美股科技股競爭加劇，川普訪中謀合作，投資人警示市場泡沫風險

格芯指出，隨著AI推理需求上升，伺服器CPU市場正迎來結構性增長的「超級週期」，超微、英特爾與高通將成為主要受益者，尤其是超微在資料中心收入上首次超越英特爾，顯示市場競爭加劇[1]。同時，通用汽車則因應數位轉型與成本壓力，計劃裁減500至600名IT部門白領員工，股價因此一度下跌，顯示其在電動車業務上的減損壓力仍然存在[2]。這些動態反映出科技與汽車產業在面對市場變遷時的不同應對策略，前者積極擴張以抓住新興機會，後者則透過組織調整來應對挑戰，未來市場競爭格局將持續演變。

美國總統川普即將訪問中國，與習近平舉行峰會，並攜帶包括特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克及蘋果 (AAPL-US) 執行長庫克在內的企業領袖團隊，顯示出美中兩國在科技、金融等關鍵產業的合作意圖。市場反應積極，特斯拉股價上漲1.3%[3]。然而，川普同時強調將討論對台軍售問題，這一敏感議題可能成為會談的焦點，並影響美中關係的走向[4]。在此背景下，輝達 (NVDA-US) 執行長未獲邀隨行，可能對其在中國市場的策略造成影響，顯示出美國企業在中美貿易環境中的複雜性與挑戰。

知名投資人貝瑞 (Michael Burry) 再度發出警訊，指出科技股及半導體股的估值已達危險水準，類似1999年網路泡沫前夕，並建議投資人降低對這些股票的曝險，尤其是那些已經出現拋物線行情的股票[5]。儘管美國科技股因AI熱潮持續上漲，推動標普500與那斯達克指數創歷史新高，但市場對於AI驅動科技股是否脫節的討論愈發熱烈[6]。另一方面，國際金融協會的數據顯示，儘管伊朗戰事引發市場震盪，全球資金在4月流入新興市場達583億美元，顯示投資人對新興市場的風險承受力依然強勁，尤其是債市的吸引力顯著[7]。然而，市場情緒仍未完全回到年初的樂觀，特別是在能源價格波動的背景下，這可能影響未來的資金流向[8]。隨著市場對AI基礎建設的樂觀情緒上升，未來一年那斯達克指數有望挑戰30000點，但投資人仍需謹慎面對潛在的市場調整風險。