛在可能。

【市場導向】歐元區成員國財政部長2日決定，啟動一套總額達1,100億歐元的救助機制，以幫助希臘走出債務危機。歐元集團主席、盧森堡首相容克在當天舉行的歐元區財長特別會議結束後對新聞界說，與會歐元區16國財長一致同意啟動希臘救助機制，在未來三年內與國際貨幣基金組織一道為希臘提供1,100億歐元貸款，以滿足希臘的資金需求，其中歐元區國家出資總額為800億歐元。首筆款項將在5月19日前到位，從而讓希臘政府可以償還屆時到期的85億歐元國債。這一決定緩解了市場的擔憂，金價將繼續向上延伸。同時ETF周五持倉沒有變化，但處于歷史高位持倉量，這繼續支撐金價長期走高。

【持倉總結】

近期回顧：

上周五金價報收中陽線，5日均與與指數移動平均線同步指向1172，也就是表明金價在此位是一個良好買入機會。技術指標保持良好，支持金價繼續向上發展。本周操作建議仍是採取逢低買入建倉。從波段行情來看此浪三波形態幅度已達89美金，和1044/1144前一波幅度僅差11美金，而時間上前一波運行了19天左右，而這波時間已運行了25天左右。從這二點來看這波運行的時間長幅度小，預示多方力度已有所減弱跡象。從短期指標和K線形態來看目前走勢依然呈現振蕩偏強格局，而部份指標已顯示背馳現象，預示行情將已處于階段頂部之可能性。

歷史總結：

09年兩波頂部和當前行情極為相似，1032大頂後，第二波是運行在1006，相差26美金的頂部垂直距離。而2010年相隔的1226頂部26美金恰好是當前1200美金的第二頂部類比點。似乎是歷史重演的最好証據，同樣的上漲均和基金持倉導向相同步挂鉤，本次天公巧合。

持倉方向：

長線維持逢低做多的思路在本年度不變，早已論述，當前耐心等待1156多頭趨勢中的第一回撤點，不宜追漲在上漲行情的拉升波段中，畢竟盈利空間有限；而中線適宜逢高做空思路，回調的概率增大，時間周期逐漸縮短，上漲行情意味著每一次上漲步伐艱難，下跌則瞬間可發生，故在1175上方均可持有。短線思路依然是多空結合波段區間操作，今日可考慮1188─1175之間，破位區間可以繼續順勢跟進，注意風險系數的控制，嚴格按照發布的計劃表步驟操作，不變應萬變。今日關注點：1193，1187，1181，1175。

(吳哲)