美股因地緣政治影響回落，輝達財報成焦點，黃金長期看漲前景持穩

輝達執行長黃仁勳在史丹佛大學的講座中強烈反對對AI晶片的出口管制，並批評將其產品比作核武器的說法，認為這樣的管制措施不僅無效，還會削弱美國自身的技術優勢[1]。同時，高盛的報告指出，儘管AI相關股票的基本面依然穩健，但市場已進入催化劑匱乏的階段，建議投資者考慮短期避險策略，並指出低品質股票的估值已脫離基本面，提供做空機會[2]。這些觀點反映出科技巨頭與市場分析師對於AI技術未來發展的不同看法，並突顯出在當前市場環境中，投資者需謹慎評估風險與機會。

美股上週五因地緣政治緊張及美債殖利率上升而普遍收低，市場焦點轉向輝達的財報及聯準會會議紀要。輝達每股收益預計為1.78美元，營收達791.7億美元，並將影響市場對「停滯性通膨」風險的評估[3]。此外，南韓股市今年漲幅接近90%，成為全球表現最強勁的市場。避險基金經理指出，南韓仍有被低估的投資機會，尤其是SK海力士與三星電子等科技股，建議投資者透過財閥控股公司布局科技與AI產業，因其本益比顯著低於美國同行[4]。隨著全球經濟數據的釋出，市場對未來走勢的關注度將持續上升。

高盛在最新報告中重申黃金的長期看漲觀點，預計2026年底金價將達到5,400美元/盎司，儘管短期內面臨流動性拋售壓力，並指出央行購金量仍高於市場預期，顯示出對黃金的需求持續強勁[5]。與此同時，花旗銀行對南韓股市的減碼行動反映出市場過熱的風險，尤其是KOSPI指數的超買程度遠超美股，顯示出投資者情緒亢奮，需謹慎應對全球利率上升的挑戰[6]。此外，野村證券對記憶體市場的分析指出，AI技術的推動將使三星電子和SK海力士的需求進入超級週期，並大幅上調其目標價，顯示出儲存器行業的結構性成長潛力[7]。在國際政治方面，美國與伊朗之間的談判仍然存在重大分歧，美方提出的五項關鍵條件顯示出雙方在結束衝突及核問題上的立場仍然堅持，可能影響市場情緒及資本流動[8]。整體而言，市場面臨的多重挑戰與機遇並存，投資者需密切關注全球經濟及政治動態的變化。