美股面臨泡沫風險，非農數據強勁卻引發升息憂慮，科技股表現不佳

花旗集團在最新報告中指出，全球股市正面臨自2008年金融危機以來最嚴重的泡沫風險，特別是美股的估值過高和投資者的樂觀情緒引發警示[1]。5月非農就業數據顯示經濟韌性，雖然超出市場預期，但也加劇了對聯準會升息的憂慮，導致主要股指下跌，科技股表現疲弱[2]。在此背景下，花旗提醒投資者在市場回調時應避免盲目逢低買入，因為泡沫化的風險可能會進一步加劇，影響未來的投資決策。

根據美國5月非農就業數據，新增17.2萬人，遠超市場預期的8萬人，失業率維持在4.3%，顯示出勞動市場的韌性。然而，就業成長主要集中在少數部門，且人工智慧對就業的影響逐漸顯現，這可能使聯準會對降息的態度變得謹慎，計劃在2025年下半年調降基準利率0.75個百分點[3]。同時，SpaceX計劃於下周五在美國上市，集資750億美元，估值達1.75至1.8兆美元，但因監管風險，禁止中國及香港投資者參與，這反映出美國對敏感技術的嚴格管控，並可能影響未來國際資本流動的格局[4]。這些動態顯示出美國市場在面對內外部挑戰時的複雜性，投資者需密切關注政策變化及市場反應。

隨著美伊談判進展緩慢，雙方軍事對抗加劇，影響全球經濟，布蘭特原油價格接近每桶96美元，若協議失敗，油價可能進一步上升[5]。在科技股方面，輝達 (NVDA-US) 繼續穩坐AI晶片市場的領導地位，摩根士丹利重申其「優於大盤」評等，目標價288美元，並指出其新平台Vera Rubin是維持市場地位的關鍵[6]。然而，博通 (AVGO-US) 卻因未達預期的AI晶片銷售預測，股價重挫12.6%，市值蒸發約2800億美元，顯示出巨型股的脆弱性[7]。輝達執行長黃仁勳的韓國之行引發市場熱議，雖然提升了輝達的品牌影響力，但南韓晶片股因博通的疲軟財報普遍回落，顯示市場情緒的波動性[8]。整體而言，科技股的表現與地緣政治風險交織，未來市場走向仍需密切關注。