港交所李小加：港股交易時段擬增90分鐘 提早至9:30開盤

隨著香港與中國金融合作關係日益緊密，港交所 (0388-HK) 重提擱置多年的延長交易時間，行政總裁李小加昨 (11) 日宣布，董事會已通過「加時 90 分鐘」的構思，提早至 9 時 30 分開市，中午提前至 12 時收市，下午時段提早下午 1 時開市，預計今年底諮詢市場。他說，新方案無疑增加市場參與者營運成本，但市場長遠發展必有好處，進一步鞏固香港的競爭力。

香港《大公報》報導，中國銳意將上海打造成為國際級金融中心，加上近年內地市場發展迅速，市場關注本港獨有的時區地理優勢正褪色，甚至逐步邊緣化。李小加昨出席業績發報會時表示，相對國際主要市場，本港的交易時間較短，近年內地市場出現變化，例如每日成交金額遠超香港，因此香港需要改變。

事實上，區內個別市場已著手檢討交易時間，東京交易所計劃取消或縮短現行 1.5 小時的午休，每日交易時間由目前 4.5 小時，增加至 6 小時。新加坡交易所亦有相若構思，時間由 6.5 小時增加至 8 小時。港交所初步方案將 4 小時增至 5.5 小時，李小加透露，開市時間提早半小時，即與滬深交易所看齊。

為緊貼內地交易時段，同時保留與歐洲時區接軌，香港下午開市時間由目前 2 時 30 分提前至 1 時，即與滬深股市同步，全日收市維持下午 4 時。換言之，香港中午休市的時間，由目前 2 小時大減至僅 1 小時，全日交易時間由 4 小時增加至 5.5 小時。值得留意的是，現時英、美、德、法等 4 個市場均無午休時段。李小加強調，雖然董事會已通過向市場諮詢，但最終推出的建議模式尚在深入研究中。

早於 2001 年，港交所前行政總裁鄺其志曾提出延長交易時段，建議包括取消午休、延長下午收市及增設晚市交易，惟遇到不少反對聲音而擱置。上任行政總裁周文耀亦曾向董事會提案，但最終因時機不合而未展開諮詢。李小加坦言，提案最終亦可能告吹，即使通過，改變現行模式亦相當痛苦，但重申必須勇於嘗試。

他認為，人民幣在國際化的進程中，本港與內地的市場的關係日益加深，越來越多紅籌及 A 股市場，香港不能成為一個封閉的市場，兩個市場時間接軌，形成一個更完善的股價產生機制。雖然難以保證港股每日成交必然增加，但長遠帶來的好處大於成本增加的負面影響。

另外，李小加透露檢討「T+2」清算諮詢工作經已完成，預計諮詢總結將於短期內公布，而無紙化的諮詢結果目標於年內披露，場外交易清算計劃於未來數月有具體進展。歐美近年盛行大宗股票交易的平台「黑池」，近年拓展至新加坡等亞洲市場，港交所市場發展科主管羅力指出，黑池主要方便投資銀行等參與者，以低成本進行大量或高頻的交易，而香港只有 10-20 支股票具足夠流通量進行黑池交易，而香港對黑池交易需求不大，目前香港呈報的場外黑池交易佔港股成交不足 3% 。