優衣庫迅銷集團港交所掛牌 上市模式暫不涉及融資

每經記者王敏傑發自上海

3月5日，優衣庫母公司迅銷集團（06288，HK）的香港預托證券，於香港聯交所主板正式掛牌買賣。

由於採取預托證券的模式，迅銷此次上市被解讀為，意在擴大其在中國市場的品牌知名度。迅銷列出了後續的發展目標：不靠收購，在2020年超越Zara母公司InditexSA，成為全球最大服飾零售商。

在業界看來，在不通過收購其他公司或品牌的情況下，上述目標的實現存在較多不確定性。

赴港上市意在提升知名度？

據了解，迅銷的預托證券將按每手300份買賣，每份香港預托證券代表擁有0.01股迅銷在東京證券交易所上市股份的所有權權益。此次迅銷的預托證券代表其股份於香港上市，並沒有進行集資，也沒有發售或出售證券。

北大縱橫諮詢管理合夥人陶文盛告訴《每日經濟新聞》記者，這一上市模式不涉及融資，但到後期一旦需要資金，迅銷很有可能轉變形式。

此次迅銷成功赴港上市，意味著這家已在東京上市的服裝零售商將成為近幾年來，繼思佰益SBI（06488，HK）、DynamJapan（06889，HK）及環亞智富（ 01390，HK）後，在中國香港上市的第四家日本企業。

迅銷方面向《每日經濟新聞》記者表示，此次集團於香港上市的目的在於為國際投資者提供機會，方便投資於集團以港元計價的證券；反映集團致力集中發展​​亞洲業務；隨著中國等亞洲市場急速增長，藉此提升集團在區內投資者及顧客之間的知名度。

一直以來，中國市場都是迅銷極為重要的市場。去年，迅銷在大中華區新開100家店，營業額1250億日元，經營利潤達到了135億日元。迅銷希望大中華區的門店在2020年時能達到1000間，成為公司最大的海外市場。與此同時，其在中國市場將更多地向二三線城市開店。[NT:PAGE=$]

“全球第一”存在不確定性

迅銷集團首​​席執行官柳井正放出豪言，稱將在2020年超越Zara母公司InditexSA成為全球最大服飾零售商。在上一財年，迅銷錄得銷售額為112億美元，僅為InditexSA銷售額217億美元的一半，而雙方的擴張速度幾乎相同。

有觀點指出，如果單從財務數據和店鋪開設情況來看，Zara現階段的經營狀況略勝優衣庫一籌，但從定位上來講，優衣庫選擇的是一條更寬廣、更平坦的道路，其明智之處在於能接受優衣庫服裝的潛在消費者比Zara要多。

“現在也只是迅銷的豪言，具體如何目前並不能下定論。”一位服裝行業人士告訴記者。

值得注意的是，對於如何在6年時間超越InditexSA等，成為全球最大零售商，柳井正稱即使不靠收購僅靠集團的有機增長也有希望。

事實上，若按收入計算，迅銷已經是亞洲最大的服裝零售商。但針對其“全球最大”這一目標，分析人士指出，在不收購其他公司或品牌的情況下，發展壯大存在較多的不確定性。

不過，陶文盛表指出，對於迅銷來說，選擇收購將遇到的問題就是未來多個品牌之間如何處理。“基於這樣的全球目標，迅銷收購中國品牌的可能性不大，那麼比較適合的就是歐美的，作為歐美比較具代表性的品牌，H&M以及GAP或許值得考慮，但這樣的可能性極小。 ”陶文盛表示，目前來看，有無匹配的品牌仍不清楚，因此不如自己著力發展。