【坦克爺專欄】看懂大中華─習近平的新年首訪，揭露中國穩增長兩大主軸

2016年一開始，中國國家主席習近平即啟動了今年首度的國內考察。有別於過去三年的新年考察，2013年考察甘肅省，前往甘肅中部的定西、臨夏等地，入戶探望困難民眾；2014年考察內蒙苦，前往內蒙古興安盟阿爾山市，慰問林區和棚戶區的困難群衆；2015年考查雲南省昭通市魯甸縣地震災區，關切災後重建工作，慰問受災民眾等，選擇經濟貧困區域，以民生工程為先；今年，他卻選擇了GDP成長連幾年居前的「重慶」作為考察的第一站，與過去大不同。

中國改革開放以來，東南沿海地區由於占地利之便，開發甚早，這造成區域經濟發展落差逐步加大；為了平衡東西部的發展，中國官方陸續提出了「西部大開發」、「振興東北」等區域發展戰略，尤其自2006 年起，無論是十一五計畫，十二五規劃等都將西部大開發定為發展重點，持續以加強都市建設，發展強勢產業鏈為目標，其中由於成渝經濟帶(成-成都、渝-重慶)為西部人口最爲稠密、城鎮密度最高的區域，自然也成為發展重心。

重慶位於長江上游，中國內陸的西南側，城市依山而建，被人們稱為「山城」，而因冬春雨輕霧重，又被稱為「霧都」，境內嘉陵江古稱渝水，故簡稱「渝」，也是中國中西部唯一的直轄市。唐朝詩人李白曾以《蜀道難》寫道「蜀道之難難於上青天 使人聽此凋朱顏」，描述該區域交通不便，令人聞之色變，因此，發展成渝經濟圈的首要關鍵即在於「交通建設」上，只要「巴山蜀道不再難」，經濟就有機會起飛。

目前重慶已擁有長達逾2500公里的高速公路，以往需要7~8個小時才能到達的山區，現在只需2～3個小時便可抵達，而隨著三峽工程啟動，重慶也積極發展內河航運，現已是長江上游的航運中心。至於2015年12月26日，成渝高速鐵路正式開通，這不僅將為整個成渝經濟區帶來人流、物流、資訊流的聚集；這也等於成都與重慶之間，終於可以進一步將兩地資源擺在一起思考，讓相關產業進行有序分工、協同發展，以全世界作為一個新市場。

在交通建設完備及各項優惠政策下，近年來重慶吸引了許多企業進駐，如長安汽車、富智康等都在此設有生產基地。目前重慶的兩大產業為汽車及NB代工等，這兩大產業占全市工業比重40%以上；而近日中國國家主席習近平參訪重慶，選擇了兩江新區果園港、京東方光電科技等地視察，前者是重要交通樞紐，連結了一帶一路及長江經濟帶，是走出去政策的重要平台，至於後者則是中國京東方8.5代液晶面板生產線所在，力挺科技創新的意味濃厚，這也揭露了「走出去」及「創新」成為穩增長的兩大主軸。

近期中國官方多次強調「創新、協調、綠色、開放、共享」等五大發展理念，並且把創新列為引領發展的第一動力。根據WitsView調查，去年11月京東方單月面板出貨量達到361萬片，已超越群創的358萬片及友達的241萬片，即使台廠表示技術層次上雙方仍有落差，但是價值最終是市場決定，而非自我認定，在面板四大應用需求急凍下，比得就是雙方政府的決心與實力。景氣回溫就一定有訂單嗎？有訂單一定能接的到嗎？別忘了，紅色供應鏈的重點在市占率的提升，而非一開始就要獲利。

在中國由外銷導向至內需導向的過程中，「堅決淘汰一批，更多地改造、升級一批」已成為中國官方的大原則，唯轉型升級的必要之惡即是會有企業落隊，進而倒閉、破產、重組、被兼併等，去年底國務院總理李克強已表示：「要對僵屍企業、産能過剩企業狠下刀子！」包括鋼材、煤炭、電解鋁、水泥、造船、石化等產能過剩產業正迎來一波破產重組潮。從當年鄧小平「不管黑貓白貓，會捉老鼠就是好貓」的黑貓白貓論，以民生經濟發展為先；到近幾年習近平的「騰籠換鳥、鳳凰涅槃」的兩隻鳥論，一邊汰弱留強，一邊扶植新興產業等，過渡期總是最難熬，反應在股市上亦然。

2016年一開始，「會、跌、到、哪、裡？何、時、會、跌、完？」成為了全球金融市場最多人討論的議題，無論是美股、台股、陸股皆然。對投資人而言，中長線先攤開K線圖來算跌幅， 本波自去年見高點以來，S&P500修正近10%，台股修正逾22%，陸股修正逾42%，以相對風險來看，陸股的修正幅度最大，至少已處在一個大跌一波過的位置，台股，正位於半山腰，位置尷尬，而美股倒是仍在高檔，不能說不會再漲，只能說這裡是在一個漲多的位置。至於短線上，由於陸股市況真的頗悶， 對多方而言，先看指數何時「五天不破底」再動作為宜，板塊上暫時從缺，下禮拜再觀察。