中國2月CPI攀10個月新高 分析師：受春節影響 衝擊政策及市場有限

受農曆春節拉高食品價格影響，中國 2 月CPI 上升到近 10 個月高點，達 3.2%，食品價格上漲 6%。《BBC》報導，有人擔心，CPI 高升可能會迫使中國以緊縮政策應對，如此一來，又回過頭損害經濟成長。不過分析師表示，最新的數據不太可能產生政策上的改變。

分析師認為，這次物價上揚的最主要因素，是傳統農曆春節的活動，帶動 CPI 攀高。

美國銀行美林分析師在本周末提出的報告中指出：「由於投資人及官方都非常了解，農曆春節會帶來 CPI 的扭曲，因此我們預期，數字對市場及政策的衝擊有限。」

報告中強調，政策決定者在今年會非常警惕通膨及經濟回升的速度，但是如果現在做出緊縮的大動作，為時顯然過早。

在過去多年的高成長之後，中國的經濟擴長已經開始減緩，去年中國 GDP 為 7.8%，是近 13 年來最弱的數字。為此，中國已經祭出不少行動，以求刺激經濟成長。

中國在去年 2 度降息，來減低消費者及企業的借貸成本。同時，也下調了銀行的準備金，以期提升對外放款金額。在擴大投資的面向，北京通過了總金額超過 1500 億美元的基礎建設計畫。(接下頁)

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通膨仍是隱憂

一些分析師指出，中國如果持續寬鬆政策，今年稍後的通膨將會加速成長。野村證券經濟學家 Zhang Zhiwei 說：「如果貨幣政策維持目前的寬鬆做法，2013 年的 CPI 將會超過全國人大所設定 3.5% 的目標。」

即將卸任的總理溫家寶在他最後一次工作報告上，也強調維持價格穩定，依然是政策制定上的重大挑戰。

他說：「今年通貨膨脹壓力仍然較大，主要是：我國土地、勞動力等要素價格，農產品和服務類價格都存在上漲壓力；主要發達國家實行寬鬆貨幣政策並不斷加碼，輸入性通貨膨脹壓力不容忽視。」

在總總考量後，溫家寶把通膨目標定為 3.5%，並指出，希望經由積極的財政政策及穩健的貨幣政策，維持穩定增長，最後也加惠民生的最終結果。