高收益
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最新數據顯示,美國私募信貸市場近年以驚人速度崛起,成為企業繞過公開債券市場的重要融資管道,更以高報酬率吸引全球機構湧入,但近期汽車零件供應商 First Brands 破產案如同一把利刃劃開市場繁榮表象,暴露出隱藏在「高收益」背後的巨大風險。
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策略師表示,中美貿易緊張局勢的最新升級,促使投資人將配置轉向中國股市中相對便宜且防禦性較強的個股。美國總統川普上周五 (10 日) 威脅對中國商品加徵額外 100% 關稅,以回應北京公布的針對稀土及其他關鍵礦物的出口限制。儘管川普隨後表示對談判持開放態度,但市場反應顯示投資者仍感到不安。
隨著經濟成長放緩的跡象日益明顯,投資人正積極撤出或看空高價企業信貸,預計此類市場將出現修正,並可能最終影響全球股市。全球資產經理人和一些主要銀行警告,當前信貸定價已達到一個「過於強勁」的水準,與官方對今年經濟前景的預期不符。富達國際策略債券策略首席基金經理 Mike Riddell 表示,他們在已開發市場信貸方面已「變得非常防禦」。
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《路透》周一 (7 日) 報導,隨著美國總統川普 90 天關稅暫緩期即將於周三 (9 日) 到期,信評機構與資產管理公司預期,高收益債市場這次不會重演 4 月「解放日」當周的恐慌性拋售,反而可能吸引投資人加碼「垃圾債」,趁利差稍微擴大之際進場布局。
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《Marketwatch》報導,Hedgeye Risk Management 執行長暨市場策略師 Keith McCullough 預測,美國經濟將持續擴張,2025 年不會出現經濟衰退,聯準會 (Fed) 也不太可能出現降息行動。他強調,做出這項判斷的兩大核心依據是,經濟成長與通膨變化率皆呈現上行趨勢。
2025-10-14
2025-10-13
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