美股面臨高估值與地緣政治挑戰，英特爾與SpaceX激增市場信心

英特爾 (INTC-US) 宣布其 18A-P 製程技術已進入初期生產階段，這不僅提升了運算性能，也為晶圓代工市場注入新動能，尤其在與台積電 (TSM-US)(2330-TW) 的競爭中顯得尤為重要。隨著 Google (GOOGL-US) 和輝達 (NVDA-US) 考慮委託英特爾生產晶片，市場對其未來業績的期待逐漸升溫，第二季資料中心與 AI 部門的營收可達 54.5 億美元，顯示出 CPU 需求的強勁增長潛力。另一方面，SpaceX (SPCX-US) 在上市後迅速躍升為全球第五大企業，市值達 2.66 兆美元，超越亞馬遜 (AMZN-US)。其股價因執行長馬斯克的樂觀展望而上漲，並計劃以 600 億美元收購 AI 新創公司 Cursor，進一步強化其在人工智慧領域的布局。這些動態顯示出科技產業在 AI 驅動下的持續成長，為投資者提供了新的機會與挑戰。

根據美銀最新調查，全球經理人對股市前景持樂觀態度，認為經濟成長和企業獲利能抵消地緣政治及原油價格影響，標普500及納斯達克指數分別上漲約15%和24%接近歷史新高。然而，通膨成為主要風險，推升美國10年期美債殖利率上升。半導體股仍受青睞，但估值偏高[3]。同時，電動車製造商Rivian (RIVN-US) 宣布裁減數百名員工，面對每交付一輛車虧損約6000美元的困境，該公司新車款R2 SUV的上市能否實現獲利目標仍待觀察，顯示出電動車市場的競爭壓力與挑戰[4]。整體而言，儘管市場對科技股的信心依然強勁，但高估值及行業內部挑戰可能成為未來投資者需謹慎考量的因素。

美國與伊朗即將簽署的和平協議框架引發市場關注，尤其是荷姆茲海峽的通航恢復可能對全球石油供應造成影響。市場對此持樂觀態度，導致國際油價連續兩日大跌，布蘭特原油期貨已跌至78.96美元，創三個月新低[5]。儘管協議有助於減少供應風險，但專家警告恢復正常航運仍需時間，且全球經濟疲弱及中國原油加工量下降對油價形成壓力[6]。在美股方面，由於市場對和平協議的樂觀情緒，道瓊指數創下歷史新高，然而標普500及納斯達克指數卻因油價下滑而下跌，顯示市場情緒的分歧[7]。此外，傳奇交易員斯波蘭迪奧指出，市場過度關注利率變化而忽視聯準會資產負債表的調整，這可能對AI概念股及大型科技股造成潛在影響，提醒投資者需警惕流動性收緊的風險[8]。整體而言，市場正面臨多重變數，需密切關注地緣政治及貨幣政策的發展。