油價大跌30% 全球經濟利大於弊 激勵年底消費旺季

油價今年來下跌30%，雖然原物料出口大國慘兮兮，不過對全球情經濟情況來看卻是利大於弊，石油進口國成本降低，有利消費者購買力道。百達投顧認為，明年全球經濟成長可望上升至3.2%，且今年底的消費旺季也可望因為低油價增溫不少。

國際油價走跌 美國消費者獲利

百達認為，低油價對經濟將帶來正面影響。預估高達30%的油價跌幅，可望推升全球經濟成長率約0.5%，油價下跌將使得全球經濟成長率自2014年的2.7%，於2015年上升至3.2%4。而美國平均一年進口700萬桶油，因此受惠相當大。

油價下跌，消費者將是最大贏家，特別是美國的消費者。美國民眾的消費支出，有9%是花在能源相關產品上。隨著年底假期旺季的腳步接近，油價下降將為美國民眾帶來更多的可支配所得，創造更多的消費。美國消費支出每年佔GDP的比例約70%。

歐洲、日本也可望受惠低油價

根據百達預估，油價下跌最多可望使全球通膨水準下降0.2%。然而，歐元區通膨持續走低，因此油價若繼續下探，歐洲央行將祭出更積極的經濟刺激措施，以對抗通縮風險。儘管美國聯準會預計在明年升息，但歐洲央行擴大刺激政策，可望使全球經濟受惠其中。

縱使油價可能在近期內止跌回穩，消費與運輸產業早已受惠於油價下跌的走勢。倘若油價觸底反彈，能源類股可望再度浮現投資契機。目前，能源類股不僅身陷賣壓，同時投資人配置比重不足，因此根據百達綜合評價評分結果顯示，能源類股投資評價最為低廉。

新興市場分歧 進出口國命運大不同

對新興市場而言，油價下跌將使得以製造業為主的國家，以及出口能源的國家，面臨金融財富重新分配的情況。根據百達分析，菲律賓、馬來西亞、印度將成為油價下跌的最大贏家。此外，臺灣與南韓兩者皆為石油淨進口國，因此油價下跌亦可望帶來經濟效益。

相較之下，俄羅斯則是油價下跌趨勢的最大輸家。俄羅斯目前為全球第二大能源出口國，石油淨出口額佔GDP比例為13%。俄羅斯盧布今年已對美元貶值近三分之一，未來恐將面臨續貶壓力。