台股強勁反彈，AI投資潮促科技股風險評估上升

台股表現強勁，市值躍升至全球第六，富達投信指出大型雲端公司在AI基礎建設上的投資將於2026年達7000億美元，顯示台灣企業在全球AI生態系中扮演關鍵角色[1]。聯鈞 (3450-TW) 受益於美國雲端運算需求，4月營收創新高，外資連續買超，股價周漲35.76%至414.5元，顯示光通訊市場供應需求增長，台廠具長期成長潛力[2]。隨著AI應用擴展，投資人應聚焦技術領先的產業龍頭及被低估的潛力標的，並採取成長性與合理評價兼顧的選股策略。

在人工智慧熱潮推動下，美光科技 (MU-US) 與 SanDisk (SNDK-US) 股價雖然大幅上漲，但本益比仍低於10倍，顯示出市場對其未來成長潛力的信心。然而，面對美國聯準會（Fed）在穩定就業與持續通膨的雙重壓力下，降息的可能性日益減少，市場甚至開始押注升息，這對科技股的資金流向將產生深遠影響。華許接任後，將面臨內部鷹派勢力的挑戰，可能影響市場對於科技股的投資熱情，未來需密切關注利率政策的變化對相關企業的影響[3][4]。

北韓軍人首次參加俄羅斯紅場閱兵，顯示兩國軍事同盟關係的深化，金正恩強調將深化全面戰略夥伴關係[5]。同時，高盛將美國聯準會降息的時間延後至2026年底，因通膨降溫不如預期，核心PCE通膨率可能持平於3%[6]，顯示全球經濟面臨挑戰，市場需密切關注能源價格及勞動市場動態，這將影響未來的貨幣政策走向。

隨著人工智慧 (AI) 投資熱潮推動市場需求，全球正面臨「晶片通膨」的壓力，尤其在消費電子和企業設備領域，預計美國五大 AI 科技公司資本支出將達 7000 億美元，進一步推高供應鏈成本，蘋果 (AAPL-US) 等大廠已警告終端產品價格可能上漲 20%[7]。同時，聯準會 (Fed) 的金融穩定報告指出，儘管私募信貸市場面臨贖回潮，整體風險仍在可控範圍內，但地緣政治緊張及 AI 相關風險的增加，可能對市場流動性造成影響，特別是在低迷時期可能引發資產拋售[8]。這些因素共同構成了當前市場的複雜挑戰，未來需密切關注通膨及信貸風險的演變。

全球最大避險基金 TCI 創辦人 Christopher Hohn 大幅減持微軟 (MSFT-US) 持倉比例降至約 10%[9]，顯示市場對於科技股的風險評估正在上升，尤其是在利率上升和經濟不確定性加劇的背景下。另一方面，蘋果 (AAPL-US) 與英特爾 (INTC-US) 重新建立合作關係，將部分晶片生產轉向英特爾，以減少對台積電 (2330-TW) 的依賴，這一策略反映出供應鏈脆弱性所帶來的挑戰[10]。隨著科技巨頭們積極調整供應鏈策略，市場對於未來科技股的表現將持續關注其風險管理能力及供應鏈的穩定性。

高盛警告，隨著AI投資熱潮的興起，企業資金正從股票回購轉向AI基礎設施，這對股市的支撐力造成壓力，預計2026年標普500企業的資本支出將增長33%而股票回購僅增長3%[11]。在此背景下，先進光 (3362-TW) 雖然面臨虧損，但仍計劃進行資本擴張，預計2026年資本支出達20億元，並在越南設廠以擴大生產，顯示出光學元件產業在AI浪潮下的投資意圖[12]。這一趨勢反映出市場對於AI技術的重視，可能會在短期內影響傳統股市的表現。