摩爾投顧

10-07台股新聞

國九月失業率 4.1% 低於預期 4.2% 創下三個月來新低，非農就業人數新增 25.4 萬遠遠高於預期 14.5 萬創下今年三月以來最大的增幅，就業數據超好 9/30 上週一 YouTube 節目就和大家分析，這種狀況股市會先噴出去，上週

10-07

上週由於颱風停班擾盤，直接少掉 2 天的營收，當然對於台股是利空，若再加上中東情勢緊張，以及工業電價調漲，製造業成本上升等，市場情緒自然轉趨保守。上週五的台股，盤面多空分歧，在台積電、鴻海，聯發科撐盤下，指數早盤一度開高，但在航運股領跌，加上中小電子賣壓出籠，指數由紅翻黑，終場下跌 87 點，以 22302 點作收，K 線收黑 K。

10-07台股新聞

美國上周公佈 9 月非農就業 25.4 萬，優於預期的 14.7 萬；失業率 4.1％，優於預期的 4.2％，經濟數據優於市場預期，然而中東衝突無解，國際原油大漲 8% 左右，『通膨』無法迅速下滑，美國經濟又表現穩定，預期美國 11 月只會降息 1 碼，美股四大指數照樣全面上漲，顯示經濟穩定，不需要大幅降息，就能帶動股市上漲，因此本周四、五公佈的通膨數據 CPI、PPI 只要不要太差，美股都將穩定持續挑戰新高。

10-04專家觀點

台積電 10/17 將進行法說會，總結第三季表現，並展望第四季，目前對法說大家普遍樂觀，預估資本支出部分仍繼續正成長，2025 年資本支出由 350 億美元上調至 380 億美元。CoWos 先進封裝需求部分預期維持強勁，以輝達為首的美國科技業與大型雲端服務供應商仍繼續向台積電下單，在先進晶片部分，台積電仍是一家獨大，且 CoWoS 產能大舉擴張時程提前，原定 2026 年每月 8 萬片產能，提前衝刺到 2025 年每月 8 萬片產能。

10-04專家觀點

時序進入 Q4，除了隨話題流動的題材股以外，每年常駐的題材便是「年底作帳」行情，正常來說 Q4 是電子產業的旺季，也是股票市場的旺季，因為各集團、法人、內資外資都會選在 Q4 對自己的內部績效進行拉抬，再加上電子廠傳統旺季常常會有亮眼的財報，所以 Q4 的熱度一直都是全年最高，爾後 Q1 則要過年，就會進入比較冷淡的行情，換言之，年底作帳將是近期最好的操作時機，投資人除集團概念外也可以趁勢買進流動性題材股，放眼市場上熱門的墊子族群。

10-04專家觀點

台股每年 10 月~ 年底，也就是第四季，往往都是當年多頭最好賺的一季。因為第四季常會出現作夢 + 集團作帳行情。雖股市每年未必都會上演一模一樣的劇情，近期台股也因中東緊張、美股拉回影響出現回檔。但江江研判目前的壓縮→就是在製造更漂亮的均線大多頭排列，這波拉回，台股只要守穩 2 萬 2 大關，時序到了十月下半旬，所有均線就有機會出現大多頭排列，一旦大多頭排列→會有至少 60 天的強勢多頭獲利機會，第四季台股就可衝擊前高 24416。

10-02專家觀點

市場期待多時的美 Fed 主席鮑爾最新談話終於登場，鮑爾暗示持續大幅降息的機率不大，而在今年後續的兩次 FOMC 會議上，可能是各降一碼 (25 個基點) 的幅度，讓原先期待將大幅降息的市場人士略為失望。週二的台股，在台積電及聯發科反彈下，指數終場上漲 165 點，以 22390 點作收，K 線收小紅 K。

10-01專家觀點

隨著 AI 未來成為發展的必然趨勢，不僅是資料運算，還有數據傳輸的速度也有越來越高的要求，所以 CPO、矽光子、全光網路，這些網通新興的技術，都是在探討如何用更有效率且更快的速度達到數據傳輸。全光網路就是被視為解決 AI 發展侷限的新救星。過去傳統的光纖、電纜都是依賴電子訊號做網路傳輸，全光網路則是用光訊號全面取代電子訊號，銅做為數據傳輸的中介有其物理限制，但光訊號卻可以突破銅的物理限制，這也是矽光子和全光網路後面最大的利基。

10-01專家觀點

你可能沒特別注意，其實我們生活環境周遭，灰塵量非常多，如果落塵堆積，一般時候我們就清理一下就 ok，但半導體製造是一個非常精細的過程，對環境整潔度要求非常高，特別注重污染控制，因為微小灰塵或其它顆粒、化學物質，都會影響晶片性能，同時也要用 HEPA 或 ULPA 過濾器清除其它微小顆粒，確保室內潔淨度，同時也需要堅控溫度跟溼度，加上靜電防護措施，防止靜電對某些特定元件造成損害，以上這些需求「無塵室」都能滿足。

09-30專家觀點

以色列空襲擊斃真主黨領袖，國際原油價格也維持在低檔，美國公佈 8 月 PCE 年璔率 2.2％，低於市場預期 2.3％，『通膨』確實受到控制，美國 11 月降息 2 碼機率增至 53％，全球央行即將大灑幣，資金行情推動下，道瓊指數上漲 137 點，再創歷史新高，技術面、資金面全面偏多，多頭格局不用懷疑。

09-30專家觀點

周五那指和費半走跌、台積電 ADR 下跌近 5%，導致今日台股直接開低超過百點，加上本周美股還有二大變數，首先是鮑爾在全美商業協會談話，將針對經濟、就業市場、通貨膨脹、利率等面向的看法；再來就是導致前波股市大跌的 ISM 製造業與非製造業指數也將公告。

09-30專家觀點

9/19 聯準會展開降息循環開始，台股連續上漲六天漲超過 1000 點到上週五 9/27 才遇到近期比較大的震盪，週五台指期夜盤也重挫 241 點!! 還記得嗎? 9/26 週四 YouTube 節目就已經搶先提醒大家，大盤季線目前還在下

09-30專家觀點

美國第 2 季國內生產毛額 (GDP) 成長率最終值為 3%，高於市場預期，而上週初領失業金人數也回落至 22.7 萬人，降至四個月以來新低，經濟數據強勁，市場情緒樂觀。上週五的台股，盤中最高也來到 23079 點，續創反彈來新高，但在部分籌碼離場下，指數由紅翻黑，終場下跌 36 點，以 22822 點作收，K 線收黑 K。

09-27專家觀點

歐洲央行降息 1 碼、美國降息 2 碼、中國降息又降準，全球經濟疲弱，主要央行全面降息灑錢，資金行情推動下，道瓊指數持續再創歷史新高，連疲弱已久的中國股市都出現大漲，證明只要央行降息、降準灑錢，對股市都是絕對的『利多』，即使面臨 2008 年金融海嘯、2020 年新冠肺炎，都在央行降息、QE 下，一一化解危機，換句話說，只要央行願意降息、降準，股市都會噴出大漲，所以這波行情能否延續，關鍵就在於各國央行是否願意繼續降息？央行最重要的工作就是『控制通膨』，其次才是『維持經濟成長』，如果在物價上漲嚴重的時候，央行推行降息、降準大灑幣，會使得『通膨』更加嚴重，民眾將會痛苦不堪，因此只要在『通膨』穩定的情況下，央行就會放錢救經濟，美國通膨指標 CPI、PPI 穩定下滑，『通膨』持續受到控制，本周以色列空襲黎巴嫩，中東戰爭危機再起，國際原油輸出組織 OPEC + 延長自願減產，國際原油供給減少，油價卻逆勢下跌，黃豆、玉米、小麥等原物料都回到 2022 年烏俄戰爭前的低點，『通膨』確認持續受到控制，如果未來景氣好，股市當然繼續像上漲；反之，景氣不佳，就算出現金融風暴，央行降息、降準救經濟，將會推動股市繼續像上漲，新一波降息循環已經開啟，今年股市將會一路走多到年底，現階段投資的重點只有買什麼？怎麼買？投資要買在利多公佈前，8 月底機器人展，羅昇 (8374-TW)、高鋒(4510-TW)、穎漢(4562-TW) 等機器人相關類股，買在展前七月，都有機會獲利 50％左右；9 月半導體展，均豪 (5443-TW)、均華(6640-TW)、志聖(2467-TW)、萬潤(6187-TW) 等，半導體展前也是先見到高點，提前佈局有也機會獲利 50％左右，證明投資一定要買在利多發佈之前，短線可以看到未來的利多有 10/7 鴻海科技日、10/10 特斯拉 Robotaxi、10/17 台積電法說會、年底輝達 GB200 出貨，都反應 AI 即將回歸，盤面上類股也可以發現 AI 伺服器鴻海 (2317-TW)、廣達(2382-TW)、緯創(3231-TW) 噴出後，就輪到散熱奇鋐 (3017-TW)、雙鴻(3324-TW) 起漲，因此本周可以留意還沒起漲、準備要起漲的 AI 股緯穎(6669-TW)、聯詠(3034-TW)。

09-27專家觀點

美光繳出亮眼財報及財測，加上中國一系列大舉救市動作，讓美股週四 (9/26) 時續漲 0.4%~3.4%，台股週五 (9/27) 延續走勢開高但走低，這在週五這種隔週日來說，算正常表現，很多人問我會不會直接衝 24416？以技術型態來看，往上確實已經沒有明顯壓力點了，目前氣勢很強，但還是要注意，外資持續在買現貨空單期貨，目前空單己來到 3.7 萬口，接近 7/12 日的 4 萬口，不過比較好的是，融資餘額目前是 3131 億，比起最高峰的 3404 億還差了 8.7%，券資比 3.16% 比當時的 2.37% 高，顯示是散戶目前看空的多一些，所以會繼續軋空的可能性大，保持謹慎樂觀態度。

09-27專家觀點

在外資認錯回補連 6 買，買超金額高達 1289 億元下，本周台股看回不回，又來到歷史級的關卡 2 萬 3 大關。加上本波像是 CPO、CoWoS、FOPLP 相關個股出現狂飆，導致很多沒跟上這波的投資朋友，怕追高不敢進場、甚至還反手放空，這明顯犯了投資的大忌。

09-27專家觀點

隨著市場情緒從降息中逐漸和緩，焦點回到美 Fed 主席鮑爾本週四的談話以及週五將公布的通膨指標－核心個人消費支出 (PCE) 物價指數，美股漲跌互見。週四的台股，盤中最高來到 22961 點，續創反彈以來新高，指數終場上漲 97 點，以 22858 點作收，K 線收星線。

09-27專家觀點

微軟未來三年將在墨西哥加碼投資折合新台幣 416 億元，加強當地 AI 基礎建設，這次微軟大手筆的投資分成三年來看，每年約將新增近 140 億元訂單。綜觀美系前四大雲端服務供應商，微軟的資本支出規模算是最龐大的，金額高達 722 億美元，主要是分佈在 AI 伺服器和 AI 資料中心，顯示微軟仍看好 AI 未來前景。

09-26專家觀點

講到散熱，對電子元件有多重要，相信大家應該都有所體會，” 過熱” 帶來的不只是當機，還會讓效能低落，不管是電腦、手機、伺服器，都是如此，尤其是 AI 伺服器，需要滿足大量且高頻率的運算需求，在散熱的要求上會比一般伺服器更高，自然擁有強大商機。

09-26專家觀點

儘管美國 9 月消費者信心指數降至 98.7，低於市場預期，創下逾 3 年來最大跌幅，顯示了消費者對於勞動力市場和經濟前景的擔憂：但在中國官方推出一系列振興經濟政策，如降低存款準備金率和政策利率、降低存量房貸利率和統一房貸最低首付比例、創設新政策工具支持股市等，正式出手救市下，市場原先悲觀的情緒被此利多初步抵銷。