美股市場面臨重資產股轉折與地緣政治風險，科技股獲利了結潮加劇

高盛最新報告指出，重資產股在經歷一段時間的表現優於輕資產股後，已進入關鍵轉折點，預示著HALO交易的第二階段將以獲利兌現為核心。重資產企業因其稀缺資產和高進入門檻在AI時代中獲得更強市場地位，EPS增速可達15%至16%[1]。同時，SK海力士因記憶體超級週期帶來的創紀錄獲利，已成為韓國債市的主要機構買家之一，購買約132億美元的優質信貸產品，顯示出其強勁的自由現金流，並將進一步擴大資本配置，調整債券投資策略，這對韓國優質債信市場將產生深遠影響[2]。整體而言，重資產股與SK海力士的動態顯示出市場對於資本配置的重新評估，並反映出在全球經濟環境變化下，資本流向的趨勢正在發生顯著變化。

美國對伊朗的空襲行動引發市場波動，美股期貨小幅下跌，顯示地緣政治風險對投資者情緒的影響[3]。此外，科技股面臨獲利了結潮，標普500資訊科技指數中近七成股票已進入技術性熊市，特別是大型半導體股如美光 (MU-US) 和博通 (AVGO-US) 的重挫，反映出市場對於AI概念股的過度樂觀已經修正[4]。儘管短期內市場情緒受挫，分析師認為這是自然的修正過程，並指出在即將公布的財報後，科技股有望反彈，尤其是在長期供貨協議的推動下，記憶體市場的可預測性將提升，為投資者帶來新的機會。

俄羅斯政府宣布禁止柴油出口至7月31日，以應對因烏克蘭無人機攻擊而導致的燃料供應緊張，這一政策可能進一步推升全球柴油價格，尤其是在歐洲市場已出現歷史高點的情況下[5]。同時，美國股市因川普宣布與伊朗的臨時協議結束而出現分歧，標普500和道瓊指數下跌，布蘭特原油期貨上漲5.2%，加劇了市場對通膨的擔憂[6]。在科技股方面，美光 (MU-US) 雖然股價年初以來上漲230%，但近期回調23%，市場對其未來記憶體需求的可持續性持謹慎態度，尤其是在AI基建潮的推動下[7]。此外，華納兄弟探索 (WBD-US) 與亞馬遜 (AMZN-US) 合作推出的Agentic AI廣告平台，旨在提升廣告投放效率，顯示出企業在數位轉型和AI應用上的積極布局，這將可能改變廣告市場的競爭格局[8]。整體而言，能源市場的波動與科技股的調整，反映出當前全球經濟面臨的多重挑戰與機遇。