FICC交易疲弱 華爾街烏雲密佈 Q4財報恐受衝擊

企業高層與分析師表示，因歐洲經濟困難，且日益激烈的競爭，剝奪了銀行 (如高盛和摩根士丹利) 獲利的重要來源，華爾街的第4季財報將遭遲滯的交易活動拖累。

歷經今年強勁的上半年後，上 2 季固定收益交易的獲利情形乏善可陳，恐讓銀行感到壓力，支付較低的獎金給交易員。去年隨著金融危機消退、獲利激增的背景下，債券、外匯和商品市場上的巨星級交易員均獲得高額報酬。

因對固定收益、外匯及商品 (FICC) 交易獲利的擔心，讓幾位分析師紛紛削減對 Goldman (高盛) (GS-US) 和 Morgan Stanley (摩根士丹利) (MS-US) 的第 4 季獲利預期。高盛與摩根士丹利預計下個月公佈財報。

巴克萊資本分析師 Roger Freeman 本周表示：「我們認為華爾街整個授信交易，尤其是那些與歐洲信貸市場有曝險的銀行，第4季財報表現可能明顯變差。」

Freeman 下修對摩根士丹利第 4 季獲利預期，自每股 0.25 美元降至 0.02 美元，低於去年同期 EPS 0.29 美元的成績。他同時也下修對高盛第 4 季 EPS 的預期，自每股 4.15 美元降為 4 美元，遠低於去年高盛同期 8.20 美元的成績。

低利率和強勁的經濟成長，刺激企業、政府和投資者間的債券榮景，也讓 FICC 交易變成華爾街最大營收來源，去年交易量上升，提升 FICC 獲利，幫助各銀行脫離危機。

由於第 4 季 FICC 交易疲弱，JPMorgan Chase (摩根大通) (JPM-US)、Bank of America Merrill Lynch (美國銀行美林) (BAC-US) 和 Citigroup (花旗) (C-US) 等投資銀行事業均有可能受到衝擊，但對於整體財報的衝擊可能因其他事業的表現而降低，例如零售和商務借貸等。

高盛和摩根士丹利的財報可能也會因為數個一次性項目而黯淡無光。野村證券分析師 Glenn Schorr 在近來的報告上指出，諸如摩根士丹利等銀行昭聘上百名員工的行動，可能拉低了每筆交易收得的費用。