美股因AI挑戰與通膨壓力動盪，全球能源市場面臨新變局

隨著人工智慧 (AI) 的快速發展，傳統軟體股面臨前所未有的挑戰，市場對於生成式 AI 取代現有商業模式的擔憂日益加劇，導致iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV-US) 自6月以來持續下滑，年初至今跌幅超過12%[1]。同時，美國5月生產者物價指數(PPI)年增率達6.5%，創下逾三年半新高，能源價格的飆升成為主要推手，進一步加劇市場對聯準會(Fed)升息的看法，投資者對未來的通膨壓力感到不安[2]。在這樣的背景下，資金流向新興AI企業的趨勢愈發明顯，傳統軟體公司如Adobe (ADBE-US) 的股價已累計下跌32%，顯示市場對其轉型能力的信心不足，未來的市場動態將持續受到AI技術進步及通膨壓力的雙重影響。

在此情況下，美國總統川普計劃對伊朗進行大規模攻擊，特別是針對哈格島這一重要能源樞紐，顯示出美國在中東地區的軍事策略可能進一步升級，這將對全球能源市場造成衝擊[3]。同時，歐洲央行則在面對通膨壓力下，首次升息25個基點，並調整未來經濟增長預期，顯示出對通膨控制的堅定立場[4]。這兩項政策動作反映出全球經濟面臨的複雜挑戰，尤其是在地緣政治緊張與通膨壓力交織的背景下，市場需密切關注這些動態對資本流動及投資信心的影響。

隨著局勢的演變，日本首相高市早苗宣布將於7月全面避開荷姆茲海峽進口原油，計劃擴大從美洲、非洲及亞洲的採購，以降低對中東的依賴，這一策略的實施將顯著改變日本的能源供應鏈，尤其是在美國原油進口量預計增加逾10倍的背景下，顯示出全球能源市場的動態調整[5]。同時，高盛重申對AI產業的長期信心，指出到2027年大型科技公司的資本支出將達到1.4兆美元，並強調全球Token消耗量將激增24倍，這將進一步推動資料中心及高性能晶片的需求，儘管面臨電力供應和勞動力不足的挑戰[6]。此外，德國法院裁定Google需對其AI生成的錯誤資訊承擔法律責任，這一判決可能對AI技術的發展及其法律框架產生深遠影響，並要求Google承擔80%的訴訟費用[7]。在美伊之間的軍事衝突持續升級的同時，外交談判仍在進行，這一局勢對全球能源市場造成影響，布蘭特原油價格持平於高點，進一步引發市場對通膨及升息的擔憂[8]。整體而言，這些事件顯示出全球市場在能源供應及科技發展上的複雜互動，未來的市場走向將受到多重因素的影響。