中國經濟暫時保持緩慢成長 但未來依舊有衰退風險

中國上週末公布一系列經濟數據，其中出口數字在匯率下滑的情況下保持相對穩定，同時外匯存底也是兩年來第一次連續兩個月增加，證明中國的經濟似乎處於緩慢的成長狀態。

彭博社報導，中國四月份外匯存底量較前一個月上升 70.89 億美元來到 3.22 兆美元，出口年比以美元計價下跌 1.8%，進口則是下滑 10.9%，貿易餘額為 456 億美元。

彭博智庫經濟學家 Tom Orlik 和 Fielding Chen 在報告中提到，中國四月份出口就人民幣計價來說其實還是上揚的，美元計價呈現負成長純粹是貨幣貶值的關係，因此中國官方應該還會再觀察一段時間，才會決定是否要繼續更寬鬆的政策。

自中國人民銀行去年下調利率至歷史低點後，中國的貿易數據就保持在穩定回升的態勢，經濟學家預期今年中國全年成長率應該會維持在官方設定的最低底限 6.5%。

外匯存底自 2014 年六月後首次連續兩個月上升，中國外匯存底最高曾經達到 4 兆美元的水準，自最高點目前中國外匯存底已經下滑 19%。

今年截至目前為止，人民幣兌美元的匯率並沒有太多的變化，但人民幣兌 13 國貨幣的 CFETS 指數今年已經下跌 4.3% 來到歷史最低點。

中國總理李克強也在週五公開發言表示，中國現在必須防止大規模的失業潮，並且將經濟成長的動能轉換成高度技術性及創新性的工作，中國經濟下行的壓力還是非常大，必須專注於提升就業率及薪資水平。

對於中國政府力求轉型成服務及消費型經濟的策略來說，最近的數據應該是非常讓人滿意，阿里巴巴的季度報告中顯示，第一季的銷售上漲了 39%，阿里巴巴的銷售數據一直被外界當做是中國消費力的風向球。

Commerzbank AG 經濟學家 Zhou Hao 表示，在沒有進一步的貨幣政策支持下，中國三月份以來優秀的經濟數據可能只是曇花一現，市場必須做好中國接下來經濟數據可能稍微滑落的心理準備。

中國一月至四月以人民幣計價的出口數據總合較去年同期減少了 2.1%，以美元計價的話更是下跌了 7.6%，IMF 表示，全球經濟成長恐怕將會持續受到中國出口數字的影響，IMF 稍早下修對今年全球經濟成長率的預期，並警告如此緩慢的經濟成長將令全球暴露在高度的風險之下。

中國本周還將公布 CPI 及 PPI 數據，根據彭博預測，中國四月份 CPI 應該會保持在 2.3% 的成長，PPI 則有可能連續第四個月下滑，來到 3.7%。

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