摩爾投顧
專家觀點
川普日前在白宮舉行記者會，與軟銀執行長孫正義，OpenAI 執行長奧特曼，甲骨文創辦人艾利森一同宣布將陸續在 5 年時間裡投入總額 5 千億美元的預算在全美建設數據中心和 AI 資料中心等 AI 基礎建設。這顯示出美國為了維持全球霸權地位，還有 AI 先進科技領導者地位的決心，當然重點還有跟大陸在科技戰中競爭。
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美中貿易戰和科技戰，從晶片成熟製成提高關稅，再到網通產品安全審查，還有限制先進晶片出口，全部環環相扣，而無人機是全球戰場未來的重要趨勢，大陸又剛好擁有全球最大的無人機產能，掌握無人機關鍵零組件供應鏈，等於全世界無人機的製造商，或多或少都要用到大陸制的零組件，這對美國而言就是個國安隱憂，哪一天，大陸突然說要限制零組件出口，變成美國自身國內卻造不出一架完整的無人機，這在美國而言，都是說不過去的。
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2023-2024 年全球網通市場以 Wi-Fi 6 為主，全球市場滲透率約 70% 左右，但業者預估在 2025 年，Wi-Fi 7 的市場佔有率將快速爬升，甚至在今年 Wi-Fi 7 就有機會變成市場主流，Wi-Fi 7 較 Wi-Fi 6 傳輸速率提升多達約 5 倍，而近年來生成式 AI、AR/VR、4K/8K 高畫質等快速興起，對網路高速傳輸的需求，將帶動消費者往更高速的無線網路傳輸邁進，終端產品對高速傳輸的要求，會帶動 Wi-Fi 7 成長。
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比起過往的大型虛擬實境頭盔而言，AI/AR 眼鏡擁有輕便的優勢，而且在 AI 技術成長後，功能會越來越強大，更多品牌廠投入 AI 這個大戰場，也代表有更多價位選擇，這對於 AI 眼鏡未來的成長是巨大推動引擎。市調機構 Counterpoint Research 認為，生成式 AI 技術不斷進步，帶動傳統硬體科技大廠投入布局，MARKETS AND MARKES 調查顯示，2024 年全球 AR 眼鏡市場規模為 8.78 億美元，到了 2030 年將大幅成長至 41.2 億美元，年複合成長率為 29.4%。
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川普上任後美股上演慶祝行情，01 月 21 號四大指數上漲 0.6%~1.2%，輝達漲 2% 收 140 美元，市值來到 3.45 兆超車蘋果 3.35 兆，成為全球第一，三年前如果您說輝達會超車蘋果沒人相信，三年後跌破眾人眼鏡，這代表的是產業的興衰，同時也代表與輝達關係匪淺的台股將有新契機，許多科技股都在醞釀能量，這我此前已多次預告，只等年後一個個爆發！今天台股正式封關，代表我們將與國際股市脫鉤一個多禮拜，此前川普就任首天就發佈 20 項行政命令，除了箭頭指向墨西哥、加拿大外，其餘還算收斂，當然台股休市期間川普還是會有動作，請加入我的 LINE 粉絲團︰https://lin.ee/iUFmPOP，我們將持續追蹤，今天來看最近投信、外資都在買進的標的，因為台股封關的緣故這些標的更具「指標性」，可以窺見法人們的想法。
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川普 2.0 第 1 個交易日，美股 4 大指數全面收漲，其中道瓊、標普 500 創 1 個多月來新高，更要留意的是與台股連動最密切的費半指數已創下 3 個多月新高。目前費半指數日 MACD 呈現雙線上且柱狀體擴大中，預計台股休年假期間，費半極可能正式突破去年 10/15 長黑 (ASML 財報利空) 高點，一旦突破，長達半年的大底將完成，將非常有利台股金蛇年開出大紅盤！台股部分，今日在台積電領軍下，亮麗封關可期。
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川普正式就任美國總統，上任演說重點仍放在要讓美國製造業再次偉大，還有擴大能源開採壓低能源價格，再來對外徵收關稅也是重點，提高進口關稅勢必會拉高物價，但壓低能源價格有助抑制物價。在讓美國再次偉大的過程，對外施加關稅以外，甚至還重點提到了，要奪回巴拿馬運河，因為川普認為，當初巴拿馬運河是交還給巴拿馬，並不是給中國大陸，但如今，大陸卻把手伸進巴拿馬運河的營運，這也顯示，美國對大陸的態度，絕不只是貿易戰如此簡單，還有科技封鎖，跟地緣政治的競爭。
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之前研究報告中，慶龍老師從雲端服務供應這個切角，帶入到華星光的熱輔助磁記錄 (HAMR) 技術，這種新硬體技術，可以提高儲存密度，利用高溫輔助磁性紀錄，通過加熱提高磁性材料寫入數據能利用到更小磁區，這個技術可以讓硬碟比傳統磁紀錄方式更有效率，特別是在資料處理中心、大容量硬碟中有強大應用價值，光通訊大廠華星光 (4979-TW) 正在投入這個技術，應用在 AI 伺服器，妥妥的長線商機，這就是慶龍老師要的投資價值。
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BBU 股票今天全面轉強，像新盛力 (4931-TW)、AES-KY(6781-TW)、興能高(6558-TW) 攻上漲停，型態而言都是強勢。新盛力從去年 12/5 出現高點後，去年 12/27 再次測試高點壓力，今年 1/9 也算再一次測試，1/20 漲停算轉強，有機會直接突破壓力區續強。
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川普政府 2.0 即將上任，樂觀情緒推動周五美股四大指數全數上漲。其中與台股連動最密切的費半指數：1. 指數重回各均線之上；2.MACD 雙線上 + 柱狀體擴大；3. 突破 7 月高點 5931 以來的下降反壓，多頭力道正在轉強之中。川普政府已多次表態支持資本市場，接下來股市表現將是他的政績之一。
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川普就任前最後一個交易日，川普概念股特斯拉大漲 3％、INTEL 狂飆 7.1％，比特幣也重返 10 萬元關卡，連外界認為，川普上任將受害的陸股，都因為川普、習近平的一通電話，相關的 ADR 如比亞迪、騰訊、阿里巴巴都全面上漲，A50 期貨也上漲將近 1％，美股四大指數全面上漲，再次證明川普的回歸，並不會造成市場走空，道瓊指數上漲 334 點，再次突破前高壓力，短線買盤強勁，有望持續再創新高！美股穩定向上，台股不可能走空，外資期貨空單減至 3.1 萬口，空單本周降幅高達 1 萬口，現貨也同步買超，新台幣來到 33 元央行的強力防守區，對外資極具吸引力，國際資金湧入下，將帶動台股穩步上漲，根據統計，從 2003-2023 年新春開紅盤的機率高達 71.4％，加上年後即將進入融券回補的旺季，都有助於台股再創新高，因此抱股過年根本不可怕，反而可以趁『心有不專』的多頭投資人，年前賣股票，趁機逢低承接，創造出可觀獲利！AI 伺服器類股鴻海 (2317-TW)、廣達(2382-TW)、技嘉(2376-TW) 持續破底，連最強勢的緯穎 (6669-TW) 都受到拖累，而這次黃仁勳來台，再次颳起旋風，宣告要在台灣組成 AI TEAM TAIWAN，可見黃仁勳對台灣 AI 相關廠商的高度重勢，周五美國輝達的股價也恢復漲勢，上漲 3.1％，AI 股仍是 2025 年台股大多頭趨勢的主軸之一，農曆年前，如果都沒有減碼相關類股如：AI 伺服器：鴻海 (2317-TW-TW)、廣達 (2382)、技嘉 (2376-TW)、緯創 (3231-TW)、緯穎 (6669-TW)散熱模組：雙鴻 (3324-TW)、奇鋐 (3017-TW)抱股過年是比較好的選擇，當然主要權值股台積電 (2330-TW)、聯發科(2454-TW)、台達電(2308-TW)、富邦金(2881-TW)、國泰金(2882-TW) 等，也無須過度擔心，堅持做多、財富最多。
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週只有三個交易日即將就要放長假，預計這 3 天台股量能會持續萎縮這很正常不用過度解讀，但建議大家可以選擇一些績優股抱股過年，台股除了技術面轉強外，外資籌碼面也越來越漂亮兩天大買 385 億，更重要的是期指淨空單從結算前 42434 口短短三
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綜觀一月的台股表現，曾經一度大跌 1500 多點，但是又在 01 月 16 號一口氣就大漲了 510 點，這樣上上下下的超級震盪，很難跟川普即將上任脫離關係，有在股市闖蕩五年以上的人一定都知道，川普上一次上任搞得全球雞飛狗跳，雖然這個雞飛狗跳不完全是貶意，因為賺錢的機會也很多，但是，真的是要「心臟夠大顆」的人才能從中如魚得水，所以現在許多心臟不大顆的人，紛紛選擇退場，至少在盤勢穩定下來以前，這些人都會維持觀望態度，這種情況對留下來的人來說，反而是很大的機會，因為等觀望的人入場時，就是給前面的人抬轎了。
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萬眾矚目的護國神山台積電 (2330-TW)，昨日召開法說會，受惠 AI 需求持續強勁下，第四季毛利率達財測高標 59%，單季 EPS 14.45 元，創下單季新高，累計全年 EPS 45.25 元，超過市場預期。展望今年，台積電預估首季美元營收 250-258 億美元，雖季減少 5.5%，但符合市場預估平均值。
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你聽說過「摩爾定律」嗎? 在積體電路上可容納的電晶體數目，大概隔二年會增加一倍，是英特爾創始人高登摩爾提出的，這個定律在近代一直被視為個人 PC、NB、智慧型手機的技術改善與創新的準則，這數十年之間都不曾被改變，好像形成一個不成文的自然界規律，但直到這二年，因為 AI 誕生刺激更多需求，高階封裝日新月異，強還要更強，CoWoS 先進封裝技術，就是其中一種，之前已經提過 CoWoS 就是把晶片堆疊，再封裝在基板上，由於精密度要求非常高，目前僅台積電 (2330-TW) 有辦法操刀，而 CoWoS 技術，就是超越摩爾定律的部分，要打破過去長久以來既定印象，在下一個世代達到兆級電晶體的規模，目前輝達 (NVIDIA) 的 BlackWell CPU 大概是一千億個電晶體，未來自然也會超過一千億，這已經是一個必然會到來的趨勢，你要把握這個商機。
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GB300 全面採用 BBU(備援電池模組) 為標配，BBU 跟 UPS(不斷電系統) 最大的不同在於，UPS 是獨立設備需在機房額外安排空間放置，UPS 作為斷電的備用方案，不只可以為伺服器供電，也能支援網通、空調的設備。而 BBU 是安裝在伺服器內，成本較低，且不需要額外佔用機房空間，而且只能提供數秒至數分鐘的緊急供電。
台股新聞
加權指數今日開低震盪收低，終場下跌 282.95 點，收在 22514.57 點，成交量縮小至 2910.54 億。觀察三大法人今天籌碼動向，外資賣超 295.29 億元，投信買超 12.24 億元，自營商賣超 76.81 億元，三大法人合計賣超 359.87 億元 ，其中， 投信連買三日累計買超金額為 91.54 億 ， 外資、自營商則連賣六日。
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美國 14 日公佈 12 月 PPI(生產者物價指數)，月 + 0.2%、年 + 3.3%，這個數字低於法人界預期，讓物價壓力看起來在和緩狀態，10 年美債殖利率下降至 4.787%，若後續通膨不是那麼嚴重，聯準會降息機率就會增加，公債利率較高的話，相對也會比較吸引人，消息公開後美股除 NQ 下跌 0.2% 外，其餘三大指數上漲 0.1%~0.5%，雖然 PPI 看起來過關，不過重點在 15 號公布的 CPI，最近盤勢尚未回穩，操作上不追高，也不要太過躁進，好股票止穩後會有好點位再進場有鑑於此，目前建議是找已經被盤勢壓回、且具備好題材的股票，這基礎的操作策略是不會變的，我最近在歸納我的「2025 惠珊投資池」，將挑出今年做為主角的 50 檔股票，後續會再精挑細選，選出最強的股票帶家族成員買進，有興趣了解可以上我的 LINE 洽詢。
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美股下跌、美國公債殖利率上升、台幣貶破 33 元、外資持續賣超、丙種資金關帳、農曆過年長假賣壓.. 本周台股的鬼故事還不止如此，又傳出輝達 GB200 良率不佳被砍單，COWOS 也被砍單的假消息，加深市場恐慌，導致融資出現非理性的多殺多走勢。
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如果說 3 或 5 年前 AI 眼鏡的潛力，大家當時可能還看不到，因為當時 AI 技術尚不成熟，但如今拜輝達黃仁勳所賜，開發出的 AI 專利，可以讓機器人也好，或 AI/AR 眼鏡也好，開發成本更低，功能也更強力。所以 AI 眼鏡的功能可以預見，會越來越強，技術進步則能讓成本更降低，越多參與者進來則能讓品牌更多元，而不再是只有蘋果 AI 眼鏡的高價產品，只有更多種價位選擇，才能讓產品真正打入廣大階層。