美股科技股重挫，AI投資熱潮面臨挑戰與市場情緒脆弱

道瓊工業指數的成分股調整將於6月29日生效，Alphabet (GOOGL-US) 取代Verizon (VZ-US)，此舉不僅強化了指數對科技股的曝險，還反映出市場對人工智慧及數位廣告等成長領域的重視。儘管大型科技股的AI投資回報仍存疑慮，Alphabet股價今年以來仍上漲近10%[1]。相對而言，美光科技 (MU-US) 則因市場賣壓重挫13%，創下自2025年以來的最大單日跌幅，並引發SK海力士與三星電子的連鎖反應，導致南韓股市KOSPI暴跌10%。儘管其在過去18個月仍為全球表現最佳市場之一，累計上漲95%[2]。市場分析師指出，記憶體價格可能在2027年走弱及美國聯準會升息風險，進一步加劇了對科技股的擔憂，顯示出當前市場情緒的脆弱性。

在此背景下，美股於週二遭遇劇烈拋售，科技股和半導體類股重挫，特別是那斯達克指數下跌超過2%，費半指數更是跌近9%。此波跌勢反映出全球半導體股的同步拋售，韓國KOSPI指數一度暴跌近10%，顯示市場對於AI相關類股的高估值產生擔憂，這是過去風險集中釋放的結果[3]。儘管如此，多數分析師並不認為此次下跌是AI牛市的終結，仍將密切關注美光 (MU-US) 即將公布的財報，以評估AI投資熱潮的持續性[4]。同時，美國參議院通過一項要求總統川普撤回參與伊朗衝突的決議案，雖然該決議不具法律約束力，但反映出國會對川普政府伊朗政策的立場，這可能對市場情緒產生影響，尤其是在地緣政治風險上升的背景下，投資者需謹慎評估市場動向。

此外，市場動態顯示出科技產業的多重挑戰與機遇。首先，蘋果即將推出的折疊手機「iPhone Ultra」預計在上市一年後貶值約 1000 至 1300 美元，儘管如此，其保值率仍優於安卓折疊機，顯示出蘋果品牌的強大影響力[5]。同時，受人工智慧需求驅動，全球企業併購活動在2023年有望達到 4 兆美元，巨型併購案占近半，顯示出市場活力與資本重新分配的趨勢[6]。然而，美股近期因獲利了結潮而全面走低，特別是美光 (MU-US) 股價暴跌超過 13%，引發市場對科技股的擔憂，並加劇了投資者的避險情緒[7]。此外，阿里巴巴向美國國防部提起訴訟，挑戰其被列入「中國軍事企業」名單的決定，這一事件進一步引發市場對美中科技競爭的關注[8]。整體而言，科技產業在面對市場波動與政策挑戰的同時，仍需把握AI及創新帶來的機會。