谷月涵：金融股後市可期 電子股首選宏達電、台達電

半年報陸續釋出，市場對景氣疑慮加大，外資近期陸續下修多檔大型股及台股高點預期。花旗環球證券 (Citi) 台股研究部主管谷月涵昨 (2) 日表示，台股下半年成長動能確實不大，而資金加速撤出電子族群，由金融股承接，金融股後市可期；至於電子股則首選宏達電 (2498-TW) 與台達電 (2308-TW)。

谷月涵日前指出，台股現階段存在3大變數，包括資金動能放緩，科技業面臨循環下坡週期，以及五都選舉，因此今年下半高點並不多。觀現況，谷月涵認為台股動能仍處於負面範疇，預期年底前在 7000 -8000點震盪盤整。

再觀資金動向，谷月涵說近期資金加速撤出電子股，流出的本土資金明顯選擇轉入銀行股，但有趣的是，銀行股卻是外資陸續減碼的族群，尤其是公股銀行。但就谷月涵觀察，這次外資恐怕會押錯寶。他指出：「這些銀行的企業貸款似乎逐步在走高，未來可能成為金融股的重要獲利來源，投資人不妨再多觀察。」

事實上，據《蘋果日報》報導，谷月涵在ECFA簽訂後便看好公股銀行後市。他認為在ECFA之後，企業將大幅擴增資本支出，而最能受惠的就是公股銀行。近期相關銀行企業貸款的成長，已逐步印證該論點。

另一方面，資金撤出電子股後，傳產股動能明顯提高，水泥、電信、零售與出口類股表現搶眼。觀MSCI台灣成分股表現，潤泰全 (2915-TW)、統一超 (2912-TW) 包辦今年以來的2、3名。但就零售類股來說，谷月涵認為遠百 (2903-T) 與統一 (1216-TW)遠勝統一超。

至於漲幅較大的族群，谷月涵建議可調節中華電 (2412-TW)、寶成 (9904-TW) 兩 檔個股，鋼鐵股中的中鋼 (2002-TW) 則為傳產類股的首選。

而儘管電子股近期氣勢轉弱，特別是封測、IC設計與PC類股，但谷月涵強調，通訊類股與PC零組件族群依舊可以維持相對強勢。他表示PC類股動能雖不強，但PC零組件中，台達電 (2308-TW) 因獲利穩定、高股息殖利率，且防禦性強，成領導指標。

通訊類股方面，谷月涵持續看好宏達電 (2498-TW) ，即便宏達電短線亦有轉弱跡象，但基本面成長動能強勁，仍是花旗環球證券科技股首選。