鉅亨買基金
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這兩週，華爾街的主旋律只有一句話：利率要降、AI 要賺，但路怎麼走，連聯準會自己都吵成一團。日本準備結束負利率、歐洲被點名「官僚拖累競爭力」、中國則在經濟工作會議裡放出「偏寬鬆卻不灑錢」的訊號，台灣一邊吃 AI 紅利、一邊擔心關稅清單。當央行、白宮與晶片大廠同台競演，投資人應該押利率、押 AI，還是先押現金？1. 聯準會：降息了，但沒人同意降到哪裡聯準會十二月會議象徵性降息 1 碼，還順手重啟準備金管理購債，市場想歡呼，點陣圖卻潑了半桶冷水：經濟成長預期上修、通膨略降、就業轉疲弱，理論上該更鴿，但會內對「中性利率」分歧空前，有人認為現在還太緊，有人擔心放鬆太快。
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近期美股明顯修正，市場多將原因歸咎部分科技巨擘，對未來需求轉趨保守。鉅亨買基金今 (18) 日指出，要高度成熟、能快速配合架構轉換的半導體供應鏈，台灣反而有望成真正讓市場不安的，是來自 Google 發表 AI 論文，不只挑戰現行大語言模型的核心訓練邏輯，更動搖整個 AI 算力投資敘事的根基，但無論模型如何演進，仍需為受益者，投資人不妨把握回檔契機，透過台股基金進行長線布局。
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過去幾年，高股息 ETF 一直是許多人用來「存股」的熱門選擇，因為它被視為能穩定輸出現金流的投資工具，深受市場追捧。然而，檢視今年截至 11 月底的市場表現，台股在科技與權值股的帶動下持續創高，但不少持有高股息 ETF 的人，帳面報酬卻仍可能處於虧損或僅有微幅成長。
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上周美股出現明顯修正，表面上的導火線，是甲骨文、博通在財測中對未來需求釋出較保守的訊號，使市場開始質疑科技巨頭的資本支出是否過於超前。不過我們認為，市場真正開始動搖的另一個原因，來自 Google 發表的一篇 AI 論文。這篇論文不只是單點技術突破，而是挑戰了當前大語言模型的核心訓練邏輯，也因此動搖了整個 AI 算力投資敘事的根基。
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本次聯準會 (Fed) 如預期降息一碼，但市場焦點迅速轉向更關鍵的議題：下一任主席將如何重塑政策框架？鉅亨買基金今 (11) 日指出，若由哈塞特接任，聯準會的政策思維將從「對抗通膨」轉向「管理生產力革命」，在 AI 推動供給端加速擴張下，只要勞動市場不過熱，聯準會或將容忍 3%–3.5% 的通膨，並以利率政策支持企業的技術升級與自動化投資，受惠者將從 AI 科技公司延伸至積極導入 AI 的一般企業。
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本次聯準會如市場預期降息一碼，但會後的討論焦點並未停留在利率決議本身，而是迅速轉向一個更關鍵的問題：下一任主席會是誰？他會如何改寫聯準會的政策框架？當領導層即將更替，現任團隊的展望自然只具短期參考價值。現在所有人都在問同一個問題——哈塞特若上任，美國的利率政策與經濟框架會走向哪裡？對股市的影響為何？1. 本次會議降息一碼、啟動新擴表，並同步上調明年經濟預期在本次會議中，聯準會如市場預期降息一碼，同時宣布啟動新一輪資產負債表擴張計畫，以確保市場流動性並緩和金融條件。
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2025 年即使在川普上任後關稅政策的不確定性，以及市場對 AI 是否會形成泡沫的疑慮之下，截至 11 月底，台灣加權指數漲幅仍高達約 20%，優於美國標普 500 指數 11.5% 與 MSCI 全球指數 13.6%。在 AI 題材持續發酵、科技產業景氣回升的帶動下，台股走出一波多頭行情，讓台股基金的整體表現格外亮眼。
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今 (2025) 年儘管有關稅政策不確定性及 AI 是否泡沫的雜音，台股依舊展現驚人的實力，截至 11 月底，加權指數全年累計上漲約 20%，優於標普 500 的 11.5%、MSCI 全球指數 13.6% 漲幅。「鉅亨買基金」今 (10) 日表示，台股表現亮眼，多檔成立逾 20 年的老牌台股基金短中長期績效更大幅領先同類及大盤，20 年報酬甚至突破 2,000%，凸顯主動式基金管理團隊發掘潛力投資機會的實力，在市場動盪時更能創造超額報酬。
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講到投資理財，大家最在意報酬率，但若忽略稅務成本，就像開著一台好車卻漏油，一路加速卻難以抵達終點。尤其在台灣「萬萬稅」的環境中，若能透過合法規劃避開高稅負，不僅能保住獲利，更有機會讓資產成長快人一步。鉅亨買基金特別邀請陳俊廷會計師，在這一集《鉅亨 Fund 大鏡》高股息 ETF 很香？但為什麼越買越不划算？關鍵在要繳「這個稅」！中，針對不同投資商品的稅務，教你聰明節稅，讓你辛苦賺的錢留在口袋裡。
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今年全球股市頻創新高，加上利率居高，無論是資本利得或配息收入，投資人都有亮眼進帳。但獲利同時，也代表隔年必須面對「要被課多少稅」現實。「鉅亨買基金」今 (4) 日指出，若能提前做好稅務規劃，不僅能保住到手獲利，更能讓資產累積速度明顯提升﹐會計師陳俊廷也建議，利用境內「不配息的累積型基金」打造現金流，能有效避開高稅負與二代健保補充保費，比起高股息 ETF 更具稅務優勢。
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同樣投資台股，為什麼有人總能抓到節奏，有人卻永遠在追高殺低？差別不在運氣，而在於是否看懂了台股的本質。多數人盯著每天的新聞標題，卻忽略了真正驅動指數的力量：台灣產業結構、全球科技需求，以及這些變化背後可以把握的規律。你真的知道台灣加權指數是什麼？它跟著誰的節奏走？身為投資人又該如何參與？1. 半導體超過五成，科技決定台灣加權指數的靈魂要理解台灣股市，必須先從台灣加權指數開始看起。
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近兩週，既有央行官員的謹慎發言，也有 AI 新突破、能源巨頭 OPEC + 的最新動作，還有地緣政治的火藥味。從美國到歐洲、從中東到亞洲，經濟數據與政策訊號交錯，讓投資人一邊緊盯螢幕，一邊喝著咖啡壓驚。讓我們用最簡單的語言，帶你快速掌握這兩週的國際大事與市場脈動。
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近來英國雜誌《經濟學人》以「台灣病」為題，尖銳指出台灣經濟表面亮眼，卻潛藏結構性隱憂，包括長期壓低匯率、實質購買力下降、房價飆升與金融風險累積。其中，長年被各界視為政績象徵的高額外匯存底，反被點名為問題根源之一，直指央行刻意壓低新台幣匯率所帶來的後遺症。
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對台灣人來說，台灣股票加權指數是我們最習慣、也最能代表市場全貌的指標。而在美國，如果要用一支指數來代表科技產業的核心，那非那斯達克 100 莫屬。它集合了全球最具競爭力的科技龍頭，反映 AI、雲端、半導體和數位平台等長期趨勢，已經成為全球科技成長最重要的縮影。
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儘管 AI 泡沫疑慮、降息預期反覆尚未消弭，美股在劇烈震盪後，反而連 4 日迎來反彈，其中科技股彈勢最為凌厲。基金平台「鉅亨買基金」今 (28) 日表示，美股短期除了有傳統聖誕行情，長期更將受惠 AI 推動企業獲利與生產力進步的結構力量，已是不可或缺的配置，投資人若不想承受追高風險，不妨以美股相關指數基金布局，再搭配「鉅亨超底王」逢低自動加碼機制，就算不盯盤也能參與美股長期紅利。
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美股昨 (20) 日上演「從歡騰到緊張」的戲劇性轉折，儘管輝達 (NVDA-US) 繳出亮眼財報、Google(GOOGL-US) 釋出震撼市場的最新 AI 應用，指數卻衝高後又急轉收黑，令不少投資人錯愕。「鉅亨買基金」今 (21) 日點出美股震盪千點的三大關鍵，認為昨日下跌更多是情緒被放大，而非基本面轉弱，此波回檔反而更接近「黑五折扣提前在股市上演」，投資人應把握震盪帶來的價格調整，檢視並強化長線布局。
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鉅亨買基金在《投資雷達》境內外基金級別總整理，再也不會買錯！和《配息專區》超好用快存，各大基金公司配息級別一覽表兩篇文章中，特別為經常搞不清楚基金級別的人，做了完整整理。這次我們聚焦在貝萊德基金中常見的 A2、A3、A4、A6、A8、A10。
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最近市場的焦點再次聚集在 AI 身上。甲骨文因高槓桿與現金流壓力備受質疑，不僅公司債價格下滑、股價同步走弱，《大賣空》主角 Michael Burry 也再度喊出「AI 泡沫比你想得更接近」的警告。利空接連浮現，AI 泡沫論再起。究竟當前的 AI 熱潮，代表的是新成長動能，還是下一場泡沫的前奏？1. AI 長任務能力全面甩開人類學習曲線你若還在質疑 AI 停留在「有時胡言亂語」或「只會聊天」的階段，那你可能忽略了它在「長任務能力」上的巨大進展。
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昨天的美股走勢可說是「從歡騰到緊張」，原本在輝達亮眼財報、Google 釋出震撼市場的 AI 新應用帶動下大幅走高，但盤中情緒急轉，終場反而收跌。不少投資人一時間摸不著頭緒：消息這麼好，市場到底在怕什麼？1. 甲骨文債務被錯當成 AI 泡沫壓力首先，市場仍然擔憂美銀分析師點出的甲骨文債務問題。
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如果你覺得這兩週的國際新聞像是金融市場的雲霄飛車，那你並不孤單。從美國政府停擺的拉鋸戰、聯準會官員的降息辯論，到比特幣大跳水、日本經濟連六季萎縮，以及 AI 投資的泡沫警訊，全球市場正上演一齣齣高潮迭起的戲碼。讓我們用紐約時報財經專欄的犀利視角，帶你快速梳理這兩週的重點變化1. 美國：政策搖擺與流動性緊縮，經濟數據成「稀有動物」美國這兩週的主旋律是「不確定」。