AI 點火！Fed 降息助攻！台達電、光寶領軍！AI電力革命 攻勢再起！

Palantir(PLTR-US) 公布財報，上一季營收首次達 10 億美元，年增 48%，其中，美國商業部門營收年增 93%，美國政府部門營收年增 53%，並上調 2025 年全年營收目標，主要原因就是將 AI 技術融入其軟體產品中。

安森美 (ON-US) 公布財報，上一季營收年減 15% 至 14.7 億美元，電動車市場疲軟，業務正在觸底並穩定，但市場復甦仍需時間。

葉俊敏分析師表示，主要企業的財報與財測，是產業動態與前景的重要觀察重點之一，由之前所追蹤的財報與財測顯示，AI 產業從硬體設備到下游軟體應用等，都呈現高速的成長，也因此成為國際資金主要布局標的。

安森美目前營收受到汽車與工業產品需求疲軟的影響，也積極地切入 AI 伺服器市場。上週安森美宣布與輝達 (NVDA-US) 合作，共同開發 800 伏特直流 (VDC) 供電架構，成為輝達開發資料中心電氣生態系統合作夥伴之一，以支援輝達預估 2027 年開始推出的 1 MW 及以上的 IT 機架。

傳統的 54 V 架構內配電系統專為千瓦 (KW) 級機架設計，一旦超過 200 千瓦時，就開始受到物理限制。即將新出 AI 工廠將採用兆瓦 (MW) 級機架，將採用 800 V 架構。而新的架構將帶動 800V BBU 的需求，因為可以提供更高的功率，在相同功率下，因導線電流較小，可提高效率、減少損耗，將成為未來高階 AI 伺服器及資料中心的標配。

葉俊敏分析師強調，從微軟、Meta、Palantir 等財報顯示，AI 產業下游需求正快速成長，相關的資本支出，可以帶動營收的回報，將推動企業更積極的投入，成為正向的循環。而輝達將於 2027 年推出新配電架構的伺服器，不但更高效節能，且組件總數與銅等材料成本、維修成本都將顯著降低。為提高 AI 工廠的營運效率，主要科技大廠必然會持續投入資本支出。光寶科 (2301-TW)、台達電(2308-TW) 同樣是輝達 800V 架構合作伙伴之一，成為今日 AI 伺服器供應鏈領軍指標，投資朋友可留意相關供應鏈。

葉俊敏分析師提供 AI 伺服器相關供應鏈給投資朋友參考，如下：

AI：川湖 (2059-TW)、光寶科 (2301-TW)、台達電 (2308-TW)、奇鋐 (3017-TW)、雙鴻 (3324-TW)、富世達 (6805-TW)、智伸科 (4551-TW)、世芯 - KY(3665-TW)

CCL/PCB：台光電 (2383-TW)、台燿 (6274-TW)、聯茂 (6213-TW)、富喬 (1815-TW)、德宏 (5475-TW)、金像電 (2368-TW)、定穎 (3715-TW)

BBU：AES-KY(6781-TW)、順達 (3211-TW)、新盛力 (4931-TW)、鉅祥 (2476-TW)

個股詳細解析：

台達電 (2308-TW)：AI 伺服器電源及散熱產品主成長動能。電源相關涵蓋板子、機櫃內外；散熱冷卻解決方案涵蓋液對氣、液對液等產品。

奇鋐 (3017-TW)：散熱解決方案，涵蓋散熱片、風扇、熱導管、均熱板、水冷板等，以及伺服器機殼、機櫃等產品。 持續投資擴充水冷產能，以滿足客戶的需求。

富世達 (6805-TW)：折疊手機軸承的領先供應商。滑軌、水冷轉接頭、浮動接頭等，已打入輝達 GB200/GB300、AWS、Meta 等國際大廠供應鏈

台光電 (2383-TW)：全球高速銅箔基板龍頭，輝達主要供應商。AI ASIC 需求強勁，客戶包含 Google、AWS 等大型雲端服務商。

富喬 (1815-TW)：Low Dk 玻纖布之王；營收佔比國內高；FLD1(Low Dk1) 供貨 AI CCL 一線大廠，FLD2(Low Dk2)通過認證開始量產。

新盛力 (4931-TW)：非 IT 產品產品的，資料中心與伺服器、電動手工具、輕型電動車與無人機等。BBU、UPS 需求顯著成長。

鉅祥 (2476-TW)：各類精密沖壓、模具設計製造及表面處理等業務。電池備援系統 (BBU) 的金屬連接機構件。

葉俊敏分析師提醒投資朋友，AI 產業高速成長期，持續有個股創新高，但產業前景還很強，投資朋友不可錯過。強勢股該如何切入？如何抱牢？不知道怎麼操作？歡迎投資朋友加入 Line @諮詢

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文章來源：摩爾投顧－葉俊敏分析師

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