息差縮資產堪憂 工中建3大行齊砍派息率保資本

中國3家重磅內銀業績放榜齊減派息，看淡前景，預期今年淨息差繼續收窄，資產質量仍持續受壓。工行(1398-HK)(601398-CN)、建行(0939-HK)(601939-CN)及中行(3988-HK)(601988-CN)純利增長僅有0.48%、0.14%及0.74%，不良貸款均上升。為保留資本，3家內銀派息比率由前年的33%降至去年的30%，反映中國經濟疲弱，銀行業要承受貸款壞帳巨大壓力。

市場預期內銀今年盈利將繼續倒退，工行行長易會滿昨(30)日表示，今年利潤增長是正是負還很難下結論，主要取決於宏觀經濟及內部創風險管控，工行將進一步降低風險，尤其是信用風險成本，且在信貸方面止住新的「出血點」以控制風險。

《星島日報》報導，工、建、中行每股各派發末期息0.2333元、0.175元及0.274元(人民幣，下同)，減幅介乎8%或9%。易會滿稱，30%的派息比率略有下滑，但工行去年AH股的股息回報率仍達5.1%及6%，仍是較高的水平。

受去年人行5次減息及開放存款利率浮動波幅上限影響，工行去年淨利息收益率收窄19點子至2.47%。易會滿指出，今年淨息差仍會收窄20點子。上半年收窄速度會較快，下半年較平穩。撥備覆蓋率最新調整比例未定，但肯定會有變化。

內銀資產質量持續轉差，工行董事長姜建清稱，去年動用600億元解決了1700億至1800億元的不良貸款。針對市場熱議的「債轉股」化解不良資產的手段，姜建清認為，在這過程中，債權人一定作為市場主體，本着市場化商業化的原則穩妥開展「債轉股」。姜建清稱：「目前有關細則還沒有下來，銀行會積極關注這個新的不良處置渠道，本着銀企雙贏原則謹慎推進。」

工行期內住房抵押貸款市場融資餘額2.52萬億元，不良率0.39%；按揭政策在不同城市及個人貸款利率方面有差別，並嚴格控制三四綫城市的開發貸款。

針對「首付貸」等變相零首期現象，姜建清直言「零首付是非常危險的做法，借款人不具備首期能力，甚至借短期高息借款。工行的個人按揭貸款甄別客戶付首期的能力，主要是審核真實收入，不是簡單看抵押品就放貸。」

工行今年首兩個月信貸投放2200億元，較去年同期多50億元，投放速度平穩。今年境內人民幣投放計畫18500億元，2萬億的現有信貸會償還再貸，總投放2.85兆元。