羅尤美：新興市場經濟成長率領先幅度再擴大 可望擔綱Q4投資主流

富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美表示，回顧第三季以來全球股債市表現，自 6/24 英國公投結果意外由退歐派勝出，一度引發全球市場震盪，但投資人預期歐洲、日本甚至美國等主要央行將延續寬鬆政策以刺激經濟，反激勵全球股債市呈現大幅反彈走勢，尤其歐洲政治不確定性增溫，引導國際資金轉進亞洲等新興市場，下半年以來香港國企股挾深港通利多大漲近 15%，引領新興股市與全球股市上漲，債券市場則由殖利率水準較高的債市包含高收益債與新興債市領漲。

羅尤美表示，時序即將邁入第四季，全球投資人最須留意的觀察指標聚焦在主要央行政策以及歐美政治情勢發展，包含聯準會升息時點、11 月美國舉行總統大選、義大利將舉行參議院改革公投，消息面牽動市場波動難免。

所幸相較歐美市場政治不確定性較多，多數新興國家政治情勢轉趨穩定，改革政策步入常軌，經濟動能也顯露改善跡象，依據國際貨幣基金七月預估，今年起新興國家經濟成長率領先已開發國家的差異將再度擴大，這是過去四年時間未曾見到的趨勢，加上新興股市股價淨值比仍較全球股市折價三成，看好新興市場將擔綱第四季投資主流。

羅尤美表示，第四季核心配置首選美國平衡型基金或新興國家債券型基金，藉此掌握低利率環境下的高息收益，其中美國雖有總統選舉與聯準會升息議題干擾，但畢竟美國經濟狀況相對優異，且美國企業財務體質良好、持續有提高股利發放或進行股票買回等股東友善動作，有利支撐美股表現，全球資金寬鬆環境，也將吸引資金持續回流高收益債市。

此外，新興國家基本面諸如經濟成長率或工業生產等製造業指標已溫和改善，然個別國家的政策決定或政治版圖差異性相當大，建議精選新興市場機會，看好巴西、哥倫比亞、墨西哥及馬來西亞債匯市的投資機會。

羅尤美指出，積極型投資人在股市部分建議增加佈局新興亞洲區域型股票基金，掌握新興市場成長動能回升、亞洲國家改革逐漸展現成效的投資契機。產業配置部份，中長線看好天然資源產業供需趨於均衡，積極投資人可逢震盪找買點或用定期定額方式介入。