美股面臨地緣政治風險與科技股調整，重資產股成為市場新寵

高盛最新報告指出，重資產股在經歷一段時間的表現優於輕資產股後，已進入關鍵轉折點，預示著HALO交易的第二階段將以獲利兌現為核心，並重資產股的EPS增速可達15%至16%[1]。同時，SK海力士因記憶體超級週期的驅動，成為韓國債市的主要機構買家，購買約132億美元的優質信貸產品，顯示出其強勁的自由現金流和資本配置策略，將對韓國優質債信市場產生深遠影響[2]。這些趨勢顯示，重資產企業在AI時代中因其稀缺資產和高進入門檻而獲得更強市場地位，未來將持續吸引資本流入，進一步推動市場結構的變化。

美國對伊朗的空襲行動引發市場波動，美股期貨小幅下跌，顯示投資者對地緣政治風險的敏感度上升[3]。同時，科技股面臨獲利了結潮，標普500資訊科技指數中近七成股票已進入技術性熊市，特別是大型半導體股如美光 (MU-US) 和博通 (AVGO-US) 的重挫，反映出市場對於AI概念股的過度樂觀已經修正[4]。儘管短期內市場情緒受到壓制，分析師認為這是自然的修正過程，並在財報公布後，科技股可能會出現反彈機會，尤其是隨著長期供貨協議的推動，記憶體市場的可預測性將提升，為投資者帶來新的信心。

俄羅斯政府宣布禁止柴油出口至7月31日，以應對因烏克蘭無人機攻擊導致的燃料供應緊張，這一措施可能在全球柴油市場引發價格上漲的連鎖反應[5]。此外，美國股市因川普宣布與伊朗的臨時協議結束而出現分歧，標普500和道瓊指數下跌，布蘭特原油期貨則上漲5.2%，加劇市場對通膨的擔憂[6]。在科技股方面，美光 (MU-US) 雖然股價年初以來上漲230%，但近期回調23%，市場對其未來記憶體需求的可持續性持謹慎態度，尤其是在AI基建潮的推動下[7]。此外，華納兄弟探索 (WBD-US) 與亞馬遜 (AMZN-US) 合作推出的Agentic AI廣告平台，旨在提升廣告投放效率，顯示出企業在數位轉型中對AI技術的重視[8]。整體而言，市場正面臨多重挑戰與機遇，從能源供應到科技創新，投資者需密切關注全球經濟與地緣政治的變化。