〈分析〉凍產協議破局！為何沙烏地反而稱心如意？

石油輸出國組織 (OPEC) 與俄羅斯週日 (17 日) 於多哈召開的凍產協議會議破局，沙烏地阿拉伯可能反而鬆了一口氣。因為該 OPEC 最大產油國最不希望見到的，正是油價反彈到一定程度，足以刺激生產成本較高的對手又開始生龍活虎。

沙烏地週日以伊朗未加入為由，決定不參與凍產協議。消息造成近期油價大漲的主要動力之一頓時消退，布侖特油價應聲崩跌 7%。這份由 OPEC 油國委內瑞拉及不屬於 OPEC 的俄羅斯開始推動的凍產計畫，原本盼眾油國能協議將產油量凍結在 1 月水準直到今年 10 月。但才剛恢復石油出口的伊朗卻堅持不參加。

《MarketWarch》報導，原本便預期沙國不會凍產的人士認為，近期的發展，讓沙國最後還是決定在經濟及地緣政治方面採取實用主義的態度。經濟上來看，全球對於原油的依賴度逐漸降低，且美國頁岩油技術的快速進展，讓他們在短短 5 年內就瓦解了原有油市秩序。

地緣政治而言，沙烏地也感覺自身勢力越來越單薄。伊朗與西方國家達成核子協議，則是對沙國尊嚴的最新重擊：他們擔憂華盛頓與伊朗之間的關係轉佳，將削弱其區域影響力，即便這樣的憂慮尚嫌太早。而伊朗在解除制裁後，也積極增加石油產量及出口量，即便油價低迷也不停止，目的只為了恢復制裁前的供應規模。

另一方面，美國及其他非 OPEC 油國的產油量正開始下滑。例如美國能源資訊局 (EIA) 上週公布，美國 3 月份產油量估計較前月減少每日 9 萬桶，並預估今年平均產量將由去年的每日 940 萬桶降至 860 萬桶。這暗示沙烏地用倒油來逼迫成本較高的對手減產的策略，正開始奏效，更沒有理由現在棄守選擇凍產。

不僅如此，沙烏地現在還有機會在其他 OPEC 油國面前，將凍產協議觸礁怪罪於伊朗。伊朗與鄰國伊拉克過去兩週原油出口量，合計較前月平均激增每日 100 多萬桶。其中伊拉克多出的部分，來自庫德族地區恢復供應；但伊朗多出的部分，則是刻意提高的產量。

《彭博社》專欄作者 Julian Lee 週日並指出，多哈會議前油價一共大漲了 35%，這樣的漲幅很可能正是沙烏地感到最舒適的。因為油價反彈到目前水準，美國一些小型頁岩油商還能撐下去，但不足以啟動大型且昂貴的石油生產計畫。尤其是多哈協議破局後，油價很可能會吐回大部分漲勢。

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