分析師Lamoureux：美國債券絕非泡沫 仍建議買進

美國公布第二季國內生產毛額(GDP)成長2.4%，低於預期，美國債券價格上漲，殖利率下降，2年期債券殖利率觸及記錄低點0.55%。

Macquarie公司投資顧問Yves Lamoureux說，投資人必須適應疲弱的經濟數據，及走低的債券殖利率。

「由於領先指標下降，」他說。「毫無疑問，下一季及再下一季將會令人失望。」(周五，ECRI公布周領先指數上升至121.1，前一周為120.6，但該指數成長率已連續第八周下降。)

由於經濟減緩，債券長期的漲勢當會持續，Lamoureux說，預期30年期債券殖利率，將下降至接近日本及德國同期債券平均殖利率水平，該水平目前為2.575%。

此外，他表示1970年代與1980年代的高殖利率，是因Fed處理貨幣供給不當所造成。扣除該期間，則自1900年以來，債券殖利率多在2%至4%範圍之間。Lamoureux稱這是殖利率的自然平衡點，並表示相信Fed已自1970年代學到了教訓。

「我相信Fed不會再犯同樣的錯誤，」他說。「長期而言，通貨膨脹將會下降，不會出現太大意外。」

Lamoureux認為債券不是泡沫，仍建議買進的理由還包括：

1.金融緊縮：儘管許多商品與服務價格持續上漲，Lamoureux估計自2008年以來，貨幣供給年度緊縮2%至4%。

2分散投資：他說，如果股市下跌，債券是唯一能夠補償投資人的資產，他將美國債券稱為「最後的分散風險工具」。