全球市場回暖：科技股與貴金屬需求激增，AI商業模式轉型引關注

台北富邦銀行前五個月信用卡刷卡量突破2500億元，顯示出消費者對旅遊及量販賣場的需求持續增強，尤其在綜所稅申報截止日延後的背景下，未來刷卡量有望進一步成長[1]。此外，台灣大透過AI醫療解決方案提升醫療流程效率，顯著縮短病程記錄時間並提高病例完整率，顯示出科技在醫療領域的應用潛力[2]。這些趨勢不僅反映出消費者行為的變化，也顯示出企業在數位轉型及創新應用上的努力，將持續影響市場動態。

美國資料中心建設面臨系統性挑戰，第一季有75個專案因社區反對及資源瓶頸而延期或叫停，影響投資金額達1,300億美元，顯示出高耗電量及水資源問題引發的社會矛盾日益嚴重[3]。與此同時，台股在美國與伊朗達成協議的利好消息下，受到台積電等權值股的帶動，三大法人合計買超639.51億元，推動指數飆漲1227點，顯示出市場對科技股的信心回升[4]。這些市場動態反映出科技產業在面對挑戰與機遇時的複雜性，需密切關注政策變化及市場需求的轉變。

隨著AI技術的普及，商業模式正面臨重大轉變，固定訂閱制逐漸被按用量計費取代，這一趨勢在微軟的GitHub Copilot上已初見端倪，重度用戶的成本大幅上升引發對AI商業模式永續性的質疑[5]。Coinbase執行長Brian Armstrong指出，未來12至18個月內，80%的AI工作負載將轉向成本降低99%的模型，顯示出企業對於成本效益的高度重視[5]。同時，元大金(2885-TW)公布5月營收212.61億元，年增率高達928.42%，顯示金融業在市場波動中仍具強勁成長動能，儘管近期股價小幅下跌，三大法人合計賣超顯示市場情緒仍需觀察[6]。這些變化反映出市場對於成本控制和成長潛力的雙重關注，企業在技術選擇上將更加謹慎，並尋求更具成本效益的解決方案以應對不斷變化的市場環境。

在金價持續高漲的背景下，豪華腕錶如歐米茄被熔化成煉金原料，顯示出貴金屬市場的極端需求[7]。美伊和平協議的達成進一步刺激市場，金價一度飆升至每盎司4,322.87美元，並連續上漲，顯示出投資者對貴金屬的強烈信心[8]。隨著央行增持黃金，預計到2025年底，黃金將成為全球官方儲備中最重要的資產類別，這一趨勢將持續推動貴金屬市場的上行動能，並吸引更多資金流入。

SpaceX以逾2兆美元估值成功上市，創下美國史上最大IPO，顯示出科技股權力格局的顯著變化，市場對於「七巨頭」的未來產生疑慮，並開始關注新興企業的崛起，特別是以「MANGOS」為名的新興科技公司群體[9]。同時，受美伊達成協議影響，台股在權值股如台積電 (2330-TW)(TSM-US)的帶動下重返4萬5大關，顯示出市場對於科技股的信心仍然強勁[10]，未來的市場動向將取決於這些新興企業能否持續吸引投資者的目光。

美伊和平協議促使全球市場情緒回暖，南韓股市 KOSPI 指數強勁反彈，連續六日觸發熔斷，顯示資金回流至權重股如三星電子及SK海力士等，儘管外資在上半年流出超過700億美元，市場仍展現韌性[11]。同時，中國長鑫科技獲准IPO，計劃募資295億元人民幣，成為A股最大IPO，顯示科技企業在資本市場的強勁需求，並將進一步推動DRAM技術的自主研發，減少對外依賴[12]。這些動態反映出全球市場在地緣政治緩和及科技創新驅動下的結構性變化。