憂心葉倫、香港房產股領跌！野村：陸資有望提振港股

MoneyDJ 新聞 2016-08-24  記者 郭妍希 報導

香港恆生指數自 2 月 12 日觸底回升迄今，漲幅已超過 26%，但今 (24) 日卻在市場憂心漲幅已經偏高、聯準會 (Fed) 主席葉倫 (Janet Yellen) 本週五 (8 月 26 日) 的談話或將轉趨鷹派的影響下，由房地產類股帶頭拉回。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示，截至 24 日下午 2 時 48 分為止，恆生參考指數下跌 1.04%、報 22,760.80 點，即將創下 8 月 3 日以來最大單日跌幅。

地產類股走勢疲軟，中國海外發展 (0688.HK)、長江實業地產(1113.HK) 同時間也分別下挫了 2.28%、2.77%。

不過，在深港通正式開放後，野村相信高股息類股應能帶動港股走揚。barron`s.com 23 日報導，野村證券策略師 Wendy Liu 發表研究報告指出，中國保險業者為了尋求殖利率，應該會帶頭利用深港通，進而推升港股。

據報告，保險業者的平均保證融資成本約為 2-3%，五年期公債殖利率則是接近 2.5%，五年期 AA 級短 / 中期債券殖利率為接近 3.7%，這讓在岸保險業者愈來愈難以找到高殖利率的資產。因此，香港若有高股息的股票，肯定會吸引這些保險業者搶進。

「債券難民」成了全球現象，不只美股頻創空前新高，陸股也浮現此一跡象！中國公債殖利率跌落新低，高配息的防衛性類股，近來表現更勝基準指數，成了市場寵兒。

Financial Post 等報導，上海證交所高股息指數 (Shanghai Stock Exchange Dividend Index)，包括 50 檔成分股，多為銀行、公用事業、公路運營商等，過去一個月來上漲 5.6%。高股息指數的報酬為 3.6%，高於中國十年期公債殖利率的 2.7%、也優於基準股票指數的 2%。

相關人士說，高股息股表現出色，顯示資產配置缺乏標的、出現壓力。債券殖利率一路下滑、中國經濟成長恐怕會繼續放緩，投資人開始追尋安全資產。銀行股壞帳問題多，可能影響未來配息，較不吃香。股利穩定的大型企業是避險投資者的最愛，部分人士認為，未來幾年，陸股將有許多資金來自法人，如退休基金、保險商、外資等，他們偏好低風險個股，將避開高估值的成長股，購入高股息的藍籌股。

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