蔡慶龍
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國巨 (2327-TW)的營收已經連續六個月創新高，進入第四季，接下來要看的，是電容調價能帶來多少效益，以及客戶為了確保供貨，會把多少訂單交給國巨 (2327-TW)。人工智慧伺服器越做越強，供電需要的零件也跟著升級，這讓被動元件的生意有了新的成長來源。
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今天大盤一度下跌三百多點，臻鼎-KY (4958-TW)的多方架構依舊非常好，走勢維持強勢，介紹給大家。這家公司正從手機印刷電路板龍頭，向人工智慧伺服器、光模組與高階積體電路載板快速擴張，新的業務已開始轉成營收。8月合併營收206.66億元，月增17.42%、年增41.05%，首次突破200億元並創歷年同期新高；前八月累計營收1,274.26億元，年增19.89%。
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華新科 (2492-TW)8月營收再往上走，單月達45.69億元，月增2.8%、年增45.54%，創94個月新高。前八月累計營收299.41億元，年增22.1%。7月營收明顯跳升後，8月仍能續增，顯示訂單已持續轉成實際出貨，也讓這次研究重點從先前的訂單出貨比，推進到供給結構與轉單變化。
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持續看好高力 (8996-TW)基本面與美國巨頭Bloom Energy，還有大客戶甲骨文的合作關係。近期處置但股價不弱，一起來趁出關前進行深入研究。高力 (8996-TW)的產品同時切入燃料電池與資料中心液冷，成長動能直接連結人工智慧基礎設施的電力和散熱需求。
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比大盤先創高，很強勢的可說是光通訊概念股，今天來進行徹底的剖析。全新 (2455-TW)是台灣化合物半導體磊晶片的重要供應商，產品從手機射頻元件延伸到資料中心高速光通訊，近期成長主力已明顯轉向磷化銦光電子產品。全新 (2455-TW)8月營收4.71億元，月增11.56%、年增71.16%，連續兩個月改寫單月歷史新高；前八月營收28.18億元，年增35.87%。
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昨天提醒整理末端，今天就衝出去了，一起來研究友達 (2409-TW)的產業趨勢。友達 (2409-TW)正在把大尺寸面板製造能力延伸到半導體先進封裝，近期與康寧共同展示玻璃核心基板，讓市場看見薄膜沉積、微影與大面積玻璃加工技術的新用途。人工智慧晶片整合的運算晶片與高頻寬記憶體愈來愈多，單一封裝尺寸也隨之放大。
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慶龍老師昨天公開的隱藏版績優股，一路抱上來，昨天台股重挫八百點依然亮燈漲停，今天繼續一價鎖漲停，研究一下這個公司產業。倉和 (6538-TW)是太陽能電池精密網版廠，近期營運轉強的核心來自美國客戶開始建立電池片產能，帶動高規格產品出貨增加。8月合併營收1.68億元，月增6.81%、年增55.67%，公司說明主要原因是太陽能網版銷量大幅提升。
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慶龍老師昨天說回檔還是持續看好，今天漲停，買在利多之前。聯發科 (2454-TW)與輝達宣布深化長期合作，輝達同時認購聯發科 (2454-TW)發行的35億美元海外可轉換公司債。這筆資金占本次39億美元發行規模近九成，合作關係也從共同開發產品，進一步連結到長期資本布局。
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高技 (5439-TW)的成長動能正在轉向高階網通與人工智慧伺服器。公司長期製作少量多樣的印刷電路板，從客戶開發初期參與打樣，再銜接量產。伺服器對傳輸速度與供電能力的要求提高，讓高階板與厚銅製程有更多發揮空間。第二季營收30.53億元，季增20.32%、年增33.44%，單季每股盈餘4.64元。
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昨天低接且逆勢漲停強勢績優股，宏致 (3605-TW) 7月營收再創新高，伺服器高速連接器、高速傳輸線與高功率電源線的布局開始反映在營運數字。公司正從消費性電子連接器，逐步提高資料中心與電力基礎設施產品比重，成長速度與獲利結構都跟著改變。7月合併營收11.54億元，月增3.28%、年增29.81%，創單月歷史新高；前7月累計營收73.26億元，年增17.15%。
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近期非常強勢，想知道慶龍老師有沒有接回，再鎖定節目，但無論如何記憶體都很值得產業研究。南亞科 (2408-TW) 7月營收再創歷史新高，記憶體價格上漲已經直接反映在公司數字。國際大廠把先進產能轉向高頻寬記憶體與第五代雙倍資料率記憶體，第四代產品的供給持續收縮；伺服器、消費電子與工業設備的需求仍在擴大，南亞科成為這輪供需變化的主要受惠者。
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大立光 (3008-TW) 7月營收明顯回升，8月又進入美系新機拉貨的主要階段。手機鏡頭本業重新加速之際，公司也把累積多年的精密對位、自動化與光學製造能力帶進共同封裝光學。這次研究的重點很直接：本業旺季能帶來多少成長，新事業何時能從送樣走到量產。
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這次研究華星光(4979-TW)，角度和以往不同。我們先從美國光通訊大廠Lumentum(LITE)最新財報往下拆，再對照華星光(4979-TW)的長距離資料中心互連光模組、連續波雷射磊晶後段加工與電吸收調變雷射布局。海外大廠的數字代表整體需求正在放大，真正要研究的是這股需求會經過哪些產品，能有多少落到華星光(4979-TW) 的營收與獲利。
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慶龍老師幫大家避開被動元件大回檔的風險，同時提醒首度接回的時機，這段時間也持續追蹤基本面變化。從關鍵的 B/B Ratio 訂單出貨比，到最新營收與報價訊號，今天利多出來後該怎麼看？一起來研究國巨 (2327-TW) 與華新科 (2492-TW) 的關鍵報告。
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基本面好的強勢績優股，大盤跌照樣逆勢大漲、漲停，一起來研究這個長線散熱題材。雙鴻 (3324-TW) 與奇鋐 (3017-TW) 已經漲了一大段，市場仍願意追價，原因很直接：AI 伺服器耗電量愈來愈高，散熱規格跟著升級，液冷產品開始從少數高階機種走向更大的出貨規模。
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慶龍老師上週四給大家的關鍵提醒，今天第三根漲停。景碩 (3189-TW) 短線漲得很快，但這一波並不只是市場追逐題材，背後真正的變化，是 AI 伺服器帶動高階載板需求升溫，公司產品組合、報價與產能利用率同步往好的方向走。先看已經公布的數字。景碩第 2 季營收 124.96 億元，季增約 13%、年增 31%；毛利率 26.1%，比第 1 季提高 4.9 個百分點。
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昨天慶龍老師提到，聯發科 (2454-TW) 是接回首選，今天大漲半根。之前趁市場炒作搶單博通利多時，我們已經在高點先賣出。聯發科基本面當然很好，股價越跌我越樂觀，今天就一起來研究一下。先看已經公布的數字。聯發科 (2454-TW) 2026 年 6 月營收 580.12 億元，月增 22.3%、年增 2.8%；第 2 季營收 1,521.8 億元，季增約 2%，也高於公司原先財測區間。
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最近光通訊族群很強勢，指數重挫千點，聯亞 (3081-TW) 仍在平盤附近，跟慶龍老師一起來研究看看。AI 伺服器的運算速度愈來愈快，資料中心內部的傳輸也要跟著升級。聯亞 (3081-TW) 主要生產光通訊需要的磊晶片與雷射晶片，位在整條供應鏈的上游。
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最近光通訊族群強力上攻，長線看好有拉回當然都是好買點。AI 伺服器的運算速度愈來愈快，資料傳輸也要跟著升級。目前資料中心正從 400G、800G 往 1.6T 發展，數字愈高，代表同一時間能傳送的資料愈多。傳統銅線在傳輸距離、耗電與散熱上逐漸遇到限制，光纖使用量因此增加，華星光 (4979-TW) 與聯鈞 (3450-TW) 也直接受惠。
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上週五與本週一提醒這個逆勢抗跌的族群 - 散熱雙雄，基本面也很不錯的，我們一起來看看。AI 伺服器現在最大的問題之一，就是熱。晶片算力越強，耗電越高，散熱壓力也跟著上來。以前靠風扇吹風就能處理，但到了新一代 AI 機櫃，單靠氣冷已經越來越吃力。