趨勢分析
12 月的 FOMC 會議，不僅如期降息 1 碼，聯準會更宣佈重啟每月 400 億美元的短債購買計畫，這不僅意味著「資金寬鬆派對」將重新續攤，更代表官方透過回補存準金來確保市場流動性充沛。在這種經濟軟著陸確認，且資金滿溢的黃金環境下，債市投資將迎來最後的佈局甜蜜點，該選美國公債？還是投資等級公司債？〈GDP 上修且重啟購債 經濟軟著陸訊號明確〉從最新的經濟預測摘要來看，聯準會大幅上修 2026 年 GDP 預測值至 2.3%，同時下修通膨預期，傳遞出美國經濟不會衰退，而是進入了健康的軟著陸，就業市場雖然冷卻，但並未結冰，失業人數與職缺數量重新回到了 1:1 的健康平衡，受惠於 AI 技術帶來的成本優化，企業在優化人力的同時，薪資也呈現量價齊揚的態勢，對於債券投資人而言，代表企業違約率將維持在歷史低檔，不需要為了避險而去買收益率較低的公債，反而應該擁抱基本面強勁的投資等級債。
銀行
經濟部中小及新創企業署今（12）日舉辦 2025 年「Buying Power 社會創新產品及服務採購獎勵機制」頒獎典禮，國泰金控整合集團力量，透過採購社創服務與商品，以行動支持社會創新，第七度贏得「卓越領航獎」首獎佳績。今年度國泰金控再度偕國泰人壽、國泰世華銀行、國泰產險、國泰證券及國泰投信，積極落實責任採購原則，年總累積與 23 家「社創企業」合作，社創企業採購金額突破 2.3 億元，相較去年成長近四倍，展現國泰力推責任消費的承諾。
專家觀點
把握下周難得上車的機會「眾人皆醉、唯我獨醒」；昨日的下殺拉回，當很多人又再度陷入恐慌與不安、甚至帶你去追空的時候，我就跟大家說過：「多頭甩轎」拉回是買點，只要你懂得做把握，今天直接開高大漲 2 百多點，你是不是又可輕輕鬆鬆的來掌握，一切盡在不言中，相信大家有目共賭！展望後市，雖然預期指數在 28500 點關卡附近可能還會再磨上一段時間，主要原因就是這一波的漲幅非常地大，從 17306 點起漲以來至今，累計漲幅達 1 萬 1 千點多，依過往經驗，多頭中段整理至少需 2~3 個月左右，主要目地除了測試市場持股的信心及韌性外，再者，就是養空誘空洗盤，等待東風到來。
專家觀點
迎接 12 月做夢行情啟動，潛力股鎖定誰？影片中分享給你知道(按讚訂閱打開小鈴鐺）再來看一下今天的台股!加權指數今日開高震盪走高，終場上漲 173.27 點，收在 28198.02 點，成交量 4748.07 億。 觀察三大法人今天籌碼動向，外資買超 166.23 億元，投信買超 14.77 億元，自營商買超 74.21 億元，三大法人合計買超 255.22 億元，其中，外資、自營商由賣轉買，投信連買三日，累計買超金額 55.62 億元。
台股新聞
多數投資人真正錯過行情，往往不是判斷錯方向，而是在震盪中失去耐心，當市場雜訊變多、情緒開始干擾操作，懂得看結構的人，反而更清楚下一步該怎麼走。〈量縮之下，節奏反而更清楚〉今日台股成交量約 4700 億元，量能相較前幾日收斂，但盤勢並未因此轉弱，反而走出相當典型的微笑曲線結構，早盤開高後賣壓自然出籠，市場消化短線獲利了結，隨後買盤逐步回流，尾盤再度將價格向上拉抬，這正是智霖老師在直播中一再提醒的節奏重點，開高不要急，壓回才有空間。
專家觀點
美聯準會 Fed 週三，如預期宣布降息 1 碼，並示意可能會暫停降息一段時間，以明年一月利率點陣圖來看降息機率為 26%，明年三月降息機率為 39%，市場解讀此為鷹派降息，但最讓投資市場關注的擴表，聯準會也宣布每月持續購債 400 億，這些股市訊息讓投資人信心大振、激勵美股上漲，道瓊工業指數在 12/11 一度還飆漲逾 600 點，在目前強勁的多頭趨勢下，市場沒理由也會找理由上漲，就算沒有利多也會把利空解讀為利空出盡，所以應該鼓起勇氣切入好股票，今天就介紹一些不錯的標的給大家參考。
專家觀點
目前台股位居高檔，震盪拉回整理的可能性不小，也因此資金輪動速度相當快，往往昨日強今日弱，讓投資人無所適從。在當下無明顯主流的盤勢中，股價位階低且有政策支持的軍工和機器人類股，不失為投資人中長線佈局的好選擇。一、 軍工股：國防自主下的確定性商機1. 政策利多與產業趨勢台灣軍工股的核心利基點在於國防政策的長期支持。
專家觀點
降息 1 碼，2026 點陣圖偏鷹，預期僅降 1 碼採多數決本次降息 1 碼 3 週以前已被定價，並沒有意外，本次 3 票反對 9 票贊成，而上週提及更應該關注的是點陣圖，如下圖所示，2025 那欄的 19 個點中顯示 6 點反對，13 票贊成 (米蘭贊成降 2 碼)，這是 37 年來最大分歧。
一手情報
加權股價指數近 6 個月表現：（資料來源：Bloomberg，截至 2025/12/10）野村腳勤觀點：ASIC+GPU 雙核心時代來臨近期 TPU 成為市場火熱焦點，而除了 TPU，AWS 也在年度大會中推出新一代 AI 晶片 Trainium3，不僅效能較前代提升 4 倍，最高可將 AI 模型訓練與推論成本降低 50%，宣告 ASIC 晶片時代已經來臨。
專家觀點
大家好，我是承通投顧副總顏逸民。法人看好台股年底前再甩尾，有望挑戰 30,000 點台股在高檔震盪之際，盤面資金結構卻悄悄出現轉變。11 日成交量名列前十五大的個股中，PCB 相關族群即占七檔、占比超過四成，顯示市場資金正快速流向具備題材與基本面支撐的中小型電子股，買氣之盛明顯超乎市場預期。
基金
聯準會 12/10 如預期降息一碼至 3.5%~3.75%，主席鮑爾表示，今年三次降息已使基準利率處於更接近「中性水準」的良好位置，將等待經濟數據再決定下一步行動，市場解讀此為聯準會為後續降息按下暫停鍵。此外，看好美國經濟在未來幾年將穩健擴張，委員會上調 2025~2028 年經濟成長預測至 1.7%~2.3%(9 月預估為介於 1.6%~1.9%)，其中最看好明年經濟成長力道，上調幅度高達 0.5 個百分點至 2.3%，而自本月初停止縮表後，聯準會也將再啟動每月買進 400 億美元短天期公債以維持充裕的準備金水位，兩年期公債殖利率因而明顯下滑 7.66 點至 3.5381%，美國公債、投資級債與非投資級債同步上漲收高。
基金
2025 年即將走到尾聲，投資人往往在年末回顧年度投資成果並調整投資組合配置。然而近期不少人回頭檢視投資組合才意外發現，生技股在年底上漲幅度遠超過原本預估，今年以來的累積報酬直逼科技股。類股輪動的分水嶺在 10 月份 FOMC 利率決策會議宣布降息後，資金迅速重新配置，產業表現明顯分流。
台股新聞
2025 年台北國際建築建材暨產品展將於 12 月 11 至 14 日在台北南港展覽館舉行，台灣智慧建築第一品牌易控智慧執行長周世泰今 (11) 日表示，易控擁有強大軟體整合能力，能將能源管理、安全監控、物業與住戶服務整合於單一平台，未來將以獨特開放式架構與一條龍服務，打造智慧建築軟硬體整合第一品牌。
專家觀點
美國降息之後，緊接著要關注，日本會不會升息。12/19 是日本央行利率決策會議，市場預期可能會升息。所以日本債券殖利率，才會在近期走高。因為有一股力量，率先在拋售日本債券。日本長期以來，是全球最大融資機器。因為利率非常低，資金成本很便宜，所以提供全世界，大量的流動性。
雜誌
文．洪寶山本周決戰完 FOMC 利率會議之後，外資就準備過聖誕節了，2026 年也就不遠了。回顧 2025 年，從十大熱搜排行來看台灣人這一年都關注了哪些焦點。台灣 Google 年度搜尋排行榜依序：地震、大Ｓ、普發一萬登記、hanzii.net(中文拼音工具)、Gemini、方大同、川普、關稅、《許我耀眼》、颱風楊柳。
雜誌
文．張興華為挽救勞動就業市場疲軟跡象，美國聯準會 (Fed) 於 12 月 10 日年度最後一次利率決策會議，宣布再降息一碼機率大增，且幾乎已無懸念，美股四大指數 12 月以來至 5 日收盤多以連漲回應，面對 Fed 降息帶來資金動能與法人衝刺年底作帳行情的雙效應加乘作用，國內投顧業者樂觀預期，年底前台股上攻 30000 點有望。
台股新聞
台股創下波段新高! 卻開高走低，行情如何解讀?影片中分享給你知道(按讚訂閱打開小鈴鐺）再來看一下今天的台股!加權指數今日開低走低，終場下跌 375.98 點，收在 28024.75 點，成交量 5178.10 億。 觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 189.76 億元，投信買超 22.44 億元，自營商賣超 24.89 億元，三大法人合計賣超 192.21 億元，其中，外資、自營商由買轉賣，投信連買二日，累計買超金額 40.85 億元。
專家觀點
先甩轎再拉抬「眾人皆醉、唯我獨醒」；隨著美聯準會如預期降息 1 碼之後，今日「利多見報」，就是一如規劃「甩轎下殺拉回來」，一切盡在不言中，大師兄專業的實力跟本事，相信你們都看的到！應該不需要我再多說了吧！展望後市，今日的「黑 K 棒」，是反轉 K 棒、亦或僅是短線的拉回洗盤呢？很簡單：第一、後市產業前景如何？相信應該不需要我再多說了，受惠於 AI 需求火熱持續推升上市櫃公司營收及獲利成長，成長動能可望延續至 2026 年、甚至 2027 年，加上缺貨及漲價題材助攻，都有利上市櫃營收續繳出亮眼成績，因此，基本面並沒有太大的問題。
專家觀點
甲骨文最新財報引爆市場震撼彈，雖然 AI 訂單強勁、剩餘履約義務（RPO）暴增至 5,230 億美元、季增 15%、年增超過四倍，但本季營收仍不及市場預期，導致股價盤後重挫逾 11%。第二季營收 160.6 億美元、年增 14%，略低於分析師預估；雲端收入年增 34%、基礎建設年增 68%，同樣不如預期。
基金
本次聯準會如市場預期降息一碼，但會後的討論焦點並未停留在利率決議本身，而是迅速轉向一個更關鍵的問題：下一任主席會是誰？他會如何改寫聯準會的政策框架？當領導層即將更替，現任團隊的展望自然只具短期參考價值。現在所有人都在問同一個問題——哈塞特若上任，美國的利率政策與經濟框架會走向哪裡？對股市的影響為何？1. 本次會議降息一碼、啟動新擴表，並同步上調明年經濟預期在本次會議中，聯準會如市場預期降息一碼，同時宣布啟動新一輪資產負債表擴張計畫，以確保市場流動性並緩和金融條件。