【李敏(化工組)】塑料弱勢難改

塑料弱勢難改

一、原油因素

上周五，俄烏軍事衝突引發市場急漲，美元匯率下跌也支撐市場氣氛。周一，伊拉克北方局勢緩和，國際油價再次下跌。周二，供應充裕重壓市場，wti跌破95美元/桶的關口。周三，美國能源資訊署發布的庫存數據顯示，上周美國原油庫存大幅度下降，歐美原油期貨盤中振蕩后收高。周四，美國失業人數減少，房產銷售增加，增強的經濟數據支撐石油期貨市場。同時，美元匯率走軟增加了以美元計價的原油期貨對市場的吸引力。

二、庫存分析

1、聚乙烯石化庫存分析

圖1聚乙烯石化庫存走勢圖

8月19日三大地區部分石化庫存較8月12日增加2000多噸，增幅在2.89%左右。從區域上看，華北地區由於跌勢較猛，終端采購謹慎，庫存增加明顯，線性品種表現最為明顯，華東及華南地區庫存微降。據隆眾統計，本周三大地區石化開工率在83%附近。

（注：上圖為中石化華北、中石化華東及中石化華南三大地區分品種庫存匯總圖，左數軸為分品種庫存，右數軸為總庫存）

2、聚乙烯社會庫存分析

圖2：聚乙烯社會庫存走勢圖

上周pe市場跌跌不休，商家出貨阻力較大，華北地區表現最為突出，受需求面的打壓，商家及石化庫存有所均有不同程度的增加。但上周五起市場氣氛逐步好轉，本周初市場價格也開始上揚，市場成交情況逐步轉好，華東及華南地區石化庫存小降，華北地區開單情況雖有改善，但庫存仍有不同程度的增加。貿易商方面受出貨情況轉好刺激，其庫存有所下降，部分短期看好商家開單積極性提升，庫存有所增加。

近期市場氣氛有所好轉，出貨情況較上周也有所改善。短期來看市場存小漲空間，特別是上周跌勢較猛的華北地區。而且現處於行情上漲初期，市場交易積極性還是比較高的，因此預計下周石化庫存或有所下降。

（注：社會庫存主要以部分石化庫存、貿易商庫存及港口庫存為主）

三、聚乙烯需求分析

本周農地膜工廠開工率較上周並無明顯增加，仍保持開工在40-45%左右，包裝膜生產企業因臨近國慶中秋雙節，企業開工率有所上升較上周開工率增加10%左右，開工在70%左右。

四、技術分析及操盤建議

自8月以來，塑料上升趨勢確認結束，目前l1501以處於下降頻道當中，11000是關鍵壓力位，中線上建議投資者逢反彈拋空操作。