非投資等級債
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聯準會自 2024 年 9 月已實施三次預防性降息，在川普美國優先政策，加上目前美國通膨率已從高點回落，經濟面預期仍會呈現溫和成長，市場預估未來兩年仍將處於降息階段，有利於固定收益投資工具表現！債市投資策略建議可聚焦在美國非投資級債，受惠於企業基本面強韌，將使違約率維持於低檔，並具較高殖利率的優勢，投資效益可望表現勝出。
基金
美國經濟強勁，加上對川普新政潛在推升通膨的擔憂，美國十年期公債殖利率自去年九月中低檔 3.62% 已大幅飆升 117 個基本點至 1/14 的 4.79%，對利率波動最敏感的長天期公債與投資級債受創最重，分別重跌 14.63% 與 9.52%，而非投資等級債則受惠存續期較短的特性而能力抗利率波動影響，逆勢上漲 0.84%。
基金
川普勝選，除了股市有小型股的突出漲勢外，債市中也有亮點，非投資等級債表現領先於其他債市，由於非投資等級企業多屬美國內需型產業，最受惠美國優先政策，也相對可降低潛在關稅衝擊，展望 2025 年，可望在三大利基支持下，營造具吸引力的投資機會。富蘭克林證券投顧分析，川普的減稅政策與放鬆監管，有利於企業活動、刺激經濟成長，在各類債市中非投資等級債最受惠強勁的經濟成長表現，此外，觀察川普第一任期，非投資等級債各產業中，金融業最受惠監管鬆綁，能源中游管線受惠對傳統能源運輸與儲存需求的增加，營建與機械設備等工業部門則是受惠製造業回流提升需求，表現突出。
基金
川普當選美國總統後，其政策重點之一是振興美國製造業並鼓勵企業回流。這一立場預計將對美元資產的表現產生積極影響。富蘭克林證券投顧表示，美國經濟數據強勁且正逢降息循環，美國非投資級債券也有望受益，因為美元走強，加上穩健的經濟基本面，通常會提升以美元計價資產的吸引力。
2025-03-25
2025-01-20
2024-12-10
2024-11-18