中國電信首三季純利升10.5%

移動用戶凈增2689萬戶

中國電信(0728)公布，今年首三季度，不計入初裝費純利按年升10.5％至125.93億元；若單計第三季度純利則為37.82億元，按年升26.9％。同時，今年首三季經營收入升5.4％至1631.62億元，平均每月每戶移動服務收入(ARPU)較去年全年略有下降，而平均每月每戶移動語音通話量(MOU)與上年全年相比，略有上升。

今年首三季度，中國電信EBITDA(扣除CDMA網絡容量租賃費前)為682.42億元，按年升7.4％；EBITDA率為41.8％，按年上升0.7個百分點。截至今年9月底，移動用戶數8298萬戶，其中3G移動用戶數達915萬戶，期內移動用戶凈增2689萬戶。以第三季度計算，固網本地電話用戶數目為1.7828億戶，較第二季度減少279萬戶，固網寬帶用戶則由第二季度的5833萬戶，升至第三季度的6107萬戶。

中國電信9月份的運營數據顯示，凈增移動電話客戶304萬戶至8298萬戶，較8月份262萬戶的凈增量增加；凈增寬帶客戶101萬戶至6107萬戶，較8月份83萬戶的凈增量增加。

新用戶質量改善

在中國電信公布今年首三季度的運營數據之前，中銀國際發布評級報告指出，價格具吸引力的優質智能手機供給增加對中國電信非常有利，并且從長期來看，對公司的盈利增長有很大的推動作用。考慮到新用戶的ARPU有所上升，中銀國際將目標價由4.30港元上調至4.90港元，并維持“買入”評級。

中銀國際認為，定價在990元的300000部采用Android2.1系統的智能手機將有助于提升中國電信今年3、4季度和2011年及以后的新用戶質量，從而扭轉新用戶ARPU不斷下滑的趨勢；高質量智能手機(2.8英寸超薄觸摸屏、300萬以上像素攝像頭及輕松瀏覽互聯網)、可承受的價格以及中國電信在三家移動運營商中最好的3G網絡使得中國電信在這波移動互聯網浪潮中處于最有利的位置。

在內地電信運營商中，中銀國際仍然最看好中國電信，其次是中國移動(0941)(盡管中銀國際給中國移動的評級為“持有”)，因為最近股價表現落后大市已反映了部分負面因素。

不過，中銀國際也指出，中國電信面臨的主要風險是主要零部件缺貨導致智能手機的出貨時間推遲，從而使公司的市場份額提升有所延緩。聯想集團(0992)的“樂phone”就是一個例子，因為中興通訊(0763)和華為等全球手機出貨量較大的大型供貨商(預計這兩家公司每家2010年的全球出貨量都將達到8000萬部以上)在獲得零部件供應方面比其他本地手機制造商更具優勢。

聯合三大銀行推手機支付卡

另外，由中國電信、中國銀行、中國銀聯合推的手機支付卡——“天翼長城卡”近日在浙江寧波市首發，隨后將在廣東、湖南等各地陸續發行。

“天翼長城卡”在特制的手機卡上，加載了符合中國金融行業芯片卡通用標準的“電子現金”賬戶。客戶擁有手機支付卡，可以隨時隨地享用3G通信、消費支付、充值繳費等服務。

用戶能在公交、校園、企業和商家進行手機刷卡支付，也能實現手機支付功能。客戶可以現金充值，也可將自己的天翼長城卡與中國銀行借記卡做關聯，只需發送短信，就能從自己的存款賬戶轉出指定金額到手機支付賬戶充值。天翼長城卡可在首發的寧波地區超過7000家商戶、近20000臺POS機上刷卡消費，亦可在寧波公交的125條線路上使用。