美股穩中有升：AI需求與消費韌性推動市場，央行增持黃金應對風險

隨著特斯拉執行長馬斯克推動的 Terafab 晶圓廠計畫，艾司摩爾 (ASML)(ASML-US) 執行長福克強調供應鏈與產能的穩定性將成為關鍵挑戰，尤其在滿足AI晶片需求的背景下，艾司摩爾需平衡產能擴張以避免影響客戶專案進度[1]。全球央行對黃金的持續增持顯示出對其作為避險資產的信心，近45%的央行計劃在未來一年增持黃金，並重視存放地點的安全性，反映出在地緣政治風險上升的環境中，央行的長期儲備管理策略未變，仍將黃金視為重要的資產配置選擇[2]。這些動態顯示出科技與金融市場在不確定性中尋求穩定的趨勢，未來將影響資本流向及投資策略。

避險基金管理合夥人Gavin Baker指出，隨著人工智慧基建熱潮的退燒，「AI瓶頸交易」也逐漸消退，這一變化可能影響市場情緒，尤其是在美股主要指數小幅走高的背景下，投資人對聯準會即將公布的利率決策保持觀望[3]。Baker提到日本味之素 (Ajinomoto) 的價格決策作為市場指標，並關注SpaceX的發展，認為其計劃建立太陽能軌道AI資料中心將對市場產生重要影響，反映出內部信心[4]。在這樣的情況下，市場普遍認為聯準會將維持利率不變，並密切關注新任主席華許的談話，未來的通膨影響將成為投資者的焦點。

美國5月零售銷售表現超出市場預期，月增0.9%及年增6.9%，顯示消費韌性持續支撐經濟成長，尤其是汽車及加油站的銷售增長顯著[5]。然而，德國寶馬 (BMW) 下調2026年獲利展望，因中國市場需求疲弱及能源成本上升，導致股價跌至五年新低，市場對其未來展望反應冷淡，顯示歐洲汽車產業面臨挑戰[6]。在科技領域，輝達 (NVDA-US) 與Coherent合作擴建德州工廠，專注於生產支持AI基礎設施的磷化銦晶圓，這一舉措不僅獲得20億美元的戰略投資，還強調了美國再工業化的重要性[7]。同時，阿聯正在推動大型基建計畫以減少對荷姆茲海峽的依賴，這一策略雖然面臨挑戰，但顯示出該國在能源安全上的長期規劃[8]。整體而言，消費支出仍是美國經濟的主要引擎，但全球市場的不確定性及地緣政治風險可能影響未來的經濟走向。