平淡收益投資指南

作者：Stacy Muur 翻譯：善歐巴，金色財經

如今穩定幣收益已劃分出多重風險等級。本文拆解收益來源，並梳理普通投資者需要考量的核心要點。

在加密市場，那種穩紮穩打、慢慢賺錢的思路，有時反而顯得格格不入。

市場狂熱行情里，即便資產翻 10 倍，人們也依舊覺得平平無奇。但追高逐利的背後，暗藏巨大隱患。

過去有無數人一心追逐短期暴利，最終虧光全部持倉。

舉例來說：2026 年 3 月，Pump.fun 平台共有 137 萬個錢包參與交易，僅有約 4% 的人盈利超過 500 美元。

悲劇不止出現在 meme 幣賽道。這種盲目追逐高收益的心態，同樣蔓延到了穩定幣理財領域。

不少協議曾長期虛標不可持續的超高年化收益。絕大多數最終崩盤跑路，用戶要麼被套牢欠債，要麼資金無法提取。

要記住：極端高收益，永遠無法長久維繫。

擁抱穩健低波動收益

當散戶都在冒險追逐百倍暴富機會時，機構資本卻在反向布局。穩定幣流通量、代幣化美債規模持續刷新曆史新高（ATH）。

• 加拿大規模 1600 億美元的主權財富基金 AIMCo，向 RWA 現實資產協議注資 2.19 億美元；

• 牛市資本以 42 億美元收購 Equiniti，布局代幣化證券基礎設施；

• 金融平台 Revolut 已向超 5000 萬普通用戶，開放分銷 Maple 協議 syrupUSDC、Sky 協議 USDS 理財產品。

本輪周期，低調穩健的理財策略才是真正的贏家。只是這類穩健收益沒有百倍暴富故事吸睛，在推特加密圈子裡很少被熱議。

如今「穩健平淡收益」的底層基礎設施已成熟完善。五年前，所謂低風險理財，只是在 Coinbase 拿 0.05% 的年化；而現在，市場擁有完整風險梯度的理財選擇，既能拿到可觀收益，風險也可控。

下文整理了普通投資者當下可配置的穩定幣理財渠道，按風險分級說明。

風險等級劃分

一、極低風險級

這類產品本質是把資金託管給中心化機構。如果你還不想使用鏈上自託管錢包，這類是最簡單省心的選擇。

Coinbase（USDC）年化收益：最高 3.5%若在平台內通過 Morpho 直接出借 USDC，年化可接近 10%。

幣安 Binance（USDC / USDT）年化收益：USDC 最高 5.68%，USDT 最高 5.18%

Kraken（USDC / USDT）年化收益：最高 4%

二、低風險級（年化 3%-6%）

本層級產品全部由代幣化美國短期公債背書，底層是政府短期債券，屬於傳統金融里的頂級安全資產。風險僅來自營運合規、政策監管，不存在信用違約風險。

Securitize（sBUIDL）鎖倉規模 TVL：24.4 億美元30 天年化：3.52%本質是貝萊德 BlackRock 的 BUIDL 基金，封裝上鏈而成。背靠貝萊德做底層管理，是代幣化美債賽道最強的機構背書標的。

Ondo（USDY）鎖倉規模 TVL：13.2 億美元30 天年化：3.55%僅限非美國用戶海外普通投資者門檻最低的美債理財，無機構准入門檻、無需白名單，每月公開出具資產核驗報告。

Circle（USYC）鎖倉規模 TVL：30 億美元30 天年化：3.11%僅限非美國用戶，需完成 Circle 實名認證 + 錢包白名單沿用 USDC 同款合規體系打造的理財型產品。准入門檻比 USDY 更高，但資金託管安全性屬於行業頂尖水平。

三、中等風險級（年化 4%-7%）

在底層資產風險之外，額外增加了協議本身風險。不再只承擔公債、中心化託管風險，還要承擔協議漏洞、借貸市場波動、治理決策、智能合約安全等風險。

四、偏高風險級（年化 8%-15%）

收益真實可觀，但用長期安全性換取高回報。多為新興小體量協議、創新機制，營運時間較短。可以小資金配置，但不適合存放大部分穩定幣資產。

如何合理運用這份分級參考

劃分風險等級，不是為了給收益排優劣高低，而是讓你清楚：每多拿 1 個點的年化收益，背後要承擔什麼風險。

• 極低風險：隨存隨取，隨時可贖回劃轉

• 低風險：絕大多數投資者的核心穩健理財配置

• 中等風險：看懂協議風險後，可適度配置博取更高收益

• 偏高風險：短期高回報博弈，小倉位試水即可

我個人的穩定幣資產也是按這套邏輯分級配置。

與其盲目沖 meme 幣、賭新興高風險協議追求暴富，不如保持耐心，跟着機構的布局方向走。長期來看，穩健平淡的收益，終將跑贏浮躁的短期投機。

來源：金色財經

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在投資加密貨幣前，請務必深入研究，理解相關風險，並謹慎評估自己的風險承受能力。不要因為短期高回報的誘惑而忽視潛在的重大損失。