鉅亨網編譯莊閔棻
美股軟體類股本週財報季再度上演「幾家歡樂幾家愁」戲碼，市場對於人工智慧（AI）究竟會吃掉傳統軟體即服務（SaaS）業者的生意，還是反過來成為這些公司的成長引擎，看法愈趨分歧。
根據《Business Insider》報導，這波被外界稱為「SaaS 末日論」的疑慮，並未一視同仁地打擊所有軟體股，反而讓市場更精細地篩選出贏家與輸家，而週五（7 日）美股交易正好凸顯了這種分化。
企業協作工具商 Atlassian (TEAM-US) 、雲端通訊業者 Twilio(TWLO-US) 與客服中心軟體商 Five9 公布優於預期的財報後，週五收盤股價分別大漲 35.31%、24.89% 與 19.81%。
相較之下，行銷與客服軟體公司 HubSpot(HUBS-US) 週五收盤只上漲 3.96%。
分析人士指出，「AI 取代 SaaS」的敘事今年以來曾多次衝擊上述幾家公司股價，但隨著時間，市場逐漸看出更細膩的圖像：部分軟體公司握有較深的護城河，難以被輕易取代。
此外，許多業者也積極將 AI 功能整合進既有產品線，反而創造新的營收動能；至於個別公司股價的漲跌，往往還摻雜了各自獨特的營運變數。
旗下擁有 Jira、Confluence 等企業工作管理工具的 Atlassian，在財報大幅超越華爾街預期後，週五收盤大漲 35.31%。
公司第四季營收年增 28%，達 17.7 億美元，優於分析師預估的 16.6 億美元；調整後每股盈餘 1.87 美元，同樣勝過市場預期的 1.50 美元。
雲端業務營收則成長 31% 至 12 億美元。公司指出，雲端採用持續強勁，以及 AI 驅動的產品需求，是支撐未來展望的主要動能。
執行長 Mike Cannon-Brookes 向投資人表示，他計畫買進 2.5 億美元的 Atlassian 股票，以實際行動展現信心，認為公司有能力挺過「SaaS 末日」。
雲端通訊平台公司 Twilio，週五收盤大漲 24.89%。
公司公布第二季營收 15 億美元，年增 22%，優於分析師預估的 14.3 億美元；調整後每股盈餘 1.47 美元，同樣超越市場預期的 1.32 美元。
值得注意的是，Twilio 單季自由現金流達 3.53 億美元，創下歷史新高。
公司對第三季營收的預測區間中值為 15.1 億美元，高於華爾街約 14.7 億美元的預估。管理層表示，AI 語音與訊息服務需求暢旺，帶動有機成長率加速至 17%。
雲端客服中心軟體商 Five9 財報表現溫和優於預期，週五收盤上漲 19.81%。不過，在盤前交易，Five9 股價僅小幅上漲約 1.7%。
公司第二季營收年增 10% 至 3.124 億美元，超越市場預估的 3.066 億美元；調整後每股盈餘 70 美分，也比市場預期高出約 2 美分。
細看財報內容，Five9 訂閱業務營收成長 14%，AI 相關營收更是暴增 78%，展現轉型動能。
不過，公司獲利能力出現隱憂，調整後毛利率從去年同期的 63% 收斂至 61.4%，調整後每股盈餘也較去年同期的 76 美分下滑至 70 美分。
以行銷、銷售與客戶服務軟體聞名的 HubSpo 週五收盤小幅上漲 3.96%，但仍難以挽回週四（6 日）暴跌 19% 的頹勢。
公司第二季營收年增 20% 至 9.117 億美元，優於市場預估的 8.983 億美元；調整後每股盈餘 3.26 美元，同樣勝過分析師預期的 3.02 美元。
然而，HubSpot 對第三季營收的財測低於華爾街預期。公司預估第三季營收將介於 9.24 億至 9.25 億美元，低於分析師約 9.41 億美元的預期，同時將全年營收財測中值下調了 2,200 萬美元。
執行長 Yamini Rangan 在財報電話會議上表示，定價與產品調整拉長了客戶的採購流程，而客戶預算趨於緊縮，也導致銷售週期延長。
財務長 Kate Bueker 表示，HubSpot 第二季新增 7,000 名客戶，低於公司原先預期的 9,000 至 1 萬名。
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