股市
美股雷達
隨著 2025 年進入尾聲，華爾街年度例行公事再度上演——各大投行與策略師開始為 2026 年市場設定目標水準。歷史經驗顯示，這些預測往往偏向樂觀，實際結果卻經常落空。儘管如此，2026 年的市場挑戰不在於「會不會續漲」，而在於估值、盈餘與政策之間的微妙平衡，正讓風險逐步浮現。
歐亞股
《華爾街日報》(WSJ)周二 (23 日) 報導，日本股市在 2025 年成為全球市場中的亮點，儘管外界對其高額政府債務仍存疑慮，但多項跡象顯示，這波漲勢有望延續至 2026 年。隨著經濟進入再通膨循環，日本的成長、薪資與物價同步走升，投資人對日本資產的信心正逐步回溫。
美股雷達
2025 年對中國股市來說是非常出色的一年，尤其是以阿里巴巴 (09988-HK) 為代表的科技股表現尤為亮眼。高盛指出，投資人可預期中國股市牛市將持續，但仍需留意部分風險因素。根據《巴隆周刊》報導，阿里巴巴的美國存託憑證 (BABA-US) 今年已大漲超過 75%，遠超標普 500 指數表現。
一手情報
【股市】街口投信分析，上週所發布經濟數據充滿矛盾訊號，11 月非農就業雖回升，但失業率攀升至 4.6% 且零售銷售持平，反映出貿易政策下的經濟不確定性；儘管 CPI 降溫至 2.7% 有助於支撐降息預期，但考量到政府關門導致的數據缺失可能影響準確性，市場在解讀這些訊號時顯得更加謹慎。
台股新聞
國泰金控 (2882-TW) 今 (22) 日公布 2025 年 12 月國民經濟信心調查結果，景氣展望和消費意願微幅下滑，近月全球股市區間震盪，使得股市樂觀情緒與風險偏好下降。年終將至，關於民眾對明年薪資調幅的預期，調查結果顯示，46% 預期 2026 年經常性薪資所得會調升，但僅 8% 預期幅會高於 3%。
美股雷達
摩根士丹利分析師指出，未來一年，股市走勢將較少受宏觀經濟因素左右，而更多取決於科技、全球貿易、資本支出與消費行為等尚未解決的議題。根據《Investing.com》報導，分析師表示，投資人已開始關注這些問題，但股價尚未充分反映。其中的核心議題在於，人工智慧（AI）能在多大程度超越早期採用者的應用範圍。
美股雷達
摩根大通近日發布《2026 年美國股市前瞻》報告，分析了在人工智慧（AI）驅動下、經濟呈現 K 型分化的情況中，各個產業板塊可能面臨的機會與挑戰。摩根大通認為，投資者情緒整體而言偏向樂觀，但資金配置將更具選擇性。報告指出，科技、工業以及部分金融板塊有望受益於長期結構性變革與資本投入的正面影響；相對地，必需消費品、住宅建築以及部分能源類股則可能因利潤空間受壓、政策監管不確定性及需求週期波動而承壓。
美股雷達
高盛指出，2026 年全球股市將持續保持牛市格局，但整體指數回報率可能低於 2025 年。同時，市場呈現出更加多元化的特徵，AI 帶來的收益也將從核心科技巨頭逐步擴散至更廣泛的行業與企業。高盛在最新發布的《2026 年全球股票策略展望》報告中指出，受持續經濟增長及聯準會可能進一步溫和寬鬆政策的支撐，全球股市仍具上行潛力。
A股
中國股市三大指數周四（18 日）收盤漲跌互見，滬指盤中窄幅震盪，創業板指跌超過 2%，全 A 超過 2,800 股飄紅。滬指周四收盤漲 0.16% 報 3,876.37 點，深證成指跌 1.29% 報 13,053.97 點，創業板指大跌 2.17% 報 3,107.06 點，滬深北三市成交額合計人民幣 1.6770 兆元。
美股雷達
在人工智慧 (AI) 基礎建設投資熱潮的支撐下，標普 500 指數今年累計上漲將近 18%，讓年初認為頂多只有個位數報酬率的預測不攻自破，而股市這番漲勢能否在 2026 年重演？動能能否從 AI 擴散到更廣泛族群？通膨與就業市場軟弱，是否會拖累股市？巴隆周刊 (Barron’s) 訪問的多位投資長說明自己預測的多頭與空頭情境，他們認為 2026 年市場關鍵在於：降息與財政刺激，能否抵銷高估值與集中風險，以及 AI 是否從投資熱潮走向實質獲利。
A股
中國股市三大指數周三（17 日）收盤走高，滬指漲超過 1%，深證成指漲逾 2%，創業板指大漲超過 3%，全 A 超過 3,600 股飄紅。滬指周三收盤漲 1.19% 報 3,870.28 點，深證成指勁揚 2.4% 報 13,224.51 點，創業板指勁漲 3.39% 報 3,175.91 點，科創 50 指數漲 2.47%，滬深北三市成交額合計人民幣 1.8345 兆元。
A股港股
中國股市三大指數周二（16 日）收盤走低，滬指跌逾 1%，創業板指跌超過 2%，全 A 約 4,300 股飄綠。滬指周二收盤跌 1.11% 報 3,824.81 點，深證成指跌 1.51% 報 12,914.67 點，創業板指大跌 2.1% 報 3,071.76 點，滬深北三市成交額合計人民幣 1.7483 兆元。
美股雷達
華爾街近期出現警訊，美國銀行（BofA）的「牛熊指標」（Bull & Bear Indicator）接近亮起賣出訊號，暗示美股股市可能再度面臨下跌壓力。根據《Business Insider》報導，美國銀行的牛熊指標透過衡量投資人倉位與市場技術面等因素運作，當投資人極度看空時會發出「買入」訊號，反之則顯示賣出訊號。
美股雷達
美股年末輪動行情正在加劇，資金從人工智慧（AI）股流向表現與經濟週期高度相關的週期性股票，小盤股和道瓊表現亮眼，未來走勢將取決於即將公布的關鍵經濟數據。《巴隆周刊》建議投資策略應多元化以降低風險。根據《巴隆》報導，年末股市如期出現「聖誕老人行情」，在道瓊工業平均指數上表現尤為明顯。
基金
景順多元收益成長基金經理人 Alexandra Ivanova 近日訪台，針對 2026 年全球股債市展望，她直言，目前的市場環境極為不尋常，在非衰退環境下出現了罕見的「政策三重奏」，也就是寬鬆貨幣、財政擴張及法規鬆綁，預期明年「金髮女孩 (Goldilocks)」情境將會持續，對股票與信用債等風險性資產極為有利，整體來看，股票表現將優於債券。
A股
中國股市三大指數周四（11 日）收盤走低，三大股指盤中震盪下探，深證成指、創業板指跌超過 1%。滬指周四收盤跌 0.7% 報 3,873.32 點，深證成指跌 1.27% 報 13,147.39 點，創業板指跌 1.41% 報 3,163.67 點，滬深北三市成交額合計人民幣 1.8855 兆元。
基金
美國公佈的經濟數字顯示通膨持穩、製造業與就業減弱，強化市場對聯準會 12/10 降息的期待，科技持續領軍美股和全球主要股市上揚。(彭博資訊，截至 12/5)感恩節假期後之資金熱度重燃，過去一週整體股票型ETF資金淨流入達2,141.71億美元，逾九成淨流入美國達2,001.80億美元，歐洲獲 12.97 億美元淨流入，日本重獲淨流入 6.88 億美元、中國仍遭淨流岀 11.41 億美元。
台股新聞
中信銀行今 (8) 日發布 2026 年投資展望指出，全球經濟在政策支持下，有望由三大動能推升溫和成長，一是需求復甦，二是製造業景氣再度擴張，三是人工智慧 (AI) 投資熱潮延續。在此格局下，股債行情預料可望續航。中信銀行建議投資人採取「成長核心、多元配置」策略，股市以 AI 應用及受惠於國家戰略的標的為核心，並以多元題材分散配置；債市著重高品質或中短天期債；匯市則可關注高息成熟或新興貨幣，美元動能恐轉弱。
一手情報
【股市】在經濟數據方面，近期公布的指標大致支持市場對聯準會即將降息的預期。首先，依據 ISM 報告，美國 11 月服務業指數由前月的 52.4 小幅回升至 52.6，顯示經濟活動仍具一定韌性；不過，雖然支付價格指數有所回落，但整體仍維持在相對高檔，反映通膨壓力仍未完全消退。
歐亞股
在經歷三年強勢上漲後，2026 年亞太股市將從「卓越表現」回歸「平均」。根據美銀全球最新報告，目前亞太股市的估值已達歷史高位，動態市淨率為 2.0 倍，處於 83% 分位；前瞻本益比為 15.2 倍，處於 80% 分位。儘管如此，市場的上漲趨勢仍未改變，獲利成長將成為核心驅動力。