智原展望正向 獲利相對有壓 股價重摔跌停

IC設季智原(3035-TW)第2季營運展望樂觀，估營收可成長17-22%，另外28奈米的IP也順利在第1季開發完畢，不過由於第1季獲利包含毛利率與營益率都不如市場預期，EPS僅0.3元，全年獲利空間有限，利空打擊股價，早盤開低走低一路向下走弱，午盤前重摔跌停37.8元，持續逼近前波低點37.5元。

智原對第2季營收展望樂觀，估成長17-22%，但毛利率由於量產比重增加，較好毛利率的委託設計僅略微成長，IP營收則持平，整體毛利率估較第1季下滑，營益率則因費用金額降低，預期可回升到7-10%。

智原第1季也開發出28奈米IP產品，預計下半年就會有委託設計的案子入帳，明年開始量產，最先量產產品預計是消費性電子產品，其次多媒體，最後是通訊產品。

雖然智原展望正面，加上28奈米IP開發完成，但也因為了開發28奈米IP產品導致費用增加，加上量產產品平均價格下滑，整體獲利動能有壓，利空影響今日股價表現。

另外同屬委託設計的創意(3443-TW)第1季財報也出爐，稅後淨利1.59億元，年增4成多，每股稅後盈餘為1.19元。創意今年量產產品營收動能看俏，包含4K電視、投影機、網通、新一代eMMC晶片與伺服器控制晶片等都會陸續進入量產，第2季營收估可持續成長。

不過在智原股價重摔影響下，創意股價也同步走弱，盤中跌幅逾半根停板。