科技與半導體產業挑戰加劇，AI熱潮與地緣政治影響市場動態

Google 工程師Michele Spagnuolo因利用內線消息在Polymarket非法獲利120萬美元而面臨詐欺與洗錢指控，這一事件突顯出科技業內部人員的道德風險[1]。同時，南韓半導體設備業正遭遇前所未有的非記憶體晶片缺貨危機，特別是FPGA和驅動IC的交貨時間大幅延長，影響整體供應鏈的穩定性[2]。這些事件共同反映出科技與半導體產業在快速變化的市場環境中所面臨的挑戰，並可能對未來的投資決策產生深遠影響。

美國新創公司 Substrate 宣稱突破 X 射線微影技術瓶頸，計劃以五千萬美元的工具成本挑戰艾司摩爾 (ASML-US) 的高數值孔徑 EUV 曝光機，這一創新可能顛覆晶圓代工市場，直接與台積電 (2330-TW)(TSM-US) 競爭，顯示出新技術在成本效益上的優勢。另一方面，美國財政部對伊朗的制裁措施進一步加劇了荷姆茲海峽的航運緊張，該地區的航運量因美伊衝突而大幅萎縮，推升國際油價，顯示地緣政治風險對市場的影響仍然深遠，未來可能影響全球供應鏈的穩定性。

全球半導體巨頭將於下周在台灣的Computex展會上齊聚，超微 (AMD-US)、英特爾 (INTC-US)、輝達 (NVDA-US) 和高通 (QCOM-US) 將發布新產品，特別是輝達的神秘新產品引發市場關注[5]。同時，著名投資人德肯米勒全數清倉Alphabet，轉而重押五家AI硬體股，顯示市場對AI產業的熱情持續升溫[6]。這一系列動作反映出投資者對AI技術的信心，並暗示未來在AI基礎設施上的資本流入將加速，進一步推動相關企業的成長。

荷姆茲海峽通行費的議題引發關注，卡達副首相謝赫蘇阿德強調反對永久性通行費，認為此舉將影響消費者，並表示短期協商仍可行[7]。隨著美股在AI熱潮推動下，標普500指數創下連續九週上漲紀錄，戴爾科技 (DELL-US) 單月暴漲104%，顯示科技股的強勁表現[8]。這一系列動態不僅反映出全球能源市場的緊張局勢，也顯示出科技創新對市場的深遠影響，未來需密切關注兩者之間的相互作用。

亞洲米價在5月創下近20年來的最大單月漲幅，受到伊朗戰爭及聖嬰現象的影響，推升了能源與肥料成本，導致泰國白米價格上漲20%及芝加哥期貨交易所稻米期貨上漲15%[9]。隨著農民面臨成本壓力，部分已延後或放棄播種，進一步影響稻米產量，印度政府亦警告季風降雨量若創新低將威脅農作物產量及經濟成長[10]。在此背景下，美國財長貝森特提到可能根據與伊朗的對峙局勢考慮逐步解除部分制裁，這將影響全球市場的供應鏈及價格動態，尤其是在糧食及能源領域，市場需密切關注未來的政策走向及其對通膨的潛在影響。

騰訊 (00700-HK) 股價在過去一年蒸發約2兆港元，主要因AI布局落後而遭市場拋售，儘管其遊戲收入仍顯示穩健增長，分析師認為其翻身機會仍在。另一方面，SpaceX的IPO招股書引發市場關注，顯示其高達1.75兆美元的估值及治理風險，儘管Starlink業務獲利，但整體虧損超過370億美元，負債達290億美元，未來募資可能用於償還債務，投資人需謹慎評估其財務狀況及治理架構，這些因素將影響市場對其估值的看法[11][12]。