美股因併購期待與通膨壓力交織，市場反彈顯示風險偏好回升

美國電信市場因康卡斯特 (CMCSA-US) 分拆NBCUniversal與Sky的消息而引發併購聯想，促使Charter Communications (CHTR-US) 股債同步上揚，特別是其2033年到期的高收益債創下單日最大漲幅，顯示市場對其信用體質的信心增強[1]。分析師認為，康卡斯特的拆分將為媒體與網路業務帶來更多併購機會，進一步改善Charter的財務狀況。此外，SpaceX (SPCX-US) 與Charter的洽談合作也為市場增添樂觀情緒。另一方面，川普對於最高法院駁回其撤換聯準會理事庫克的請求表示不滿，強調此案僅基於程序問題，未對庫克的適任性作出評價，並暗示將採取行動以推動其撤換，這一事件凸顯了聯準會的獨立性及其在不受政治干預下執行使命的重要性[2]。

在此情況下，Citadel Securities 指出，市場對聯準會主席華許在壓制通膨至2%目標上的決心可能存在低估，這將對風險資產造成壓力，尤其在核心通膨仍高企的背景下，Fed 可能會考慮進一步升息[3]。同時，美國最高法院以5比4裁定駁回川普解職聯準會理事庫克的請求，強調Fed的獨立性，這一判決不僅維護了央行的經濟使命，也可能對未來的貨幣政策產生深遠影響[4]。在此背景下，投資者需重新評估市場對於Fed政策轉向的期待，特別是在AI投資熱潮顯示降溫跡象的情況下，未來的監管政策可能進一步影響風險資產的表現。

隨著比特幣價格持續走弱，持有大量比特幣的Strategy (MSTR-US) 宣布將出售最多 12.5 億美元的比特幣以增強流動性，並啟動 20 億美元的庫藏股計畫，顯示其過去「買幣不賣幣」的策略面臨挑戰，市場對其可持續性產生疑慮[5]。同時，國際油價因美伊停火協議回落，但分析師警告供應風險仍然存在，尤其是荷姆茲海峽的航運尚未恢復正常，可能導致未來油價波動[6]。此外，全球記憶體價格上漲引發美光科技 (MU-US)、三星及SK海力士的反壟斷訴訟，指控其操控市場，這將影響消費者對記憶體市場的期待[7]。在此背景下，美股主要指數因中東緊張局勢緩解而開高，科技股反彈，顯示市場風險偏好回升，投資者正評估AI熱潮的持續影響[8]。