債券天王再賭輸Fed？葛洛斯基金本月慘虧3.65% 績效殿後

葛洛斯。(圖:Pimco官網)

近期債券市場資金大逃殺的最慘受害者，竟包括有「債券天王」封號的全球最大債券基金公司 PIMCO (太平洋投資管理公司) 共同首席經理人葛洛斯 (Bill Gross)！

根據基金市場研究公司 Lipper 周三 (26 日) 公布調查，由葛洛斯操盤、總資金規模達 2852 億美元的 PIMCO 旗艦基金完全報酬債券基金 (Total Return Bond Fund)，單單本月虧損高達 3.65%，在追蹤的 177 個類似債券基金當中，表現落居倒數第 12。

《華爾街日報》報導，這已是該檔基金連續第 2 個月虧損，顯示從超級安全的美國公債到新興市場國家公債爆出綿延數周的債市拋售潮，已打擊到一些投資圈最受敬重的操盤手氣勢。

不僅葛洛斯，根據 Lipper 追蹤所有類似債券基金本月績效，表現普遍差強人意，平均虧損 2.65%，且自今年 4 月底以來平均已虧損 4.29%。Lipper 美國研究部主任 Jeff Tjornehoj 指出，短期內好的經理人也難施展身手。

美國聯準會 (Fed) 主席伯南克 (Ben S. Bernanke) 上個月 22 日於國會表示，央行可能在接下來 1、2 次政策會議，決定開始縮減大規模量化寬鬆 (QE) 貨幣刺激措施；他隨後於本月 19 日央行政策會議後再度透露，Fed 正準備今年稍晚開始退出 QE，並可能在明年中結束行動。一連串消息引發美國 10 年期公債殖利率由上月 21 日時的 1.93% 暴增至目前的衝破 2.5% 水準，全球債券基金也爆發大規模贖回潮。

葛洛斯的完全報酬債券基金 5 月份便遭投資人贖出 13.2 億美元，創 2011 年以來首見資金流失。連該基金長期投資人如駐丹佛理財顧問 Ross Schmidt 也透露，近期已首度自 PIMCO 該基金贖回資金，且如「向老朋友告別」般痛苦。

葛洛斯在今年 4 月轉看多債市、增持美國 10 年期公債。策略初步看來效果不錯，因該月美債殖利率降、價格上漲；但好景不常，到了 5 月受到 QE 退場憂慮衝擊，債券價格重挫，葛洛斯也立即轉為減持美國公債，但僅由前月的 39% 配置略降至 37%。

葛洛斯上回在 2011 年 12 月見到完全報酬債券基金遭贖回時，也是他賭錯美國公債價格趨勢。他在 2011 年初退出美債部位，但隨後公債殖利率卻大跌。