pta盤中持倉創歷史新高 未來或上演“百團大戰”

和訊期貨訊息 2月21日鄭商所pta期貨品種持倉盤中突破91萬，創上市以來新高。長假以后pta期現價格綿綿不絕的下跌，主力多頭抗爭到底的姿態，令得資金蜂擁而至。預計持倉仍將快速增加，未來或破百萬，上演投機、產業、套利資金間的“百團大戰”。

從2013年8月底以來，pta期價便進入了漫漫熊途，品種持倉先升后降，在春節前到達最低。1月份以來，pta期貨主力1405合約下跌流暢，至目前累計跌幅近10%，期間，現貨價格同步下行。進入2014年后，上游px供需結構的逆轉、pta自身產能的急劇擴張以及下游聚酯消費增速的下滑決定了pta基本面長期處於偏空白字元局。更重要的是，春節假期之后，國內pta社會庫存不斷累積，逼近250萬噸，相當於國內所有pta企業滿負荷開工的一個月產量。

而期貨盤面上，在主力多頭資金的支撐下，自1309合約開始，國內pta期貨主力合約絕大部分時間升水現貨，特別是從1401合約開始，在期貨升水幅度超過期現套利成本的背景下，大量的期現套利資金涌入pta期貨，導致1401合約交割量創出自上市以來的新高，共34.24萬噸。

在社會庫存高企、下游需求不足及期現套利資金涌入的共同作用下，后期pta下行趨勢將延續。