《價值型投資 最新產業研究報告》系微（6231-TW）AI伺服器底層軟體升級，開放式管理平台迎來新動能

今天大盤上下震一千點，這檔還是紅的，昨天才漲停非常強勢，繼續來研究基本面，才可以抱的住波段。

系微 (6231-TW) 近期重新受到市場注意，主因是營收維持穩健成長，加上 AI 伺服器、商用電腦與伺服器安全韌體需求逐步升溫。過去市場看系微(6231-TW)，多半聚焦在個人電腦系統韌體，但現在公司產品已經延伸到 AI 伺服器管理、開放式伺服器韌體與資料中心安全，成長來源比過去更分散。

最新營運表現來看，系微 (6231-TW)2026 年 5 月合併營收達 1.35 億元，月增 8.74%、年增 12.51%，創下近兩個月新高。2026 年前 5 個月累計營收達 6.98 億元，年增 9.85%，代表整體營運仍維持向上。

第一季獲利表現也不差。系微 (6231-TW)2026 年第 1 季營收 4.39 億元，營業利益率達 22.1%，營業利益約 9,700 萬元，稅前淨利約 1.06 億元。雖然營收不是爆發型成長，但費用控制與產品結構表現穩定，讓獲利能力維持在不錯水準。

系微 (6231-TW) 最重要的基本盤，仍是系統韌體。白話來說，系統韌體就是電腦、伺服器一開機時，負責硬體初始化、系統安全與後續管理的底層軟體。這個位置不容易被看見，但只要牽涉到電腦、伺服器、AI 機櫃與資料中心管理，就一定需要穩定的底層韌體支撐。

在 AI 伺服器領域，系微 (6231-TW) 目前伺服器相關營收占比已達約 40%。隨著 AI 機櫃越來越複雜，單靠傳統伺服器管理方式已不夠用，客戶需要更開放、更容易整合的管理平台。系微 (6231-TW) 推動的開放式伺服器管理韌體，就是因應這個趨勢。

今年台北國際電腦展中，系微 (6231-TW) 展示了新一代系統韌體、伺服器管理平台與安全韌體方案，產品定位很清楚，就是要站在 AI 基礎建設的底層管理位置。這些產品可以支援不同伺服器平台、不同晶片架構，也能往上串接雲端服務業者或資料中心的管理系統。

系微 (6231-TW) 和信驊新一代管理晶片的搭配，也是後續重點。信驊今年推出新一代伺服器管理晶片後，系微 (6231-TW) 的開放式管理韌體有機會帶來更明顯的營收貢獻。這類產品不只用在主機板，也會延伸到交換器與 AI 伺服器平台，應用範圍比傳統個人電腦更大。

系微 (6231-TW) 的合作夥伴也具備優勢，包含英特爾、輝達、高通、信驊等一線晶片平台。這代表公司不只吃單一市場，而是同時跟著個人電腦、AI 伺服器、ARM 架構筆電與資料中心管理需求前進。

系微 (6231-TW) 的投資邏輯很清楚：AI 基礎建設越複雜，底層管理與安全韌體的重要性就越高。只要伺服器管理平台、開放式韌體與安全產品逐步放量，系微 (6231-TW) 就有機會從傳統個人電腦韌體廠，升級成 AI 資料中心底層管理軟體供應商。

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文章來源: 蔡慶龍分析師 - 摩爾投顧

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