中國AI
摩根士丹利(下稱大摩)9月研報預估，中國消費端AI可變現收入潛在規模將由今年540億元(人民幣，下同)左右擴大至2030年2940億元，長期基準情景下2040年約達1.6兆元。大摩指出，收入結構高度偏向商家端：2030年交易佣金約2810億元、廣告約100億元、訂閱及按次付費約30億元，廣告與交易佣金合計佔比約99%，個人訂閱並非主力。
大行報告
美銀美林周四(17日)出具中國AI產業報告指出，中國AI正在從政策驅動、技術追趕轉向以商業變現為核心的生態競爭。隨著晶片、記憶體、設備與大模型差距縮小，價值鏈利潤正形成「啞鈴型」或「微笑曲線」結構。報告估算，中國AI加速器廠商去年在中國市場收入份額約50%，較2024年不足30%大幅提升，2028年料將接近80%，其中華為以35.5%在中國企業中領軍，輝達則仍以47%整體領先，但差距持續縮小。
國際政經
華為預測，隨著Agentic AI時代加速來臨，到2035年全球年度Token消耗量將成長10萬倍，其中智慧體流量占比將超過90%。華為9月16日舉辦「以行動，至未來」探索智慧世界系列報告線上發表會，正式發布《智慧世界2035：從願景到行動》與《全球數智化指數（GDII）2026》兩大研究成果。
美股雷達
比爾蓋茲表示，中國AI大模型「表現非常出色」，目前中美各有4家、甚至更多機構的大模型能維持全球最先進水準，領先模型差距並不大。他預期，中美頂尖大模型能力6個月後將達目前兩倍以上，AI競爭正進入人才與算力的「超級競爭」階段。蓋茲基金會日前宣布，未來兩年將投入10億美元推動人工智慧應用，希望這項前沿技術不只服務富裕族群，也能協助全球最貧困人口改善生活。
歐亞股
AI熱潮能否延續？美債殖利率為何持續攀升？外資又如何看待中國資產？滙豐環球投資研究首席亞洲經濟學家兼亞洲聯席主管范力民(Frederic Neumann)近日接受《中國基金報》專訪時逐一給出解答。范力民指出，本輪全球經濟復甦的一大特徵，是增長高度依賴AI。
國際政經
華為已向埃及政府積極爭取建立人工智慧（AI）資料中心，供軍事、監控及其他公部門使用，此舉不僅展現其在全球晶片市場的野心，也引發華府的高度警戒，促使美國官員正積極研擬對策。據消息人士及彭博新聞取得的文件，身為中國挑戰輝達(NVDA-US) 的主要業者，華為針對開羅當局的招標案提出方案，計畫出口1,408顆最高階昇騰950系列晶片，用於建置AI訓練雲端；另提供600顆同款晶片或較早推出的910B，用於兩座推論叢集，以執行已完成訓練的AI模型。
大陸政經
高盛最新研究報告指出，中國晶圓代工廠加速擴產，未來十年先進晶片供需缺口可望大幅縮小。高盛預估，到2035年，中國7奈米及以下先進製程晶圓月產能將增至41萬片，供需缺口從2025年的92%銳減至34%，但光刻設備仍是半導體自主化的最大瓶頸。高盛預測，2025年至2035年間，中國7奈米及以下先進製程晶圓供給將以46%的複合年增長率擴張，遠高於同期國內需求預估的17%。
美股雷達
華爾街傳奇投資人、億萬富豪德魯肯米勒（Stanley Druckenmiller）再度把目光投向中國科技股。最新13F文件顯示，其主要投資平台杜肯家族辦公室（Duquesne Family Office）第二季新建倉百度ADR(BIDU-US) ，這也是自2023年第四季清倉阿里巴巴ADR(BABA-US) 後，逾兩年來首度重新持有美國上市中概股，引發市場關注。
港股
中國AI新創商湯(00020-HK) 迎來上市後重要獲利轉折，首度預告合併業績轉虧為盈，成為市場焦點。利多消息激勵商湯股價周一（17日）盤中一度大漲逾13%，投資人對公司獲利前景的期待明顯升溫。根據商湯公告，公司預計2026年上半年淨利潤約5億至7億元人民幣，相較2025年同期虧損約14.89億元人民幣大幅改善，正式跨過損益平衡點。
大陸政經
DeepSeek在力拚股票首次公開發行（IPO）前夕，大幅調漲其旗艦V4模型的價格。不過即使漲價，這家以低成本著稱的AI業者，收費仍遠低於主要競爭對手。根據DeepSeek周四(13日)在官網發布的公告，新推出的尖峰時段定價，將使部分費率較目前水準調高逾4倍，新價格將自8月16日起生效。
港股
隨著 7 月中國網路與 AI 相關股票強勁反彈，海外投資人對中概股的態度出現明顯轉折。原先 6 月下旬瀰漫市場的「無力感」快速消退，資金開始轉向「機會性看多」，重新評估中國大型科技公司的估值與基本面兌現能力。美國銀行 (BAC-US) 分析師 Alex Liu 在最新市場回饋中指出，目前影響中國網路類股的三大核心因素已逐漸明朗，包括 AI 大模型不可避免的商品化趨勢、字節跳動在本地生活與電商領域帶來的競爭壓力邊際緩解，以及持續疲弱的消費與暑期旅遊需求。
歐亞股
中國開源模型正讓華爾街重新檢視 AI 競爭的格局。最新統計數據顯示，自月之暗面發布旗艦大模型 Kimi K3 後，引發美股 AI 產業鏈全面拋售，美股 AI 族群市值合計蒸發約 4700 億美元 (約 15 億台幣)。《快科技》報導，17 家華爾街投行連夜下調 AI 晶片企業目標價，摩根大通在報告中直指，Kimi K3 的發布對 AI 晶片股而言無疑是雪上加霜。
中國人工智慧產業自主創新持續加速，中國國家發展改革委表示，今年上半年中國 AI 產業在算力、模型及應用等多個環節取得快速突破，其中國產大模型全球總下載量已突破 100 億次，國產模型與國產算力晶片適配進程也持續推進。國家發展改革委政策研究室主任、委新聞發言人蔣毅指出，今年上半年中國人工智慧自主創新步伐加快，已在全產業鏈多個環節實現突破。
科技
在全球人工智慧競賽日趨白熱化之際，除了閉源大模型的算力對決，開源模型戰場也正快速改寫產業版圖。全球最大開源 AI 模型平台 Hugging Face 最新數據顯示，中國開源模型在平台的月度與整體下載量占比已達 41%，首度超越美國，躍居全球開源生態主力。
科技
近期中國 AI 產業風向出現明顯變化。智譜 (02513-HK) 唐傑、MiniMax 閆俊傑與 DeepSeek 梁文鋒三位向來低調的技術掌門人，近期不約而同展開重大布局，展現截然不同的發展策略。隨著通用人工智慧（AGI）競賽升溫，三家公司正各自押注不同技術路線，力拚搶占下一波 AI 革命的關鍵先機，誰能率先拿到通往 AGI 時代的「船票」，也成為市場關注焦點。
科技
在人工智慧浪潮席捲全球之際，百度 (BIDU-US) (09888-HK) 終於迎來 AI 布局的關鍵收穫。市場焦點不再是搜尋引擎或自動駕駛，而是深耕多年的 AI 晶片子公司「崑崙芯」。崑崙芯計畫赴港上市，並同步推進科創板上市輔導，市場傳出目標估值高達 500 億美元。
美股雷達
儘管美中兩國在人工智慧領域的競爭日益升溫，微軟 (MSFT-US) 仍透過向中國企業銷售 AI 模型，建立起一項規模可觀的業務。彭博引述消息人士報導，近年來，字節跳動直是微軟最大的 AI 客戶之一，主要使用 OpenAI 模型。這家北京科技巨頭目前每年在微軟 AI 與雲端服務上的支出可望超過 10 億美元。
美股雷達
彭博觀點專欄作家 Catherine Thorbecke 撰文指出，Anthropic 旗下最強大的模型 Mythos，曾被部分中國輿論形容為「反向 DeepSeek」時刻。提醒市場即使中國挑戰者聲勢高漲，美國頂尖 AI 企業仍維持領先地位。
A股
中國正準備在未來五年投入約 2 兆元人民幣（約 2,950 億美元），用於在全國廣設資料中心，藉此推動國內人工智慧（AI）產業發展，並試圖在這一足以改變遊戲規則的關鍵技術領域超越美國。彭博引述消息人士報導，包括國家發展和改革委員會（發改委）在內的關鍵政府部門，正著手擬定藍圖，旨在建構全國性的互聯運算中樞網絡。
A股
被譽為中國「國產 GPU 四小龍」之一的燧原科技，科創板 IPO 迎來關鍵進展。根據上交所最新公告，燧原科技首發申請將於 6 月 15 日上會審議。若順利過關，繼摩爾線程、沐曦股份及壁仞科技之後，燧原將成為第四家登陸資本市場的「GPU 四小龍」成員，象徵中國 AI 晶片新創陣營全面完成上市布局。