外商投資中國改採負面清單 港資北拓鬆綁

備受全球矚目的《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》，成為各界最熱門的話題。其中「探索對外商投資實行准入前國民待遇加負面清單的管理模式」的表述，更是被譽為是外資進入中國的一項重大改革突破。這將令包括港資在內的外資在華投資的領域可望更廣闊，所受制約則大為減少。而地處中國經濟對外窗口的香港，只要把握良機，更將坐享這一巨大的改革紅利。

香港《文匯報》報導，9月29日上海自貿區掛牌，一份不足10頁紙的負面清單也隨之發佈。這是中國第一次採用負面清單管理外商對華投資。在此只前，中國對外資的管理一直採用的是正面清單模式，即規定外資在中國可以做什麼。這份負面清單的發佈，意味著外資在中國「非禁止即開放」，由「正」轉「負」的變化被認為是上海自貿區的重大突破。然而在此一個多月之後，隨著三中《決定》的公佈，上海自貿區的這一專屬突破將有望在整個中國施行。

《決定》提出：實行統一的市場准入制度，在制定負面清單基礎上，各類市場主體可依法平等進入清單之外領域。探索對外商投資實行准入前國民待遇加負面清單的管理模式。

對此，中國現代國際關係研究院世界經濟研究所所長陳鳳英表示：「這是非常重大改革。以前是告訴資本什麼可以做，項目需要逐個審批，嚴重制約了包括港資在內的外資在中國各類市場的投資渠道和活力。如今的改革《決定》，為各類資本進入中國市場創造了條件，有利於中國建設統一開放、競爭有序的現代市場體系，更具有開創意義。」陳鳳英告訴記者，中央在《決定》中為加快完善現代市場體系而進行的一攬子改革決定，將為負面清單制的全面推開形成保障。

今年7月在華盛頓舉行的第五輪中美戰略與經濟對話中，中方就同意以准入前國民待遇和負面清單為基礎，與美方進行投資協定實質性談判。而這次《決定》中的相關表述，無疑是對所有外資進入中國的一個正式回應。

香港工業總會主席劉展灝表示，中央政府推出負面清單規定，可以令市場進一步開放，「以前外資面對正面清單規定，除了清單內的內容外，其它一律都不可以做，令商家要等中央政府放寬才可以做，面對『綁手綁腳』的情況，現在條文上更加清晰，可以做的事肯定更加多」。劉展灝同時指出，新政策令外資在內地享有更多自由，同時亦令企業有更多的靈活性，增加外資在內地投資的意慾，並自行調節有關商業策略。

香港中小型企業商會會長吳宏斌，對此也顯得信心十足。「以前好多港企對能不能做一些事都『蒙查查』(不清不楚)，現在起碼不會做到一半又話做不得，減少無謂的損失」。他也指，中國內地改革開放以來，各省市對一些政策都有不同的做法，現時有更清楚的指標讓地方政府去跟隨，能夠更方便外資在內地進行投資。

陳鳳英也指出，中國大陸市場對外資的進一步放開，對於港資進入大陸市場有競爭壓力，但機遇更大。她以人民幣離岸中心建設為例，「目前，新加坡、倫敦人民幣市場發展也很快，加拿大也在從事人民幣相關業務，香港應該感到壓力。」她告訴記者，中國經濟「升級版」需要世界更多地參與，也需要更優惠的吸引外資政策。但港澳台比鄰大陸，仍具有天時地利人和優勢。

「港商港資需要更多更主動地關注服務業領域的放開，比如教育、文化、醫療等等。總的來看，內地更高層次的開放是在做大蛋糕，競爭會更加激烈，但香港應該會享受到更多的開放紅利」。

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《文匯報》特稿指出，中銀國際杜松博士表示，由於全會公報並未在利率市場化、金融業放鬆管制、資本項目開放等熱點著墨過多，與會前的熱切期待形成巨大反差。客觀地講，內地市場似乎有些反應過度。與內地投資形成鮮明對比的是，海外資金繼續看好中國。截至10月底，QFII批出額度累計已達485億美元，RQFII批出額度累計已達1,386億人民幣。交易賬戶方面，已經連續22個月錄得QFII新開A股賬戶， 累計A股賬戶數共計547個。

公報提出2020年在重要領域和關鍵環節改革上取得決定性成果。據此分析，大陸金融市場仍將遵循漸進式改革的思路。事實上，中央選擇2020年作為一個關鍵時點，具有多重含義。

首先，過往若干份綱領性文件均將2020年作為重要的參考時點，體現了歷代最高領導人戰略思維的延續性。改革開放初期，總設計師鄧小平將中國現代化建設大體分三步走。中共十五大(1997年)、十六大(2002年)分別對第三步的戰略目標進行細化，將GDP翻兩番戰略目標時間提前到2020年。當黃金十年使中國GDP總量提前實現翻兩番後，「十二五」規劃提出了財稅金融、要素價格、壟斷行業、政府職能轉變等重要領域和關鍵環節改革目標。中共十八大(2012年)進一步強調了轉變經濟發展方式，以及在2020年實現GDP和「城鄉居民人均收入」比2010年相比同步翻一番。

其次，2020年是一個具備相當彈性的時間表。中國目前已是全球第二大經濟體系，貨物貿易量、外匯儲備雄居全球第一，因此，中國未來的發展與改革不可能孤立於全球體系之外。上述戰略目標的實現，既取決於中國自身在深水區的改革努力，也取決於充滿不確定性的外部環境配合。對重大改革議題所設定的時間表，也必須建立在對國內外政治經濟形勢的綜合判斷基礎之上，必須保留一定彈性。

目前，外圍主要經濟體系雖然顯露溫和復甦的跡象，但是基礎並不牢固，美國短期內還無法退出量寬，歐洲央行近期減息也是出於對區內經濟增長的擔憂。在這種情況下，內地短期內也不可能推出劇烈的改革舉措。

三中全會「決定」中有關財金改革概覽
  
■市場方面：

‧推動資本市場雙向開放，有序提高跨境資本和金融交易可兌換程度，建立健全宏觀審慎管理框架下的外債和資本流動管理體系，加快實現人民幣資本項目可兌換

‧建立公平開放透明的市場規則。實行統一的市場准入制度，在制定負面清單基礎上，各類市場主體可依法平等進入清單之外領域

‧推進水、石油、天然氣、電力、交通、電信等領域價格改革，放開競爭性環節價格

‧擴大金融業對內對外開放，在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構

‧深化投資體制改革，確立企業投資主體地位。企業投資項目，除關係國家安全和生態安全、涉及全國重大生產力布局、戰略性資源開發和重大公共利益等項目外，一律由企業依法依規自主決策，政府不再審批

‧建立跨年度預算平衡機制，建立權責發生制的政府綜合財務報告制度，建立規範合理的中央和地方政府債務管理及風險預警機制

‧在推進現有試點基礎上，選擇若干具備條件地方發展自由貿易園（港）區

■房地產方面：

‧加快房地產稅立法並適時推進改革

‧加快建立國家統一的經濟核算制度，編制全國和地方資產負債表，建立全社會房產、信用等基礎數據統一平台，推進部門信息共享

‧保障農戶宅基地用益物權，改革完善農村宅基地制度，選擇若干試點，慎重穩妥推進農民住房財產權抵押、擔保、轉讓，探索農民增加財產性收入渠道。建立農村產權流轉交易市場，推動農村產權流轉交易公開、公正、規範運行

■國企方面：

‧提高國有資本收益上繳公共財政比例，2020年提到30%，更多用於保障和改善民生

‧當前政策要求央企把高達15%的資本收益上繳公共財政

‧完善國有資產管理體制，以管資本為主加強國有資產監管，改革國有資本授權經營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業改組為國有資本投資公司

‧積極發展混合所有制經濟

‧允許混合所有制經濟實行企業員工持股，形成資本所有者和勞動者利益共同體

‧國有資本投資項目允許非國有資本參股
 
資料來源：香港文匯報