美股科技股受AI浪潮影響，安謀股價飆漲但高估值引發疑慮

安謀 (ARM-US) 今年股價驚人上漲277%，主要因市場對其自研人工智慧 (AI) 晶片業務的期待，市值增加2180億美元，顯示資金持續湧入，但其175倍的高估值引發分析師對當前獲利的疑慮[1]。同時，美國科技業正面臨結構性轉型，因AI技術迅速發展，裁員計畫達38,242個，成為2024年以來最大規模，顯示企業在縮減職位的同時，對具備AI技能的勞動力需求卻在增加[2]。這一現象反映出科技業在AI浪潮下的兩極化趨勢，未來將影響市場對相關企業的投資信心及人力資源配置。

在此背景下，美國晶片股在4日盤前普遍承壓，博通 (AVGO-US) 受其AI晶片營收展望不如預期影響，重挫逾14%，引發市場對半導體族群的擔憂，尤其是美光 (MU-US) 和邁威爾 (MRVL-US) 等AI概念股也隨之下跌，顯示出市場對成長的要求日益嚴格[3]。此外，美國針對強迫勞動商品的進口徵稅提案引發歐盟不滿，法國財政部長批評此舉毫無道理，並強調需避免貿易衝突升級，儘管雙方已達成《坦伯利協議》以減少關稅，但協議的批准過程仍面臨挑戰，顯示出當前國際貿易環境的不確定性[4]。這些因素共同影響市場情緒，投資者需謹慎評估未來的市場走向。

隨著AI技術的迅速發展，輝達 (NVDA-US) 執行長黃仁勳在2026年COMPUTEX展會上強調，CPU將重新進入AI算力市場，成為新的業務增長引擎，這一趨勢顯示出CPU需求的回升，尤其是在代理任務中占據重要地位[5]。同時，輝達推出的RTX Spark平台預示著AI筆記型電腦市場將迎來新階段，預計到2029年滲透率將飆升至84.9%[6]，這將進一步推動相關硬體需求的增長。另一方面，字節跳動在醫療領域的重金投入顯示出其對AI與醫療結合的長期戰略，計劃利用AI技術提升醫療服務質量[7]。然而，私人信貸市場卻面臨贖回潮，流動性壓力加劇，投資人對放貸機制的質疑可能導致未來更多贖回申請，流動性供應的穩定性將成為市場關注的焦點[8]。整體而言，科技與醫療的融合趨勢與金融市場的流動性挑戰形成鮮明對比，未來市場動態值得持續關注。