美股小幅上漲，消費者支出強勁但科技與汽車行業面臨挑戰

隨著特斯拉執行長馬斯克推動的 Terafab 晶圓廠計畫，艾司摩爾 (ASML)(ASML-US) 執行長福克強調供應鏈與產能的穩定性將成為關鍵挑戰，尤其在滿足AI晶片需求的背景下，艾司摩爾需平衡產能擴張以避免影響客戶專案進度[1]。全球央行對黃金的持續增持顯示出對其作為避險資產的信心，近45%的央行計劃在未來一年增持黃金，並重視存放地點的安全性，這反映出在地緣政治風險上升的環境中，央行的長期儲備管理策略未變，仍將黃金視為重要資產[2]。這些動態不僅影響科技產業的供應鏈，也可能對全球金融市場的資產配置產生深遠影響。

在人工智慧基建熱潮的退燒之際，避險基金管理合夥人Gavin Baker指出「AI瓶頸交易」即將結束，並以日本味之素 (Ajinomoto) 拒絕調整產品價格作為市場變化的指標，顯示出市場對於AI相關投資的信心正在減弱[3]。在此背景下，美股主要指數在市場靜待聯準會利率決策的情況下小幅走高，晶片股反彈帶動市場情緒回穩，分析師認為新任主席華許需在抗通膨與市場信任之間取得平衡，並可能調整降息的看法[4]。隨著國際油價回落，未來通膨的影響將成為市場關注的焦點，顯示出投資者對於經濟前景的謹慎態度。

美國5月零售銷售表現超出市場的看法，月增0.9%及年增6.9%，顯示消費者支出仍然強勁，尤其是汽車及加油站的銷售增長顯著，這為第二季經濟成長率提供了支撐，預計可達2.8%[5]。然而，德國寶馬 (BMW) 近期下調獲利展望，主要因中國市場需求疲弱及能源成本上升，導致股價重挫至五年新低，市場對其未來銷售的看法持悲觀態度，顯示歐洲汽車產業面臨的挑戰仍然嚴峻[6]。在科技領域，輝達 (NVDA-US) 與Coherent合作擴建德州工廠，專注於生產支持AI基礎設施的磷化銦晶圓，這一舉措不僅獲得重金投資，還將創造大量就業機會，顯示出美國在再工業化方面的努力[7]。同時，阿聯正在推動大型基建計畫，旨在減少對荷姆茲海峽的依賴，這一策略雖然面臨挑戰，但顯示出該國在能源安全方面的長期規劃[8]。整體而言，消費韌性與科技投資的增長為美國經濟提供了支持，但全球市場的不確定性仍需密切關注。